证监会男声市场

【A股】信心、危机感和男声优

证监会在“借壳”和私募上市方面的施政，让我们对市场有了信心。但对短期市场，我们的危机感在加重。为此，我们推出了新交流方式，并请来了男声优。...

厚朴理念：

人生，就是对“承诺”的坚守与等待。

厚朴解盘

今天证监会出台了与私募机构上市有关的规则。联到“借壳”事件以来证监会的举动，让人感觉到，这一届的确在按法制思维施政，尊重规则，依法而行，法律没有禁止的，没有简单的用行政力量禁止；在制订新规以及完善规则时，能够与市场参与者进行对话，并照顾其关切和利益，为其预留空间。这对市场的重建和恢复是有好处的，也是明智的。谈出来的治理体系，虽然在以后回看时，同样会被认为有漏洞，但这是各方共建的成果。有合力，才会有希望。因此，对市场未来，有了更多的信心。

上证到今天为止，“横行”了14天，成交量整体较横盘前下了一个台阶。若将K线图换成周线模式，更可以发现，周成交量已经回归到较2012至2014年牛市启动前平均水平稍高的位置。考虑到这两年来新股发行的“大干快上”，现在的周成交量基本缩量到位了。极端情况可能会出现，但从平均水平的角度来说，进一步缩的空间不大了。

当然，这仍然只能作为市场处于底部最低区间的一个猜测依据。历史记录显示，在成交量处于这一阶段时，指数出现数百点的变化是完全有可能的。特别是在这种连横十数天的情况下，方向选择一旦做出，变化的幅度不会小。

前天想到三重或然利空。对于MSCI，有一条新闻说，与去年不同，证监会没有花太多精力用于路演。这说明在证监会的工作计划中，纳入MSCI并不是一定必须完成的任务。完善监管体系，首要目的是市场重建，而不是为迎合MSCI。所以，在机构们纷纷调高这件事的成功概率的时候，对其不成功的可能性不能掉以轻心。前4个月，市场走过一轮从预期乐观到预期被证伪的行情，在MSCI上，不能犯同样的错误。就算成功纳入了，还有“利好兑现”的风险。

美元加息看似是外部事件，但汇率是宏观经济质量的一种显性参照系，对预期的影响很大。不稳定状态或短期连续而明显的下行，对A股的影响很负面。目前，决策层提出了不可贻误战机的要求，既反映出对此前执行速度太慢的不满，也是至少在短期内，改革将提速的信号。这种预期能够在多大程度上对冲美元加息所引发的预期？实在是有待观察。但不好的市场客观条件就是，指数横盘太久，市场还能给出多少时间以供观察？

所以，对短期后市，越来越担心了。面对个股以及指数可能出现的向上突破，一定要从量能的角度谨慎验证，不能一根或若干根阳线就以为吹响了冲锋的号角。4月20日和13日放量成交中买入的人，必然是最坚定的空头，抛压不容小视。

要明确，在当前区域买入，不是为了在下一个交易日或下一个月卖出获利，而是为了构建长线持有的底仓。因此，要尽量让自己在价格上处于优势，从而减轻持仓时的心理压力。同时，这种买入应是一种有步骤、分阶段的行为。