期货品种知多少 一个有色金属里的“妖冶货色”——镍

期货品种知多少——“妖”镍。...







小师妹导读：

昨天的期货品种手册中，小师妹为大家介绍了有色系列当中的“老大”——铜，今天，我将继续为大家介绍有色金属板块中的另一位，“镍”。

交易品种镍交易单位1吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%合约交割月份1-12月交易时间上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：电解镍，符合国标GB/T   6516-2010 Ni9996规定，其中镍和钴的总含量不小于99.96%。替代品：电解镍，符合国标GB/T 6516-2010 Ni9999规定，其中镍和钴的总含量不小于99.99%；或符合ASTM B39-79(2013)规定，其中镍的含量不小于99.8%。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%最小交割单位6吨交割方式实物交割交易代码NI上市交易所上海期货交易所供求关系‍

根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。体现供求关系的一个重要指标是库存。镍的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”，指交易所库存。非报告库存又称“隐性库存”，指全球范围内的生产商、贸易商和终端用户持有的库存。由于非报告库存不会定期对外公布，难以统计，因此一般都以报告库存来衡量库存变化。

国际国内经济发展状况

镍是重要的有色金属品种，镍的消费与经济发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时，亦会促进镍消费的增长;同样，经济的衰退会导致镍在一些行业中的消费下降，进而引起镍价的波动。在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。

下游行业的景气程度

镍的主要用途是生产不锈钢，不锈钢行业的景气程度直接影响镍的消费。分析不锈钢行业的变化可以对镍的消费有一个直观的把握。同时，电镀、合金也是比较重要的镍下游消费行业，观察这两个行业的形势有助于全面了解镍的需求情况。镍是重要的工业金属，广泛运用于钢铁工业、机械工业、建筑业和化学工业。

具体的用途包括：

第一、用作金属材料，包括制作不锈钢、耐热合金钢和各种合金；

第二、用于电镀，在钢材及其他金属材料的基体上覆盖一层耐用、耐腐蚀的表面层，其防腐性比镀锌层高；

第三、在石油化工的氢化过程中用作催化剂；

第四、用作化学电源，制作镍氢电池、镍镉电池的原料；

第五、制作颜料和染料，制作陶瓷和铁素体等新型材料。镍的矿物资源主要分为硫化镍矿和氧化镍矿（又称为“红土镍矿”）。近年来，随着全球硫化镍矿储量的逐渐下降，红土镍矿的产量占比已经达到70%左右。根据英国商品研究所（CRU）的统计，全球镍矿产量（折镍金属量）从2004年131万吨逐步增长至2013年253万吨。其中，盛产红土镍矿的印尼和菲律宾位居全球前两位，2013年产量分别为85万吨和31万吨。我国镍矿的资源量有限，镍矿资源对外依存度较高。2013年我国镍矿产量（折镍金属量）约9.2万吨，其中，甘肃省占比为80%左右，甘肃、吉林和新疆占比超过90%。根据英国商品研究所（CRU）的统计，我国原生镍消费量从2004年15万吨增加到2013年95万吨，占世界总消费量比例从2003年12%上升至2013年52%。不锈钢是镍的第一大终端消费行业，全球60%以上的镍需求来自不锈钢，中国的这个比例则高达84%。其中，300系列不锈钢在中国不锈钢总产量的占比约为50%。

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