每周盘点：11月7日

撇清政府与企业的边界、信用违约互换（CDS）合约是相辅相成的，管中窥豹，可以看到政府的确在推升“市场期决定性作用”的地位。x0a房产税、个人所得税的积极推进与中央与地方政府对增值税比例的重新划分是相辅相成的，可以看到政府对房地产调控的真实决心。...



上周重要消息：

中国10月官方制造业PMI 51.2，创逾两年来最高，预期50.3；中国10月官方非制造业PMI54，前值53.7

中国10月财新服务业PMI 52.4，前值52，为四个月最高

美国10月Markit服务业终值54.8，创2015年11月来最高水平

央行发布特急文件通知，票据交易平台于2016年12月8日试运行，将实行会员管理制度

央行11月3日对21家金融机构开展MLF操作，共释放流动性4370亿元

中国经营报：养老金即将入市，证金公司可能会选择尝试性退出为其让路

首批信用违约互换（CDS）合约交易在外汇交易中心达成

财政部长楼继伟称，房地产税、个人所得税等税制改革正在积极推进中；财政部：地方国有企业（包括融资平台公司）举借的债务依法不属于政府债务，其举借的债务由国有企业负责偿还；财政部副部长刘昆表示，全面推开营改增试点后，增值税收入中央与地方划分比例由此前75：25变成50：50

影响分析：

国内国外经济数据均偏暖，短期对经济不用太担忧，央行四千多亿的MLF操作，消除了对货币收紧的担忧。基本面和资金面对A股均形成正向支撑，风险因素主要来源于美国的特朗普是否上台以及美国12月的加息预期。长线资金持续流入，只要量变持续，终会引起质变。

改革继续，财税金融领域的进展明显加快。撇清政府与企业的边界、信用违约互换（CDS）合约是相辅相成的，管中窥豹，可以看到政府的确在推升“市场期决定性作用”的地位。房产税、个人所得税的积极推进与中央与地方政府对增值税比例的重新划分是相辅相成的，可以看到政府对房地产调控的真实决心。深化改革的可喜变化，应该可以让人民对改革的最终成功抱有期待。

经济基本面偏暖，资金面良好，深化改革出现了可喜的变化，美好的期待可以有。只要美好的期待持续，人民的信心迟早会回来。国外的利空尽管有影响，但在中国巨大经济体量的前提下，不会起决定性作用，根本原因还是在于国内的基础是否稳固。目前的情况下，悲观肯定是不必要的，按投资的逻辑与估值做，不会吃亏。

本周思路： 积极持有被低估的价值股和估值合理未来成长空间大的成长股

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