ICG 亿“疯”说：看空内地楼市 郑裕彤甩卖300亿房地产

从2014年提出私有化、取消上市公司地位，经过两年的时间，新世界中国的退市并不顺利。但郑氏家族与股东和投资人经过马拉松式的谈判协商后，依然选择了退市。...



从2014年提出私有化、取消上市公司地位，经过两年的时间，新世界中国的退市并不顺利。但郑氏家族与股东和投资人经过马拉松式的谈判协商后，依然选择了退市。

这是继郭广昌旗下的复地集团从港交所退市之后，国内又一家主动从港交所退市的房企。

正式从港交所退市

香港地产富豪郑裕彤旗下的新世界中国（00917.HK）近日正式从港交所退市。

从2014年提出私有化、取消上市公司地位，经过两年的时间，新世界中国的退市并不顺利。但郑氏家族与股东和投资人经过马拉松式的谈判协商后，依然选择了退市。这是继郭广昌旗下的复地集团从港交所退市之后，国内又一家主动从港交所退市的房企。

从港交所退市之前，郑裕彤家族自2003年以来，先后将公司在上海、武汉、成都等城市的物业卖给了恒大、融绿等公司，所抛售的资产总额约300亿元。

就公司所处环境及未来发展，新世界发展（00017.HK）执行副主席郑志刚在年报中也做出了简单的阐述。

郑志刚认为，受进出口及制造业减弱的影响，中国经济总体增长放缓的速度比预期要快。有人高调扩张  有人激流勇退

有房企为上不了市上火着急，有房企为争夺股权闹得沸沸扬扬之际，香港四大老牌家族中的元老郑裕彤家族也做出了自己的选择。

郑裕彤家庭旗下的香港新世界中国地产以退市的方式，用脚向市场投出了自己的一票。经过两年的拉锯，新世界中国于8月4日正式退市。

8月3日新世界发展与新世界中国联合发布公告，称前者已经完成新世界中国的强制收购，同时撤销新世界中国地产的上市地位。

从联交所退市，意味着郑裕彤对新世界中国私有化的正式收官。

早在两年之前，新世界发展就曾提出以每股6.8港元的价格对新世界中国进行私有化。当时只有二百多名独立股东赞成这一议案，超过四百名股东持反对意见。

此后经过一年多拉锯，今年1月新世界发展再次向新世界中国提出了要约收购，同时提出一并注销新世界中国的股票代码和上市公司地位。这次新世界发展提出的价格是每股7.8港元收购余下要约股份，较一年前每股收购价格高了1港元。据郑裕彤家族当时对外披露的数据，此次私有化的总交易价值约214亿港元（约合183亿元人民币）。

今年1月份提出新的议案后，3月份新世界发展在股东大会再次投票，这次超过99%的股东投了赞成票。股东大会通过后，4月新世界中国在港交所停牌，停牌时股价为7.75港元/股。此后历经4个月时间，新世界中国于8月4日正式退市。

退市之前，新世界中国的业绩已经出现了下滑。

其2015年年报显示，该公司去年的物业销售量较2014年同比下跌近四成，与此同时公司物业销售的经营溢利也同比下降了约四成。已转让300亿内地房地产

退市之前，去年年底新世界中国先后出让了位于武汉、成都、海口、惠阳、贵阳的项目，总计208亿元。这些从郑裕彤手中大批量进货的，是恒大地产（03333.HK）。

此外，从郑裕彤手中进货的，不只是恒大。

去年转让资产包之前，早在2013年当时的融绿就从郑氏家族手中以约80亿元的代价，收购了上海的丰盛皇朝项目。据了解，去年高和资本也从郑氏家族旗下收购了上海中山公园一个项目，目前这一优质项目经过彻底改造后以海德公馆之名面世，预计售价在10万元/平方米以上。

对于转让内地房产物业，新世界发展在年报中解释，这些交易秉承了集团的一贯策略。“把资源集中在一线及1.5线城市，并下调在二线及决不止于此城市的投资策略，以优化投资组合策略。”郑志刚在2015/2016中期报告中如是说。

为何新世界中国要坚决从港交所退市，郑裕彤家族近几年在内地抛售近300亿元的物业。在转让项目中，不仅有三四线的楼盘，也有像在上海位置不错、具有相当发展潜力的优质项目。

投资机构认为，转让资产和退市，有公司与市场两个层面的原因。

1、在公司层面，新世界中国此前一直保持着慢开发的节奏，难以适应当前国内高周转的市场环境。内地较高的税收和资金成本挤压其利润的同时，新世界中国自身的融资能力并没有相应提高，其融资往往需要新世界集团进行背书。

2、从市场层面来看，有业界认为郑裕彤家族抛售内地资产，一定程度上也是看空楼市前景的一种表现。

“转让的资产中不只是三四线的楼盘，还卖掉了上海的项目。如果看好前景，怎么会转让资产。除了公司运营的原因，可能也有看空内地楼市的原因。”一家投资机构分析师认为。

【免责声明】部分内容为亿枫咨询转载，仅代表原文作者观点，如有版权相关问题，请联系我们！

    关注 亿枫咨询