【时段机会解读】关注染料、炭黑、钛白粉相关标的

时段机会：关注染料、炭黑、钛白粉相关标的（20160429）逻辑：产品价格涨跌对企业盈利能力造成较大影响，进...





逻辑：产品价格涨跌对企业盈利能力造成较大影响，进而与上市公司股价形成联动关系，每日价格波动幅度能帮助投资者发现涨跌机会。产品价格积累蓄势很长时间后才会形成上涨或下跌趋势，趋势一旦形成，就具有持续性，不容易改变。趋势形成时，理论上涨幅和成交量都会放大，专业词汇叫“量价齐升（跌）”。

今日市场：4月28日收盘，当日涨幅TOP 10的产品有分散染料、炭黑、煤焦油、重苯、双酚A、粗苯、异戊二烯橡胶、液化气、钛白粉、蒽油；其中分散染料高位盘整数天后再度上涨，炭黑底部反弹，钛白粉、双酚A延续涨价。 

染料标的：浙江龙盛，国内染料第一龙头企业，染料及中间体营业收入占比75%左右，拥有分散染料130千吨/年，活性染料50千吨/年，染料中间体100千吨/年，染料助剂100千吨/年。

其他相关：闰土股份染料营业收入占比79%，拥有分散染料110千吨/年，活性染料40千吨/年，还有烧碱、双氧水等配套产能。安诺其专注于高端差异化染料，有配套上游中间体，靠近消费地，拥有分散染料37千吨/年，活性染料8.5千吨/年。亚邦股份拥有分散染料20千吨/年，是蒽醌型分散染料龙头企业。

炭黑标的：黑猫股份，拥有炭黑产能1010千吨/年，行业占比16.17%，国内有八大生产基地，产品质量稳定，品牌知名度较高。

其他相关：龙星化工，炭黑营收占比89%，设计产能300千吨/年。永东股份，山西地区领军企业，炭黑产能160千吨/年，另外有丰富的煤焦油深加工产品。云维股份，炭黑产能150千吨/年，西南地区大型国有焦化企业，上下游配套完善，但其主营产品为焦炭，炭黑营收占比仅8.53%。山西焦化拥有80千吨/年炭黑，是山西地区国有焦化企业，主营焦炭。

钛白粉标的：中核钛白，主营金红石型钛白粉，营收占比92.84%，企业处于兼并扩张中，目前拥有钛白粉产能300千吨/年。佰利联，2015年成功收购国内最大的钛白粉生产企业四川龙蟒，成为单厂规模最大的钛白粉生产商，设计产能260千吨/年。安纳达有钛白粉产能100千吨/年，产品质量稳定，有稳固的客户群体。金浦钛业设计产能180千吨/年，是锐钛型钛白粉龙头企业。

其他相关：攀钢钒钛，主营产品是铁矿石、铁精矿，拥有钛白粉产能300千吨/年，营收占比6.82%。

上市公司主营产品的价格高低对公司主业盈利能力产生直接影响。因此，股票价格对国内外期货和现货价格走势的敏感性强。一般而言，产品价格上涨，市场预期公司未来业绩提高，进而推动股价上升，反之，则相反预期。而影响产品价格的波动的主要因素为：全球主要产地或国家供求关系，库存变化，乃至流动性充裕等因素。产品价格上涨传导至生产企业，企业盈利增加，上市企业前景被看好，股价会形成上升预期，从而形成产品价格—企业—证券全产业链高景气度；反之，传导关系亦然。

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