投资交易中的“资金管理”管的是什么

 

期货市场很多人爆仓之后，都会总结经验说自己的“资金管理”做得不好，不该重仓，如何如何……我们在提醒初学者的时候也经常说道资金管理很重要，不要把自己陷入被动局面。那么，“资金管理”本质管的是什么呢？

首先，为什么要有“资金管理”呢？其实还是因为看不准，要是百分百把握，那还要什么资金管理，卖房卖车也要全仓压啊！任何时候，无论你对自己的预测多有信心，但市场却依旧是不确定的。

因为看不准，所以要有资金管理。既然看不准，那么每次我们该下注多少呢？如果我们欲望大，想多赚些，仓位就重些，如果我们恐惧多，害怕亏多，仓位就轻些。很多时候，我们一单重仓下去，做好了交易计划，但是一旦走势不顺，出现浮亏的时候，我们眼看着亏损额度，心中惶恐，未到既定止损的时候就提前止损了。但是如果我们仓位给的低，浮亏额度就不至于压得我们喘不过气来以至于不遵守交易纪律了。

我们常说的资金管理，在实现途径上，一是讲究仓位轻重，二是考虑是否选择品种组合。

如果是做单品种，仓位多轻算轻，多重算重呢？有人说10%，有人说20%，也有人说按凯利公式推算。不管哪种，都是按账户资金比例而言。但其实轻重与否，还要看个人心理预期和承受能力。市场上也有连续数年靠打工积攒本金，积攒个几万块就全仓一把梭哈的，连续4、5年都是有去无回，到14年抓住商品大跌的空头趋势，资金过百万后，迅速出金，然后继续延续原来的低本金重仓操作模式。所以他的资金管理，在仓位上就是全仓，他的本金不大，亏完不过重来，所以恐惧不大，欲望却强。

而选择单品种还是多品种对冲上，也跟个人的风险偏好息息相关。多品种组合，比如做5个品种，每个品种10%的仓位，总共50%仓位，只有在极倒霉的时候，才会出现全部止损的情况，总体上是可以降低风险，平滑资金曲线的。但是如果只做单品种，50% 仓位，如果遇到这个品种的独立大行情，那能赚到的利润却也是远远超过品种组合。所以品种组合，对冲掉了风险的同时，也在一定程度上对冲掉了了可能的高额收益。

所以，我认为，资金管理并不是一个技术层面的概念，而是心理层面的。“资金管理”实质上管理的是交易者在交易过程的贪欲和恐惧，仓位的控制上，既要量财力而行，也要量心力而行。

说品种，可以；

说行情，可以；

说交易故事，可以；

说投资心得，可以。

只要是与期货或投资相关的，这个舞台就属于你。

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