Netflix表现抢眼好莱坞巨头地位难保

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WSJ 2017年3月27日

Netflix的强势表现是有目共睹的。优秀原创内容让观众拍手称快，却也把他们推到了好莱坞影视巨头们的对立面。

Netflix为何让好莱坞影视巨头们如此紧张？

内容多元。Netflix今年计划制作70部剧集，其中涵盖不少新的领域，如儿童类电视剧、真人秀节目、单口喜剧等。此前Netflix的原创内容集中在脚本类的电视剧和情景喜剧上。更加多元化的节目内容让其他竞争对手自愧不如。

巨额投入。Netflix在原创内容和购买内容上的总投入预计将超过60亿美元，比上一年多出10亿美元。这一投入是时代华纳集团旗下HBO的两倍，是21世纪福克斯下FX或CBS下Showtime的五倍。这样的大投入是好莱坞传统巨头无法承受的。（举个栗子：讲述伊丽莎白二世女王当权早期故事的《王冠》每集耗资近1000万美元，堪称奢侈）

人才争夺。最近大约有20名21世纪福克斯的员工跳槽到了Netflix，此外还有多位来自环球影业、NBC环球、索尼和迪士尼的管理层也纷纷投奔Netflix。好莱坞这些巨头们纷纷指责Netflix抬升了整个电视圈的人力价格。为了争夺一流摄像师、音响师和后期专家，Netflix愿意开出天价。如今电视明星的薪水已经堪比电影明星，他们演出一集的报酬可以达到25万美元，而在Netflix开发原创内容之初他们只能拿到这个数字的一半。

虽然Netflix的竞争优势明显，但快速发展也给他们的未来埋下了隐患。

Netflix即将面临内容流失。大约10年以前，流媒体视频的发展沉重打击了DVD的销售。好莱坞的巨头们开始把内容卖给Netflix，Netflix与不少媒体公司都达成了内容合作协议。然而时过境迁，曾经的伙伴如今成为了原创内容市场的直接竞争对手，像探索通信这些过去与Netflix有过内容合作的媒体公司不会再把原创内容卖给Netflix了。

Netflix的订阅用户增长可能遇到瓶颈，特别是在国际市场上。Netflix在2016年度的总订阅用户比上一年增长25%，达到9400万。虽然上个季度美国境外订阅用户增加了512万人，超越了预期，但考虑到遥遥无期的中国市场以及竞争日益激烈的原创内容市场，订阅用户的快速增长有较大困难。这也是为什么Netflix正在努力开拓印度市场。

Netflix的财政状况不容乐观。鉴于在原创剧集上的投入过大，外界预测Netflix今年的自由现金流（衡量盈利能力的指标）将出现负值。Netflix的债务增长也很快，从2012年的1.958亿美元上升到了2016年的34亿美元。

Netflix在踏入原创内容市场之初就像是一个暴发户，势头很猛但无法和那些巨头抗衡。现在的Netflix已然发展成了家底雄厚的娱乐巨头，好莱坞的巨头们也不得不重视起来。2016年外界对Netflix的估值达到了600亿美元，市盈率高达300多倍。这说明投资者认为Netflix在未来会保持高速增长，但这也意味着传统的好莱坞巨头们很有可能在这场竞争中败下阵来。