1.2三位一体建立有效交易系统

1.2分析手段很多交易者对于市场分析盲目崇拜，认为只有方向判断的准确才能够盈利，其实，这是很大的误区。分析手...



1.2分析手段很多交易者对于市场分析盲目崇拜，认为只有方向判断的准确才能够盈利，其实，这是很大的误区。

分析手段只是整个交易系统中的一个部分，分析的准不准并不能够真正影响到盈利的多少。

如前文所讲，交易分短线、中线和长线，而市场分析需要与之相对应。

如果交易者擅长分析短线市场走势，那么短线交易就是适合他的，反之亦然。

分析手段有很多种，单单技术分析就可以分为，看K线形态、技术指标、价格动量等等；

于此相对应的是基本面分析，基本面分析既包含对中长线经济运行、利率、财政政策的研究，也包括对于短线经济数据的重要性和市场关注重点的理解；

在这两方面之外，市场在重要经济数据发布后的走势形态会在一定程度上反映市场氛围和主力的操作思维。



a.不论是网络媒体还是实体书籍，有许多介绍K线形态和技术指标的文章和书籍，在作者看来，K线形态的确能够在一定程度上反映市场的变化和后续走势，市场走势归根究底都是人做出来的，当然，这里所指的 “人” 指市场的主要参与者，而市场走势归根究底乃是参与者相互博弈的结果。

即使参与者各不相识也不清楚数量，但是，人对相似的基本面或者消息面的信息所产生的反应是有共性的，这种共性造就了在相似的信息影响市场时，市场会出现相似的走势，这并非说明市场会重复走势，而是市场的参与者对于相似信息的一种惯性的反应。

在理解这一点后，我想我们不必太过拘泥于技术形态的完美程度，抑或，K线同趋势线或支撑线交叉时的具体点位，因为，我们关注的是走势背后市场参与者的思维，而不是具体点位。

市场不会出现完全一样的走势，跳脱出死板的K线形态，体会其背后的意义或许能够让你有种豁然开朗的感觉。

技术指标被广泛应用于各类市场的分析中，尤其是许多散户交易者对技术指标的运用相当执著。

对于技术指标的应用，作者认为在中长线可以有限的作为参考；在短线、尤其是日交易的操作当中，应该尽量避免使用，无论哪种技术指标，都是有延迟性的，在长线走势中，这种延迟性的危害相对较小，但是对于以把握市场动量变化为根本的短线交易而言，技术指标的延迟性是不利于进仓时机的选择和交易风险回报比的。

而且，技术指标归根究底乃是基于各种理论假设的数学模型，其中大致分为两类：一类是建立在均线的基础上，主要用于预测市场动量，如MA （移动平均线）、RSI （相对强弱指标）；

另一类是建立在标准方差的基础之上，以历史波动作为参照样本，来预测市场的走势区间（支撑和压力位）。

需要指出的是，不论是何种数学模型，其对于真实市场运行永远是无法做到完全呈现的，就像电脑无法代替人脑思维是一个道理。

最简单的例子就是Bollinger band （布林通道）运用的标准方差，标准方差的数学模型是假设其参照样本之间相互独立，互不影响，这本是用于统计学的数学模型，但是搬到金融市场上，显然每天的市场走势并非相互独立且互不影响的，这也是布林通道或其它通道指标共有的理论缺陷。

因此对于想依靠技术指标来进行交易的交易者，作者建议在运用某个技术指标之前，应充分的理解指标的数学原理和其运用上的缺陷，这一点和对K线形态的运用是一样的，即研究背后的含义而不是流于表面，有类学类。

b. 基本面的分析是一个积累的过程，难有捷径可走，作者的个人感受是着重于两点，第一个点当然是对一些常见的基本面知识的积累。

通常，基本面的信息只能够通过各种媒体渠道获得，在这些信息当中，有涉及宏观经济的、有财政和利率政策的、有涉及债务和信誉评级的等等。

在这些众多的信息面前，不同的信息其所受到的市场关注和重要性都是不尽相同的。

作者通过对历史走势和历史基本面的变化总结出，但凡对于市场资金面有直接影响的基本面信息（如债务、主权评级等）往往都会对市场走势产生大幅度的影响，尤其是负面消息极易造成市场恐慌情绪；

而资金面没有直接联系的负面消息（如每月出台的经济数据）往往只能造成短线的震荡，在市场消化掉这些信息后，往往会出现走势反转。

但是，具体到个例，还要考虑到市场价格是否已经充分的反映了主力对于基本面信息的预期，这种情况往往发生在市场见顶或筑底的过程中，在稍后的“时间因素”章节中会有详细介绍。

媒体上大多数关于经济的都来自于经济学家或分析师的评论，在缺乏相关经济知识的情况下，普通的交易者往往难以批判的来看待评论的，只能盲从，这些评论的质量良莠不齐，而通过这种手段获得的基本面信息的有效性当然难以保证；作者建议交易者在尽可能达到的前提下，锻炼对原始（一手）数据的分析能力。

当然，在开始阶段是比较难以入手的，但是，只要坚持积累，就一定能够取得成效。

许多交易者对于市场分析存在一个误区，认为分析的越厉害，交易盈利就越大，这种认识其实是不正确的。

在交易系统中，市场分析的成功率是一个方面；

同时，交易的风险回报比是另一个重要方面。

举个简单的例子，如果一个市场分析对于方向和走势空间的判断需要用100块钱的止损去博100块钱的利润，即使这个分析的正确率达到60 -70%，但是长期以往，这种风险回报比的交易远远不如一个只有40%成功率，却是用100块钱止损去搏300块钱盈利的交易。

现实的情况是，分析的成功率可以在不断的实践中得以提高；

而对于交易风险回报比和交易时机的取舍才是真正决定一个交易系统能否盈利的关键。

对于风险回报比会在稍后的章节中更加详细的阐述。

总的来讲，不论是哪种分析手段，也不论是单一使用或是综合使用，一定要理解各种分析手段的优点和缺陷，同时，相对应的止损设置也是要在做分析时一并考虑的，正所谓“未虑胜、先虑败”。

转自--CMCMarketsANZ 李建刚 (Ricky) 

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