【投顾视点】“冬藏-春生”阶段的我们能够做些什么？

在资本市场“冬藏-春生”的阶段，如何提升自己的投资素养，积累经验？...





距离16年1月熔断已过15月有余，上证月线缓慢上抬，基本收在2016年1月月线三分之二处。要说如今的感受，“慢”这个字眼相信能够配得上这一阶段行情的特征。



想说些心得，特别是针对这一时期的行情，复盘+学习显得尤为重要。中国农耕时代流传下来的一个词“春生夏长秋收冬藏”，俨然道出了大自然的周期规律，那么当视角换至资本市场时亦是如此。因此在资本市场“冬藏-春生”的阶段，如何提升自己的投资素养，积累经验，备好耕种的“种子”与“秧苗”，做大自身一方“田地”显得尤为重要。“冬藏-春生”的阶段笔者建议大家多读些投资类的经典著作，本次想和大家分享一下再读霍华德·马克斯《投资最重要的事》的一些感悟。

“打板被砸，追高被套，套利失效”相信是很多投资者在市场这一阶段的切身感受，原因有很多，但终归是量变引起的环境改变。就像《投资最重要的事》中所说“一种投资方法可能一时奏效，但是这种方法所采取的行动最终会改变环境，环境的改变则意味着需要采取新的方法。而且，如果一种方法有其他人效仿，那么这种方法的效用也会降低。”因此“要不要吃螃蟹”与“要不再等等看”一直是反人性原则中两大难以克服的痛点，一定程度上也体现了资本市场“七亏二平一赚钱”法则的奥义。

所以我们一直是建议养成“投资之道，策略优先”的习惯。通过趋势与仓位控制相结合从而实现账户的有效管理，再结合所谓的择时、选股可能更有锦上添花的效果。

我们再回看今年1季度市场行情，上证从3135至3222，盘面结构性机会很多，但真实赚钱落袋为安的散户很少。很多心路历程这里不多赘述，请参见下图，感受一下当时身临其境的想法。



如上文所述那样，通过仓位的控制与趋势相结合，在赚钱效应相对乐观的时候多配置些权益仓位，在震荡与回调的时候轻仓静候，这样久而久之回看账户也许会给你带来一份惊喜。所以多和您的理财顾问沟通，专业的事交给专业的人，兼听则明，贵在坚持，方得始终。

最后赠送大家一句话：”回顾很重要，什么是路，走过才知道！”衷心希望兴业证券的客户们生意兴隆、财源滚滚！

本文作者：林晓铖

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兴业证券福州分公司

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