【镁市场】镁价重上15000，是喜是忧?
图一2016年9月12日国内镁锭主产区出厂含税现金价 近期镁价重上15000元/吨，而上次15000...
图一 2016年9月13日国内镁锭主产区出厂含税现金价
近期镁价重上15000元/吨，而上次15000元/吨的价格已是27个月之前了。镁价从2014年5月的15000跌到2015年12月最低接近11000元/吨，可谓“熊途漫漫”。今年以来，镁价一改颓势，特别是7、8两个月经历了一波快速拉升。截至9月13日，陕西府谷地区镁锭报价已达到15000元/吨，较年初(1月4日)11200元/吨大幅上涨33.9%。
在国家推动的供给侧改革环境下，上游产能和供给有所下降，而下游镁需求并没有发生大幅下降的趋势，金属镁市场供需关系自身的变化是导致今年金属镁价格上涨的根本原因。就陕西地区来说，每年的7、8月份都是供给减少的月份，即使在2014年和2015年这两个下跌年份里，同期镁价都处在一个平稳的水平，没有大幅下跌。
国内原镁产地集中度逐年上升，特别是陕西地区原镁产量在全国比重一直在升高。陕西独特的原镁生产循环经济模式依赖于兰炭产销，兰炭的价格今年也一直在走高，兰炭产销回暖必然对金属镁价格产生传导作用。据银河期货2013年的研究，期货市场上的焦炭和现货金属镁具有一定的相关性，图二是金属镁现货价格走势和大商所焦炭指数走势比较，可以直观地看出二者具有很高的正相关。图三显示金属镁现货和沪铝指数虽然呈现正相关，但相关性没有焦炭高，期货市场铝价的涨跌对镁价的影响低于焦炭。今年上半年钢材市场有所回暖，钢厂利润提升，对焦炭、焦煤的采购需求高涨，焦炭上涨带动兰炭上涨，原镁不涨也难。
今年期货市场在货币宽松、国内资产荒、资金缺少投资出口的大背景下，房地产投资回暖，钢材需求预期被看好，期货市场在4月份之后掀起一轮炒作热潮，直接导致现货市场各类大宗商品轮番上涨，图三是现货镁价和上期所沪铝指数走势图，4月份均有一波强力拉升。
镁价涨这么高，镁企应该赚得盆满钵满了吧?其实我们应该清醒地看到，随着煤炭、硅铁的涨价，势必带来原镁生产成本的提高，镁企在一定程度上并没享受到镁价上涨带来的红利。今年8月份因为煤炭热销和其他一些原因，导致陕北高速公路大堵车，物流成本提高也蚕食了镁企的一部分利润。所以镁价高涨带来的并不都是喜，而且对下游镁用户来说涨价总不是好事。降成本、去劣质产能依旧是镁企今后一个时期的主题。
镁价重上15000，今后还能涨多高?答案并不乐观，短期看需求仍然比较强劲，镁价仍有上涨空间。长期看价格的回升必然伴随着复产的冲动。实际上，目前已经有至少76家重点煤炭企业集体申请复产，而从发改委的消息来看，为了平抑煤炭价格上涨，后续可能对部分重点企业的复产申请放行。期货市场上有色金属上涨乏力，焦炭见顶，煤炭企业申请复产可能获得批准，煤价上涨过快可能会得到抑制。综合这几个因素，镁价短期回调可能性不大，但上涨动力有所削弱，有内在调整的需求，预计接下来一段时间镁价会以高位盘整、窄幅波动为主。
来源：陕镁电商——雍文
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