外汇局三剑客入市：原来是接盘侠！只爱“大”“保”“健”



外汇局现身A股近期被媒体热炒，有媒体分析了外汇局“三剑客”买入的股票，主要存在以下三大特征：

（1）“大”：均在上交所上市，多属蓝筹股，除南京高科、洪都航空外，其他个股流通股本相对较大；

（2）“保”：介入的个股均出现中央汇金、证金的身影，买入已有国家队驻入的个股，也显得相对保险；

（3）“健”：从梧桐树投资买入的个股类型来看，其更钟情银行等低估值、健康、稳健的个股。

外汇局入市一度被解读为A股重大利好，但东方财富Choice数据发现，从已经公布的年报来看，外汇局入驻银行券商等大盘股更像是“左手换右手”的接盘行为，起到的是稳定存量的作用，反观外汇局现身的那些非金融股，却实实在在获得了增量资金的入驻。

这也就解释了为何金融和非金融股表现截然不同的原因，自消息爆出后，外汇局重仓的非金融股表现抢眼，周五再度延续强势，中信重工涨停，洪都航空、南京高科涨幅均超5%。

金融股：外汇局接盘存量

继中央汇金和证金公司之后，外汇局旗下三大平台在去年四季度大举入市，这被视为新国家队入场的信号，除了已被热炒的梧桐树投资平台，还包括北京坤藤投资和凤山投资，持有A股市值至少达到295.05亿元。

除重仓浦发银行、工商银行、交通银行、中国银行、光大证券等大盘金融股外，外汇局透过旗下平台还投资了中国联通、上港集团、光大证券、广深铁路、南京高科、洪都航空、中信重工。

通过观察其重仓入驻的几家大盘银行股，Choice数据发现，外汇局现身前十大流通股东，其实更像是充当接盘侠的角色。

比如观察中国银行年报，中央汇金和中国证金四季度减持股份占总股本比例分别为0.61%和0.37%，合计达0.98%；

而巧合的是，中央汇金资产管理有限责任公司和梧桐树平台分别增持比例为0.61%和0.36%，合计为0.97%，也就说汇金资管接盘中央汇金，而梧桐树接手中国证金。

再比如工商银行，中央汇金和中国证金合计减持占比达0.72%；而梧桐树及其汇金资管合计增持0.68%，基本也是接盘存量的性质。

非金融股：外汇局增量入场

反观外汇局现身的那些非金融股，却实实在在获得了增量资金的入驻，例如周五涨停的中信重工，四季度虽然证金减持占总股本比例0.57%的股份；但汇金资管和北京凤山合计增持0.75%。

再例如军工股洪都航空，此前并未有国家队资金减持，其四季度就获得北京凤山增持逾300万股，占总股本比例0.42%。这也就很好的解释了为何消息公布后，这些股获得主力大资金的连续拉升，而银行股反应不大。

银行股股息率高进出自由

当然外汇局买入银行股也有其逻辑考量，中信证券研究部观点认为，外汇局投资银行股有两点考量，第一银行股有比较好的股息率，是比较稳定的投资；第二银行体量较大，比较符合国家背景的资金大笔买卖，能够自由进出。你会喜欢

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