【天使人物】罗茁：上市连续22个涨停板、15年的天使投资坚守

中关村天使投资协会会长、启迪创投合伙人罗茁来到天使茶馆，分享了他在天使投资方面的案例和观点。天使茶馆总裁罗明...



中关村天使投资协会会长、启迪创投合伙人罗茁来到天使茶馆，分享了他在天使投资方面的案例和观点。天使茶馆总裁罗明雄、天使茶馆合伙人桂曙光和天使茶馆创始人之一、英诺天使合伙人李竹向罗茁汇报了天使茶馆试营业一个月以来的发展及后续的会员服务计划。



罗茁并非天使茶馆最早的发起人，但当创始团队邀请他参与的时候，他愉快地接受了邀请，参与到天使茶馆。目前，启迪创投管理的几支基金总额到达十几亿元人民币，实际上与天使投资还是有一点点距离，但他们内心中还是非常天使的，包括超过70%的项目还是投第一轮，坚持投创业、投早期。做天使茶馆他也积极参与，因为在这个过程中，一是做一些回馈，另外也是有这种生态可能对于创业，对于企业成长会能提供一个更好的大环境。

罗茁说，天使茶馆是新型的孵化器，我也是由于从98年开始做孵化器改变了我职业生涯的轨迹，那个时候做孵化器没有想到是现在这样。当时我们没有钱，什么也没有，领导也不知道怎么弄，写了5条指导原则，其中第5条就是你有钱的时候可以做投资。后来四处筹资，包括获得海淀区中关村管委会支持，我管了八年，包括所有的政府支持的钱有2500万。今天2500万投一个项目差不多，但我们很荣幸的是一共投了17个项目，已经有了4个上市公司了，卖掉了7个。这些事情绝不是说我是神仙，而是这个时代，这个环境，中关村有硅谷的基因，我是比较早的进去了，一年投一、两个项目，第一个项目的投资是8万块钱。

罗茁在到年初1月28日天使茶馆开业仪式上，分享了前一周他们投的公司刚刚在创业板上市的事，这家公司叫做“中文在线”（代码300364）。这家公司15年创业，终成正果，罗茁也是公司最早的天使投资人，跟公司在一起坚持了10多年。中文在线上市发行价很低，按发行价算估值有7亿。罗茁透露，在证监会过会给创始人最后一分钟陈述的时候，创始人就说一句话：请给我一次机会，请相信我。



“挂牌之后，22个连续涨停板！从6块多的发行价，到今天70多块，市值80多个亿。”罗茁兴奋地说。尽管作为公司的第二大股东，他们要锁定3年，但罗茁仍然对公司上市后的股价表示兴奋。罗茁说：这种连续涨停其实非常正常，因为公司的业绩支撑的股价绝对不应该是发行价，发行价格甚至跟公司最后一轮私募融资的价格相当。由于现在上市发行制度对价格的控制，导致发行价过低，回归是必然的。尽管在“中文在线”上我们有超过300倍的账面回报，但作为一个早期的投资人，我觉得最有成就的事情还不是因为上市，而是真的能够参与到创新公司的成长，并且能够给予他一些帮助。而且在公司成为公众公司的时候，依然给公众投资者带来回报，能让大家继续有一个很好的收获。如果说能够在IPO之后还有十年的成长，再有五年，二级市场的投资人也会有很好的回报，我们不是圈了别人的钱就跑了。

除了主板和创业板，罗茁透露他们还有7家公司在新三板挂牌。他表示，对于新三板，他们尽管比较看好前景，但显然目前新三板的发展态势和他们挂牌的公司的股价，远远要好于他们的预期。

随着越来越多的公司上市，罗茁也有了一些幸福的烦恼。一是由于股东、董事或监事身份，导致自己投资的很多很好的公司，即便股价很低，也不能买它们的股票，自己的亲友也要打招呼，否则不知道哪一天违规出了问题就很麻烦；其二是公司上市锁定期之后，基金出资人LP会要求他们尽快出售手头股份，不管当时的股价是处于什么状况，这是基金的运营规则。

作为中关村天使投资协会的会长，罗茁建议把协会的秘书处搬过来天使茶馆，这样茶馆为天使投资人服务的工作大家可以一起来做，比如一些活动，与外地一些外地合作伙伴的对接等等。罗茁说：“中关村是中国的中关村、国际化的中关村，这是一个高地，我们还是有很多的知识、经验、项目输出，一方面可以吸引各地的钱来，同时可以促进中关村地区的科技创新。这是一个开始，我想假以时日，裂变的开始，链式的反应会正式形成。”

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