华为遭第二波打击

市场略平静...



你们肯定猜到今天要聊华为。去年米帝搞华为，规定任何软硬件里只要美国科技占比超过25%就必须经过批准才能卖给华为。这一招在软件上效果比较明显，由于不能预装谷歌系列软件，华为手机在中国以外市场销量大减（但同期在国内销量大增）；硬件上效果一般，一是华为手机去美国化，根据日本最新的拆机报告，使用美国硬件的比例从15%左右下降到2%；二是台积电等主要供应商基本能做到将美国技术控制在20%以下。

从米帝的角度看，去年的这个25%规定在战术上有一定作用，战略上完全失败。华为少赚了一点钱，但5G和芯片技术发展的速度没变。就像我昨天夜报写的那样，这样下去再过几年米帝不见得还有搞华为的本钱。

第一轮打击失败之后，米帝肯定不会认怂，周五收盘后第二轮打击来了。这回直接是无差别打击，任何软硬件里面只要含有美国科技成分（哪怕只有0.01%）也必须经过批准才能卖给华为。

这个规定对于华为的2B业务影响不太大，传说最新一批华为5G基站已经做到100%去美国化。但手机等终端领域影响很大，赶在禁令生效前屯一批零件大概最多能撑两年；之后假如芯片的国产化无甚大进展的话，华为大概率只能生产一些低端手机，放弃高端市场。

当然米帝也没把话说死，没说一定不卖，只是说需要批准。所以这就是个口袋规定，是不是严格执行全看需要。之所以留一定的灵活性主要原因大概有：

1、华为作为电子产业供应链上的关键一环，牵扯到美国和全球很多方面的利益。直接下死手容易得罪大部分人，所以搞个缓冲。米帝也懂团结大多数人的道理。

2、作为一个筹码能反复用，正好今年是选举年，可以成为川大爷手里的一张牌。其实近期川大爷出牌很多，刚打完华为这张牌，立即解雇了国务院检察长史蒂夫里尼克（据说是因为这哥们正在调查蓬佩奥）。

所以虽然周末几乎所有的国内媒体都在聊这件事，但资本市场反应比较淡。美股周五还涨了，A50小跌0.6%，主要半导体公司中只有高通-5.13%（因为胡主编嘴炮）、台积电-4.41%（华为主要供应商），其他都无甚反应。

虽然周末一大帮人说要反制裁高通和苹果，但实际上概率不是很大。苹果产业链有50%左右在中国，关系到上百万人的就业。高通芯片则是高端手机的首选，虽然都叫手机，但低端手机一个赚几十块钱，高端一个能赚几百。失去高通的话，小米、OV等手机可能在全球都失去竞争力。搞来搞去，可能自己损失更大，略尴尬。

最好的办法还是提升自己的芯片能力，进可攻退可守。攻就是在产业链上达到和美国差不多的地位，谁也奈何不了谁；退就是日本那样，什么东西都自己搞一套至少守住国内市场的基本盘。以前一直不明白日本干嘛那么轴不和全球兼容，现在能理解了，就是上一轮MYZ后的应对策略。

所以我们虽然一直在抗议，但实锤的反应是直接给中芯国际撒钱。大基金二期给了106亿，上海集成电路基金二期给了53亿，合起来一共159亿。

大道理不讲了，光就资本市场而言这事影响力不是特别大，属于预期中，不像第一轮打击那样属于超预期。包括大基金二期撒钱也是预期中的，无非是在这个时间点出台而已。

脑补一下，明天会低开但不会特别多，自主可控板块肯定要拉一波。但因为估值已经很不低、预期已经很充分，惊天动地大行情的概率不大。

大盘的不确定性较大。虽然这事和99%的股票无甚关系，但是大A股历来比较怂，有自己先躺倒的习惯。就看除了自主可控板块以外，有没有英雄振臂一呼了。但即便跌了问题也不太大，两会在即大概率会护盘。

......

1、央行表示二季度经济复苏形式很明显，今天可能会多发一些国债和地方债，但规模不会太离谱。这事略有点利空的味道，财政政策可能不及预期。

2、今天全国都没出现新的病例，舒兰县的一号病例也已经治愈出院。前几天吉林一直有新增病例，目前算是暂停了。病毒太诡异，未来这种小规模爆发的情况可能经常会出现，但感觉我们有了一个比较给力的防控体系，火苗随时出来就随时会被掐死。

3、80%的原油宝客户已经和中行签了和解协议。WTI的6月合约将在5月19日到期，市场都在关注会不会再次出现负油价。不过既然大家都盯着，那大概率不会再次跌成那么惨。目前WTI油价大约是30美元左右，很合理。

4、国内民航航班已经恢复到疫情前的60%，再过两个月可能就恢复100%了。但国际航班想要恢复至少还得几个月吧。国内航班为主的公司可能会比较稳。

5、4月房地产交付数据回升，从逻辑上会带动家电的销售。五一期间家电的线上销售都很不错，也验证了这一点，所以近期家电股都在反弹。加上今年天热的早，杭州今天就和夏天差不多，利好空调行业。

6、新华社发布了《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，主要强调了交通建设问题。基建股可能会有行情...

7、双汇发布未来三年分红公告，大概率会减少到30%左右，而过去几年的分红比例都在80%以上。长期看利好，说明重新开启了扩张周期所以要用钱，但短期肯定会吓退一帮分红党。

8、万科披露了300亿回购方案，但别激动，还没有经过股东大会批准。15年万科号称回购100亿最后鸡贼只买了5亿，导致控制权差点被姚正华抢走。看看这回万科是不是还那么鸡贼？如果万科真的回购的话，有可能带一波地产股的行情。

明天开盘前我打算看看中芯国际相关的股票，但估计都会高开很多不给机会。交通和铁路建设方面的股票目前估值都很低，也许会有机会。就这，最后作为中国爷们帮华为发个功。华为挺过去是无甚问题的，但发展的更好才是真正打川大爷的脸...

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