高盛600名交易员如今只剩2人?EA崛起？Sorry，那些是“假”交易员

独立观点，不人云亦云...

在暂停批改作业（用统一发布图片版的标准答案替代）和操作点评（用30分钟的在线1对1交易诊断代替）后，终于有时间写点有深度的东西了。

也开始玩知乎了，作为一个凡事略懂点，生活多彩点的半仙兼小柯南，知乎就是我的游戏室。



当地时间周二(2月14日)，高盛收盘股价再创纪录新高，其收盘价达到惊人的249.46美元，突破了十年前247.92美元的纪录。

然而，现实往往更“骨感”些，银行家拿不到年终奖、交易员“被走人”，令人不禁为高盛的“精英们”捏了把汗...

约100位银行家拿不到年终奖

在华尔街，拿一个“大鸭蛋”往往就是卷铺盖走人的信号。

据彭博报道，高盛集团没有向大约100位从事并购顾问或证券承销的银行家支付2016年度奖金，向更多绩效不佳的雇员发出了最好另谋高就的信号。

知情人士表示，前些年一些业绩不太好的银行家仍能有所获，而这次的行动说明高盛在薪酬政策上比以前更加严格了。最近几周被否决奖金的雇员数量超过去年，而奖金往往在他们的薪酬中占很大比例。

在资本充足、盈利良好的金融企业，银行家和交易员拿不到奖金是一个警告信号，通常强烈暗示公司不再需要他们，最好另谋高就。在金融行业，这就是所谓的得一个“大鸭蛋”。

高盛最近一份季度报告显示，在出现了几年的下跌后，银行家平均薪酬反弹到了一年内的最高水平，达到了338576美元，但这个水平与近几年的薪酬比起来仍然要低。

600名交易员如今只剩两人

随着时间推移，甚至薪酬更高的工作也会被自动化取代。据MIT Tech Review 报道称，2000年顶峰时期，高盛交雇佣了600名交易员为机构客户买卖现金股票。如今，只有2名交易员了。

早在8年前，也就是金融危机高峰后的2009年，专家就对股票交易中机器的崛起提出了警告，机器的崛起导致了现金股票交易工作的消失。

上个月，哈佛应用计算科学研究所针对机器交易对经济活动的影响举办了一场研讨会。“600名交易员，他们曾经占据了很大的一片地方，”高盛代理首席财务官和前首席信息官马蒂-查韦斯(Marty Chavez)对与会者解释道，“在200名电脑工程师的协助下，自动交易程序会接替剩下的工作。”

据悉，马蒂-查韦斯即将正式出任高盛首席财务官。他表示，现金股票交易已经走过了自动化的道路，如今不仅仅是现金股票交易，包括货币交易以及投行的一部分业务项目都在朝着自动化的方向迈进。Tech Review报道指出，据英国金融行业追踪公司Coalition消息，目前近45%的交易是电子交易。除了股票交易清算职员外，在华尔街，机器还正在取代大量高薪人士的工作。

股票交易之后，下一个遭受苦难的群体就是外汇交易员了。

这一点都不让人吃惊，尤其是鉴于最近的丑闻震动了外汇现款现场交易市场，导致汇率基准(fixes)和市场受到操控，影响了数十亿的外汇结算支付。

令人惊讶的是，查韦斯在研讨会上指出，目前高盛的电脑工程师有9000名，占到了总员工数的三分之一。查韦斯说道，下一步自动化的将是投资银行业务了。

毫无疑问，这对高盛来说是一个好消息。高盛称，减少投资经理人的数量能帮助公司节省大量成本。据Coalition统计，在诸如高盛这样的投行里负责公司并购和兼并业务的投资经理人平均薪酬能达到70万美元一年，而大多数董事经理和合伙人挣到的薪酬要高得多。

显然，人们已经认识到了交易员消失的意义，认识到这一点最好的例子莫过于瑞银集团的交易大厅了，瑞银集团的交易大厅一度是世界上最大的。

以前瑞银集团交易大厅是这样的:

现在，8年后，瑞银集团交易大厅剩下的就只有这些了：

观点1： Sorry，那些是“假交易员”!如果文章标题改为高盛600名客服只剩2名，或银行柜台员工被ATM取代，或信用卡中心客服被自动语音取代，引起的关注度一定就会低很多。

事实上，高盛被干掉的交易员的主要工作是为帮助机构完成现金股票的交易，说白了和银行柜员、信用卡客服的工作性质差不多，不过是经手的交易量很大罢了，钱多的地方就会有猫腻，所以早期的高盛交易员会还是因为其工作经验，为高盛带来正常收入（佣金）外的额外收益。

帮助客户完成交易订单成交的交易员是“假交易员”——Dealer

在市场获取投机收益的才是真正的交易员——Trader



观点2：请不要偷换概念...600名交易员只剩2名和EA崛起不能划等号

他们是被自动化的电子交易撮合技术取代，而并不是EA。

如同银行柜员被ATM取代，信用卡客服被自动语音取代，人工撮合交易被自动化电子撮合交易取代很正常，没有必要大惊小怪。



观点3： 比起EA，我更看好高频

关于EA，个人观点是当下更多可以用于交易辅助，而不是替代投机者。

EA的本质是算法交易，而算法交易的本质是发现市场的漏洞，并利用这些漏洞盈利，而市场本身的一个功能就是干掉漏洞，这个和套利的原理其实也差不多，最近套利越来越难做的原因也是如此。

市场如同一个生物体，自带免疫功能，漏洞就像病毒，一定会被免疫系统干掉；否则就是市场的坏死和奔溃。

EA短期盈利的现象很正常，但是EA长期盈利是一个悖论：

若某EA能够长期盈利，那么使用该EA的资金就会越来越多，而随着资金量的增加，市场的免疫功能就会启动，然后EA失效。

EA就要重新开发，而开发、维护一个EA需要投入的成本，不亚于培养一个交易员的成本，事实上还会更高。

同样是算法交易，我更看好高频，推荐一本书：《宽客》和一支基金：大奖章基金，高频交易是人类交易员无法触及的领域，这就宽客——火箭科学家们的战场了。观点4： 人工智能恐慌和互联网恐慌，都是乌合之众最近大家总是拿Alphago说事，呵呵，我也凑凑热闹。

首先提一个问题：如果两个Alphago对决，结果会是怎样？

当你思考答案的时候，你会发现：不论是Alphago战胜了另一个Alphago，还是两个Alphago最终打成平局，你对两个Alphago之间的对决的兴奋程度远低于Alphago击败了某个顶级人类棋手。

这其实正是Google营销做的高明之处，《乌合之众》这本书是讲大众心理的，不想被乌合之众的童鞋，建议都好好读读这本书。

第二，Alphago解决了什么问题？无非是在一个二维的围棋棋盘上的361个交叉点上的黑白问题，这个对于人类棋手可能是需要花一辈子才能达到顶级水平，但是对于计算机来说确是一个简单的问题，因为维度太低了。Alphago下围棋厉害，那么下象棋呢？呵呵，又是推倒重来的过程了。

而在复杂的多维度的问题上，人类比计算机有太大的优势。比如：人眼可以识别立体图形，计算机不能（Alphago也是解决二维平面的问题），3岁小孩都可以一眼认出猫的图片，但计算机经过大量学习，仍会出错，一个美国大法官说：我无法定义什么是色情图片，但只要我看到，我就能判断出来...

再看交易，交易的维度仅限图表吗？在K线之外，投机理念、风险事情、市场情绪、仓位成本、周期因素等等都是交易决策的维度，而EA处理的其实仅仅是图表的维度，因为这是计算机最擅长的，但交易本身又是一个乘法归零的游戏，一个环节没有做好，结果就是亏损，这就是大部分EA都没有宣传得那么好的原因。



观点5：人类进步的根源在于创新，把重复劳动留给机器（工具）最后给人类交易员打打气。

人类进化的根源在于创新和创造，整部人类历史就是一部不断地把简单重复劳动留给机器（工具）的历史：从第一个轮子开始，到蒸汽革命、电气革命，当下的信息革命和未来的数据革命和智能革命，本质上都是人类中一小群最聪明的人创造出来的工具。

善用这些工具，但又不沉沦于这些工具，才是人类中最聪明的一群人的自我修养。

因为，只有不断地把简单重复劳动留给机器，人类精英才能有时间继续创造新的工具。

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