左手万达影视，右手传奇影业，万达院线打包上市市值惊人！

由于在实现A股上市时间漫长且有一堆不确定因素，因此最快捷的方式就是将万达影业和收购的传奇影业直接装进已经在A股上市的万达院线。而一旦此次万达影业和传奇影业装入万达院线中，则“曲线救国”实现了王健林的影业部分上市目的。...





来源 ∣ 投资界 ，界面

万达院线4月21日晚间发布了重大资产重组的停牌进展公告，宣布公司本次拟发行股份购买标的主要包括万达影视传媒有限公司和美国传奇影业公司。



万达影业融资逐步完成

今年春节期间，一份《万达影业融资推介书》在投资圈传阅。该融资推介书显示，万达影业此轮募集总资金100亿元，投资人的出资方式为受让万达影视老股及增资万达青岛，预计万达影视私募估值350亿元。

万达影视成立于2009年7月8日，主营制作、发行动画片、专题片、电视综艺、电影发行，以及项目投资等；截至2016年2月29日，万达影视总资产166,215万元，净资产108,663万元。

而青岛万达影视则为一家新公司，成立于2015年11月17日，主营全国电影发行、影视项目投资与管理、组织文化艺术交流、影视策划等；截至2016年2月29日，青岛万达影视总资产286,554万元。

此外，万达影业2016年至2020年的总收入及净利润目标年复合增长率为20%以上。上述融资推介书中称，预计到2018年，万达影视和传奇影业总收入合计超过80亿元，净利润18亿元。如果万达影业在2016年未实现上市，投资人可选择退出，万达集团将按单利15%的回报率回购投资人持有的股份。



2月底，据财新消息，万达影业最新一轮融资获得投资方疯抢，原计划的100亿募资额度提前完成，传言公司估值从预期350亿元追高至500亿元。而这轮投资，除了为万达影业回血以外，更重要的原因则是为了与巨头们强强联合。

3月5日，“泛海系”出现在万达影业的融资名单中。泛海控股的公告显示，该公司的全资子公司与万达集团和王健林签订了《万达影视传媒有限公司之股权转让协议》，以约10亿元收购万达集团和王健林持有的万达影视约6.61%股权。同时，以超过14亿元认购青岛万达影视7.59%股权。

3月15日，华策影视（300133）发布公告，将以8463万元收购万达集团和王健林合计持有的万达影视0.53%的股权。同时，出资1.15亿元增资青岛万达影视，增资后将持有0.61%的股权。

此外，腾讯、百度、弘毅资本、普思资本也都参与到万达影业的这轮融资。而随着万达影业最后一轮融资的逐步完成，独立上市、借壳上市、装入万达上市公司这三种方式以及上市地点的选择也成为焦点，但事实上，万达影业将注入万达院线的迹象早已显现。



王健林力推影业业务独立上市

万达院线此前曾发布公告，将于2016年2月24日开市起停牌，宣布筹划收购事项，3月9日，发布了《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，披露了本次筹划的重大事项为拟发行股份购买万达集团影视类资产，涉及重大资产重组，而这些公告都是万达影业将装入万达院线的有力信号。

值得注意的是，本次收购标的也包括传奇影业。今年1月，万达集团以35亿美元并购了美国影视巨头传奇影业，这笔交易也是迄今为止中国企业在海外的最大一起文化并购，也让万达影视控股成为全球收入最高的电影企业。

在万达收购传奇影业签约仪式上，王健林透露，万达的影视产业今年或者说很快就要启动万达电影制作发行这个行业的资本化动作，或者说叫IPO。“传奇影业这个时候加入，无疑是为万达的财富故事增加了极其亮丽的特点。今年有两部非常著名的大片《魔兽》和《长城》上映，将直接增加资本化的分量，增加我们的收入。”王健林说。



据推算，万达影业估值合计350.05亿元。而根据万达收购传奇影业的收购价格230亿，万达院线在停牌前市值942.96亿，再加上万达影业的350.05亿，万达影业和传奇影业注入万达院线之后，万达院线的市值将超过1500亿。

本次万达影视与传奇影业的注入，在总体策略上是在将万达在影视领域的优质资产注入上市公司，而这显然只是其在影视领域资源整合的第一步，未来将会有更多重磅动作。

据万达集团内部人士透露，此前王健林也想推动万达的影业业务独立上市。万达院线于去年1月份在深交所中小板登陆，在申购时遭围抢，亮相A股便“秒涨停”。

由于在实现A股上市时间漫长且有一堆不确定因素，因此最快捷的方式就是将万达影业和收购的传奇影业直接装进已经在A股上市的万达院线。而一旦此次万达影业和传奇影业装入万达院线中，则“曲线救国”实现了王健林的影业部分上市目的。

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