中国化工收购先正达存巨大变数，或赔先正达195亿！

 

正文

中国企业最大的一笔海外并购交易，中国化工集团收购农化与种子巨头先正达的正式要约将于2016年3月23日启动。这笔斥资约合2779亿元人民币的海外收购，昭示了中国意在提高国内农业生产水平的雄心，这件事情也被我们农资行业的人广为传播，让我们沉寂了许久的农资行业确实振奋了几个月，不过从我们目前了解的情况来看，还是不要高兴的太早了，目前只是一个收购要约，要彻底的完成收购，还有漫长的路需要走！从网络上了解到，本次公开收购要约的初始有效期为40个交易日，也就是要约的初始有限期至5月23日。在要约条件全部成立（包括取得所有监管机构批准）之前，可能续期一次或数次，每次续期不超过40个交易日，交易预计于今年年底完成。

中国化工收购先正达存巨大变数

1：转基因在中国的尴尬位置

中国目前有14亿人口需要养活，就需要大幅提升农业生产力。因土壤遭到破坏，水被污染，以及过度使用化肥和农药，中国农业生产力受损。中国国家主席习近平已将提高农业产出纳入国家工作的重中之重，官方也明确表示大力的研究转基因作物。但是在我们民间，大众对于转基因抵触大于国家政策热情，尤其是一些在农业科研部门有地位的专家学者，如佟屏亚老师们，将转基因的推广定位为卖国行为（详情请点击阅读佟屏亚在两会：中国是全球转基因泛滥最严重的国家）。而中国化工收购先正达刚好是看中了先正达的转基因技术，所以此次收购要想完成，必须通过国家的相关审批，而国家的相关审批，也会考虑民意的需求及对民间舆论的导向。

2：欧洲及美国相关部门的审批遇阻力

中国化工对先正达的此次收购，既是震惊金融界的一大并购，也是震动农资行业及改变农资格局的一次并购，会引起相关国家政府部门的关注，据目前来讲，主要是欧盟和美国对本次并购产生了相当大的阻力，其一是因为反垄断相关条款，其二是美国政府机构外国投资委员会的审核阻力。反垄断我们就不详细说了，我相信先正达和中国化工会有办法化解，实在不行就将相关业务剥离或者拆分就行了。下面我们详细说一下来自外国投资委员会的阻力。

美国的外国投资委员会是一个政府设置的机构，一般会从是否涉及美国国防生产能力，是否涉及向特定国家销售、转售军事技术，以及是否影响美国在国家安全领域的技术领先地位这三大因素，来考虑是否审核通过该投资项目。在国际形势错中复杂的今天，中国对外国企业的投资受到越来越大的政治关注，近期已经有数笔投资因美国的外国投资委员关切而告吹，其中最著名的要数中国企业对于飞利浦的并购失败，2015年10月，该委员会对荷兰电子巨头飞利浦的一桩类似交易提出了“未预见到的担忧”。当时菲利普欲将旗下的汽车和LED部件业务出售给中国的金沙江创业投资与橡树投资伙伴共同建立的投资基金。最后因为该委员会的这么一句话，并购彻底失败。

先正达在美国占有巨大的市场份额，尤其是北美市场的销售额在2015年占到先正达总销售额的27%！据可靠消息，就在2016年3月初，美国农业部长汤姆.维尔萨克对中国化工收购先正达的交易表示关切，称自己担心这笔交易可能会影响中国政府对美国产转基因生物的审批、以及全球粮食安全。汤姆.维尔萨克还表示他对这笔交易及其对美国逐鹿中国市场产生的影响感到担忧。他说：“我密切注视着这一切，并将继续高度关注中国的审批制度对生物技术和创新的态度和阻碍，这套制度往往不是以科学为基础，而似乎更多地是基于政治“。由于先正达在美国的种子和化肥市场占有很大份额，因此这笔交易正受到华盛顿方面的密切关注，并且需要自愿接受国家安全方面的审查。不过，这也只是农业部长的话，不能代表美国的外国投资委员会，但是这充分说明，美国的官方已经在关注了此交易，在2016年2月17日的中国商务部例行记者会上，发言人沈丹阳表示，“此次收购能否最终成功取决于包括美国在内相关国家的审查。据报道，中国化工打算主动把这笔并购案提交至美国相关机构审查，以预先化解可能来自于美国的挑战"。

还有一点就是，外界普遍认为，中国化工的收购案将对世界农业化工市场和美国业界巨头孟山都公司产生影响。相关企业极可能建议美国的外国投资委员会对此事关注，所以中国化工收购先正达存巨大变数！

中国化工和先正达的分手费为195亿人民币

本次公开要约收购书显示，先正达的分手费从最初的15亿美元（约合98亿元人民币）削减到8.48亿美元（约合55亿元人民币），也就是如果先正达违反交易协议，或出现重回竞价情况时需向中国化工支付55亿元人民币的赔偿金。

另一方面，中国化工30亿美元（约合195亿元人民币）的反向分手费却保持不变。也就是如果该交易最终未能获得监管的审查通过而导致交易失败，中国化工则需要支付给先正达约合195亿元人民币的赔偿金，相当于收购价的7%。

所以综合来看，本次收购并不是一帆风顺，要收购完成，将要通过以上各种审查，不管是任何一个环节的审查通不过，中国化工都必须向先正达支付195亿元的人民币作为赔偿，作为一个中国农资人，我真心的希望本次收购能顺利完成，毕竟我们被国外农资企业压迫了这么久，终于有了一次扬眉吐气的机会，但是审查之路任重道远，只能在这里祝福我们的中国化工一路走好了！版权声明：本文为中国农资联盟 会员 望远镜 原创作品，转载请注明来源及作者。若涉及版权争议，烦请加主编微信398298594或致电400-6273-100反馈，谢谢。

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