玉米---未来的Super Star

目前资金对玉米期货的热情不可谓不高,要知道3年前它还是个持仓只有10几万手的小合约,波动个100多点就算大行...



目前资金对玉米期货的热情不可谓不高,要知道3年前它还是个持仓只有10几万手的小合约,波动个100多点就算大行情了,现在玉米1705合约持仓接近250万手,所有合约总持仓超过300万手,所有商品期货品种中排第一,能讲出一个好故事,必将成为明星品种.

1701合约结束,玉米的盘面结构完全扭转,现货-05-09-01依次呈现carry的结构,半年是还是深度back,现在已经是contango了.

下面我们对未来交易因素一一梳理:

政策

经过了多次政策的教育,比如去年的棉花-_-,我对我国政府官员的做事风格都采取以下假设:对于他们来说首要的态度是不犯错,其他的什么维护市场或者多赚钱都是次要的,就算是有一颗干事的心,但实际执行的时候能不犯错就行了,所以他们的任何行动都要靠市场去倒逼,触碰到他们底线,他们动了咱们再跟,别指望庙堂之上的人能超常发挥.

1.据调查,在今年减产严重区域（集中于镰刀湾地区西北部）玉米的收入依然高于或者持平于大豆，虽然两者可能都是亏损（在租地情况下）。但是镰刀湾地区调减3000万亩是写入了政策的,就算达到不目标,但种植面积下降这应该是肯定的,也是未来我们做多的背景因素.

2.补贴问题,据传今年黑龙江的农民玉米补贴为153元一亩,并且在11月份就发到手了,我对政府有此效率的确感到非常惊讶.而大豆的补贴要到4月以后才会发到农民手里,对此我心里还是感到有点不舒服,对广大农民积极性的打击不够强烈.

3.所有人都知道国储有2亿多吨,我们一年不种一亩玉米都够消费了,但今年经历了棉花,大豆,菜油的抛储后,终于明白了那些老玩家为什么在这种看似空头握有巨大筹码的情况下做多爽的飞起.核心还是一般情况下政府是以农民利益为首位的,抛储的时候价格都是上涨一段时间了,渠道都没什么货了,就等着国储抛了,但抛储都是一个卖家对多个买家,竞价交易很容易形成卖方市场,实际博弈的过程中多头甚至是利用抛储来火上浇油,所以国储那看似巨大的储量不是什么事.

供给

16/17年度面积和单产下降应该都是肯定,这个价格总不能指望农民去精心维护土地吧,傅海棠那个理论背后还是有很深刻的道理的,面积最高的时候单产也是最高的,面积最低的时候单产也是最低的,粮贱则农民种完就搁那,剩下的交给老天了.USDA给出的报告,玉米大豆比价现在在2.8,美玉米的种植面积应该会下降2个百分点.

需求

1.我坚信一点,人类又没发生什么事造成人口下降,那粮食的需求量就一定是会继续增长的,供给增量停滞的话就会产生缺口,路可以不休,桥可以不造,饭不可以不吃,如果发生点什么故事,那只要2周就可以让一切空头覆灭,当然这种想法过于极端,但是事实.

2.看图不说话:



天气

其实分析再多,最重要的因素还是6个字:天气天气天气.去年阿根廷大豆在收获前夜被上帝偷走了700万吨,带来4-6月美豆的一波行情,下半年全球的需求都寄予美豆上,不知道是天佑美利坚还是怎的,美豆单产达到破纪录的52.5,这也让我对17/18年的行情感到一丝悲凉.但无论怎么样,一定要抱有信心,总不可能年年都是大丰收把,7年过去了,那个糖高宗,蒜你狠,姜你军,豆你玩的年代也该回来了.赤道太平洋中东部海面温度从偏冷回归常值的年份对于美利坚而言向来不是一个积极的年份,明后两年中国经济金融是否大溃败最后到了系于天气的地步，并且还是美利坚的天气！如果所有巧合同时发生，这多少将是一种天谴。

特朗普

中美博弈如果爆发贸易战，中国对美最不能动刀的是大豆，而不是其他，这也是特的最强项，而不是软肋。我们必须接受和面对中国已经无法依赖自身养肥7亿头猪，14亿人口的事实。美国对中国的优势根本不是什么高科技或金融业,其实那些正慢慢变成中国人的优势,认真看中美的贸易,中国才是那个工业国,美利坚,其实是个农业国,农产品才是他们的杀手锏.相信川普的商人嗅觉一定能觉察出来,做出压制中国的策略.

总结

对,分析了这么多,其实撇开天气,我对玉米能爆发大行情并没有什么信心,但它的价格决定了在这里值得我们去下注.找好位置,耐心等待天气,永远是农产品投机的核心.有一点是确定的,国内多数逆袭的大佬都是靠做多农产品起家~~~前辈的教诲:有钱就买,买了就扛,扛不住就砍,砍了再找机会买!

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