银四已过 钢市未来是否可期

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导 语银四已过，四月份的行情在一波疯狂大涨下落下帷幕。虽然伴随着这波大涨，市场一扫3月以来的阴霾，但接下来的5月、6月市场行情又将如何演绎就成了接下来各位钢贸商所关心的重点，有人说接下来河北地区环保风再起，价格有支撑将继续拉涨，有人说金三银四已过接下来价格将走下坡路，市场看法不一，但从目前市场走势来看，似乎后一种的可能性正在增加，那么事实真的是这样吗？本文就给各位读者进行一下分析。

作者：金联创—滕浩

社会库存总量持续下降 但品种持续分化如表所示，截止到2017年4月27日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为1253.2万吨，环比上周下降3.92%，五大品种库存均呈现下降的趋势，不过品种间库存变化差异明显，整体下降幅度较上周放大。分析其原因，第一：目前钢厂利润尚可，本周钢厂新增检修的产线条数未明显增加。第二：由于贸易商前期库存价格过高，板材商户明显不愿过低售卖自己仓库内现货，致使库存消化明显较长材缓慢。第三：因楼市调控密集以及货币收紧，刚需释放不足。第四：下游买涨不买跌心态持续发酵，随着现货价格的止跌走高，终端需求释放有所好转，社会库存下降明显。

结论：当前市场供需矛盾较前期有所改善，但依旧维持钢企高强度生产对刚需一般，后期社会库存继续下降可能性较大，但部分产品将继续出现波动，继续分化将在所难免，故各品种商家还需谨慎为上。

盼涨报复情绪释放 四月价格反弹从图中我们看出来2月开始价格逐步承压下跌，本该属于需求旺季的“金三银四”行情并没有来到，反而在市场库存大幅增加的情况下，板材价格最先开始跳水式下跌，下跌幅度达到近1000元/吨以上。当时我们提及最多的词语就是“长强板弱”，的确由于年初时候建材价格的大幅上涨，下游采购单位的压力也逐渐增加，市场有下跌需求，在这种情况下，建材价格也随着下跌，不过跌幅从三月上旬的3800元/吨左右一直跌倒了4月下旬的3300元/吨，跌幅只有板材跌幅的一半。

而后随着价格的大幅下跌，市场对于风险的释放也到了一定位置，在4月下旬开始价格开始反弹，而由于板材的跌幅远超过长材，致使各商家积蓄已久的报复性反弹如约出现，不过我们可以明显的感觉到，随着价格的水涨船高，市场出货情况开始逐步减少，尤其是板材尤其明显，这就为后市埋下了隐忧。

环保风再起 政策利好驱动距离年中地条钢全面退出的大限只剩两个月的时间，为推动地条钢尽快出清，5月2日至25日,去产能部联席会将派出9个工作组对各地“地条钢出清”开展专项督查；2017“一带一路”国际合作高峰论坛将于5月中旬在北京举行，为了保证空气质量，大会采取大规模的京津冀钢厂限产政策，后期钢企的限产对钢市的影响将逐步显现；环保部4月下旬开始进驻天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等省市进行环保督查工作。这一系列的政策举动或将成为5月行情的关键。

期货重拾跌势后期或不容乐观目前从日K线图上来看，随着空头的重新掌握局势，热卷期货有再次击穿年线的可能，而这次击穿年线很有可能就是转势的信号，换言之可能将会确立一波中期的熊市。

回想去年到今的几波行情，启动都与政策推动息息相关，这也造成了这几次大涨大跌的行情，政策利好虽然有助于价格拉涨，但是一旦政策方面支撑力度不够那么价格必然会下跌。因此笔者认为，商家切不可冒进，5、6两月下跌概率将会大于上行概率。

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