为了不让中国打贸易战，特朗普先动手了！

1月20日的就职演说，这位总统该动真格了。...





汇率是和平时期威力最大的武器。还有两天就要“登基”的特朗普突然对强势美元发起了暴击......

昨天（17日），《华尔街日报》发表的报道显示，特朗普上周五在接受采访时称，如今美元已“过度强势”，导致美国企业失去竞争优势；美元强势在一定程度上是人民币快速贬值导致的，强势美元“会要了我们的命”。

这一篇报道瞬间在市场掀起了轩然大波。美元指数闻讯下跌并刺破101关口，美股周二收盘下跌，黄金在特朗普和特蕾莎·梅“硬脱欧”讲话的双重利好下震荡上涨。



特朗普为何抗拒美元大棒？

通常来说，评论美元汇率这件事是美国财政部才会做的，而且财政部通常只会说美元走强符合美国的最佳利益。现在，特朗普在上任前几天就打破了20年来美国政府倾向于让美元保持强势的传统，也成为第一位强调美元过于强势的总统。

与此同时，作为特朗普团队派往达沃斯经济论坛的代表，也是即将出任特朗普高级顾问的Anthony Scaramucci警告，应对美元升值保持警惕。另外他试图解释，特朗普并不是反对全球化，而是寻求对等的贸易关系，新政府不希望与中国展开贸易战。

哦，是真的吗？



“中国”是特朗普3.4万多条推文中提到次数最多的国家，在他竞选总统之前，他的推特上就充斥着“中国偷走了我们的就业”、“中美贸易逆差是我们最大的国家安全隐患，我们必须生产我们自己的产品”、“说出那个能和中国做生意的候选人——唐纳德·特朗普”......

在特朗普以前的推文描述中，中国更像是一个“闷声发大财”的大国，他认为美国应独善其身发展自己，这时特朗普对中国的态度还局限于发几条酸溜溜的推文，但是现在他对中国的态度看起来可恶劣多了——几乎隔几天就要炮轰“中国让人民币恶意贬值”、“中国要跟我们打贸易战”。

说到底，特朗普为什么对人民币贬值和美元强势这么在乎？难道他的前任们不知道强势美元、中美贸易逆差的影响吗？

特朗普在竞选中提出的关键计划就是“万亿美元基建”，这个计划曾让市场一度大为受用并产生了出乎意料的“特朗普效应”。美元强劲不一定对美国经济有害，但它可能破坏特朗普重振美国制造业的愿景。

美元自2014年年中以来升值22%，已经导致贸易逆差扩大，并且其影响尚未全面渗透到实体经济当中。

汇率武器有多可怕？

世界绝大多数国家的经济靠贸易。一个国家或地区的经济组成就是三驾马车——投资生产、消费、贸易。放眼全球也没几个国家能像中国一样制造业如此发达，即使消费再多再厉害，没有产品还不是要靠进口，所以贸易成了大部分国家发展经济重要的一环。

贸易需要用货币，货币互换就要靠汇率，汇率要是上蹿下跳不稳定，那贸易双方谁都受不了。A国货币越贵，那么A国向外卖东西就越贵，就越没人买；A国的公民买外国的东西就便宜，就越愿意出国消费，买人家的东西，他的钱就是净流出，直到坐吃山空，花完为止。

假设一个依赖贸易发展经济的国家B，本国产品占30%，另一个制造业大国C的产品占领了B国的50%，其它的国家占B国贸易的20%。这时，如果C国货币汇率贬值，那市场经济下，意味着其产品市场就会立即扩大，就能直接夺取B国本国和其它国家的生产份额。如果C国货币贬值幅度加大，就会对B国制造业产生致命威胁。

在全世界范围内，除了美国以外的主要国家几乎都进入贬值周期，过去一年，各国货币对美元都是贬值的，人民币对美元贬值幅度还算是客气的。这意味着全世界都在向美国倾销。在这种情况下，谁最头疼？当然是谁升值谁头疼，谁东西最难卖出去谁头疼。



现在离特朗普上台不到两天了，特朗普虽在口头上炮轰中国、警告中国，但他心里清楚人民币贬值并不是威胁美国的关键，这种“别人在飞速发展，自己却发展缓慢”的无力（仅对制造业而言）才是特朗普担忧的。

于是特朗普开始释放信号，甚至不排除直接打压美元。

两天之后，特朗普会给市场什么样的惊喜？

特朗普有几个可行的选择。过去30年，美国财政部曾与全球各国的央行联手打压或推高美元，但问题是协调干预行动最近几年已经失宠，因此特朗普可以选择单边干预美元，不过这可能会带来全面爆发货币战的风险。

还有一个非主流的方式就是建立主权财富基金。比如，挪威就拥有购买政府债券和房地产等海外资产的基金。

不过，鉴于特朗普这么喜欢贸易，他可能把精力放在保护主义政策上，造成美元自然而然走低。特朗普已经承诺要重新商谈贸易协定，对中国和墨西哥征收进口关税，这些举措可能会搅动美元走势，进而构建对美国出口商更为有利的汇率水平。

所以，市场需要关注这位新晋总统将在1月20日的就职演说中发出的信号，这一次，特朗普该动真格的了。

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