期货品种知多少 白银：金属中的“月亮公主”

期货品种知多少——白银。...







小师妹导读：

当今世界，白银的价值远不如黄金，但是在中国悠久的历史文化中，白银却曾经统治货币市场达数百年。纯银是一种美丽的白色金属，它的英文名称是silver，化学名称则来自拉丁文Argentum，是“浅色、明亮”的意思。在我国日常用语中，“银”字常被用来形容白而有光泽的东西。白银以其特有的皎洁光芒，被人们称为金属中的“月亮公主”。今天的品种手册，就带大家了解一下白银。

交易品种 白银 交易单位 15千克/手 报价单位 元（人民币）/千克 最小变动价位 1元/千克 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5% 合约交割月份 1-12月 交易时间 上午9：00-11:30   下午1:30-3:00 最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延) 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割品级 标准品：符合国标GB/T 4135-2002   IC-Ag99.99 规定其中银含量不低于99.99% 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的7% 交割方式 实物交割 交割单位 30千克交易代码AG上市交易所上海期货交易所1.货币功能

白银具有货币属性，在历史上很长一段时期同黄金一样充当货币。 国际货币史上， 除了出现金本位外，还出现过银本位。随着货币制度改革、信用货币的产生，银币逐渐退出了流通领域。目前铸造的银币主要是投资银币和纪念银币。

2.工业应用

白银具有良好的导电导热性能、良好的 柔韧性、延展性和反射性等 ，白银的工业应用和装饰美化生活的功能不断发挥，主要应用 于电子电气工业、摄 影业、太阳能、医学等领域以及首饰、银器和银币的制作。白银的多功能性使得它在大多数行业中的应用不可替代，特别是需 要高可靠性、更高精度和安全性的高技术行业。白银在电子行 业中得到广泛应用， 尤其在导体、 开关、触点和保险丝上 。白银还可用于厚膜浆 料，网孔状和结晶状 的白银可以作 为化学反应的催化剂。 硝酸银用于镀银，可制作银镜。碘化银用于人工降雨。

银离子和含银化合物可以杀死或者抑制 细菌、病毒、藻类和真菌，反应类似汞和铅。因为白银具有对抗疾病的效果，所以又被称为亲生物金属。1.供求关系

供求关系是影响白银价格的根本因素 。通常供大于求，价格下跌 ；供不应求，价格上升。价格波动反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应将增加而需求减 少；反之则需求上升供 给减少。新矿藏的发现与开采、新技术的应用、生产企业检修及罢工、进出口政策等将影响产量及供应 ；白银应用领域发 展趋势、白银投资偏好变化等则将影响白银的需求。

2.进出口政策

进出口政策是影响供求关系的重要方面。如我国于2007年7月1日起将白 银及其相关制品出口退税率从 13%下调至5%，及2008年8月1日起进一步 取消5%的白银出口退税等，直接影响了白银的出口量，进而对 国内外市场的供应及 价格产生影响。

3.国际国内政治经济形势

白银是重要的工业原材料，又可作为避险资产，其需求量与经济形势、政治局势密切相关。经济增长时， 白银需求增长从而带动银价上涨；经济萧条时，白银需求萎缩从而促使银价下跌 。近年来，各国为应对金融危机纷纷出台了 宽松的货币政策和积极的财政政策， 向市场注入巨大的流动性，白银作为抵御通胀的资产之一，在投资需求的推动下价格持续上涨。

当前欧元区主权债务危机尚未得到有效解决、新兴经济体普遍面临较高通胀压力、日本地震和海啸引发的核泄漏事故、以及西亚北非地区局势动荡等给全球经济增添了诸多不确定性，这些变数都将对白银价格产生直接或间接的影响。

4.世界主要货币汇率及黄金价格走势

国际上白银交易一般都以美元计价，而目前几种主要货币均实行浮动汇率制。根据经验，美元对主要货币汇率的变化将导致白银价格短期内的一些波动，但不会改变白银市场的大趋势。

白银和黄金在历史上都曾作为货币使用，二者有着相似的金融属性，因此白银价格与黄金价格在一定程度上具有正相关性，但这 只是长期趋势上的一致。短期看，白银价格与黄金价格的 正相关性并不十分突出 ，通常白银价格波动 较黄金价格波动剧烈。

5.基金投资方向

随着基金参与商品期货交易程度的大幅 提高，基金在白银价格波动 中起到了推波助 澜的作用。基金具有信 息以及技术上的优势， 因此他们在一定程度 上具有先知先觉性与前瞻性。白银ETF基金(Exchange  Traded Fund)近几年规模迅速扩大，持仓量较高，该基金与其他基金的交易方向 成为影响白银价格波 动因素之一。分析基金净寸头变化，有助于判断白银价格走势。

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