12月12日国内豆粕主流反弹30-50元 沿海远期大涨；国内豆粕现货与期货基差扩大；国内大豆压榨量增加至187万吨 油粕价格偏弱致榨利回落；豆粕市场供应偏紧格局仍未改变！巴西2016/17年度大豆播种完成95%；阿根廷播种进度57.6%...





【仁和咨询豆粕晚评20161212】12月9日（上周五晚上）我们仁和咨询提供的豆粕1701第一压力位3115，第二压力位3160（今日最高价3220，超出60个点）；第一支撑位3075（今日最低价3082，差7个点，收于3200）；说明临近交割豆粕期价向现货价格靠拢，广东油厂环保停产整顿，将有望逐渐缓解的豆粕现货再次拉紧）。

豆粕1705第一压力位2900，第二压力为2950（今日最高价2946，差4个点）；第一支撑位2850（今日最低价2877，差27个点，收于2931）；说明在整体大宗商品走出牛市格局的情况下，美豆的丰产压力也比较大，豆粕属于被动上涨，近期2850-2925区间基本实现有效支撑，后期先关注3000-3060区间压力，多单请做好盈利保护）。

美豆01二次回踩1020-1030区间，目前基本确认形成有效支撑！

豆粕1701今天持仓量持续大幅减少9.1万手，成交量放大至44.3万手！豆粕1705今天持仓量减少5.4万手，成交量略有减少至181.0万手。豆粕指数持仓量减少15.6万手，成交量略有减少至238.0万手！建议豆粕1705和1709在2850-2925区间布局的多单请做好盈利保护，让利润奔跑，后期先关注3000-3060区间压力。（特别提醒：请一定带好止损15或60个点！期货账户一定先开起来，近期可能随时需要用到，以便需要做期货期权套保锁定利润时可以第一时间用起来）！

【隔夜市场信息】

1、广东因环保局对油厂发出停产整顿通知，今日盘面1701大幅上涨，预计开机可能会推迟一周，现货紧张情况会传导到华中华东地区，预计现货想缓解可能会延后到1月初。

2、上周六凌晨报告总体呈中性，阿根廷和巴西产量没有调动。16/17年全球大豆库存上调132万吨，美豆结转4.8亿蒲。需求没有如市场预期那样上调，较为意外，后期再结转库存较多的情况下，巴西大豆开始挤压美豆市场，后期重点关注。

【天气方面】

1、巴西方面，上周总雨量偏低，土壤偏干。本周中部及中南部降雨增加至50MM，远南部仍然降雨偏少。目前来看整体巴西墒情较低，市场也表现出了一定的担忧。

2、阿根廷方面，上周降雨较少，降雨略有延后，雨量超过预期。预计本周周中有少量降雨，偏干预期仍然可能持续。上周降雨让市场出现了大幅回调，但并未过分打压市场。

3、未来一周天气：巴西玉带依然横跨主产区，最高有140mm降雨，但南部三洲降雨在20mm之下，略偏少，出现低于历史均值30-40mm。阿根廷依然是降雨偏少，主产区基本无降雨。未来俩周天气(18-24)：巴西主产区依然是有不错降雨。最为关键的是阿根廷的布宜诺斯艾利斯、科多瓦尔等地均有50-70mm降雨，改善土壤墒。

【本周关注】

1、12月13日凌晨00:30 美豆周度出口检验报告。

2、12月15日21：30 美豆周度出口销售报告。

3、12月14日03：00美联储利率决定。

【友情提醒：期货高杠杆高风险高收益，期货新人最忌讳重仓操作！做好资金管理和仓位控制才是实现长期稳定盈利的根本！大宗商品期货牛市才刚刚开始，需要考虑到对豆粕市场的影响！】

【豆粕1701】压力位：3220，3250；支撑位：3160，3130.

【豆粕1705】压力位：2950，2980；支撑位：2900，2850.

【仁和咨询友情提醒】期货高风险，工具要用好！支撑位和压力位是可以互相转化的！压力位附近找机会卖出做空（投机或套保），支撑位附近找机会买入做多（投机或点价），止损控制在15个点或者60个点！后市怎么看？具体怎么操作？什么时候点价？请与我们仁和咨询平台取得联系，成为我们的vip会员，获得一对一更精准的指导！

12月12日国内豆粕主流反弹30-50元 沿海远期大涨

　　【华东地区豆粕价格】

山东

济宁：43%蛋白：1月3480元/吨；跌20元/吨。

临沂：两厂43%蛋白：3610元/吨。46%蛋白：停报。另厂43%蛋白：3600元/吨。

博兴：另厂43%蛋白：3570元/吨；2月基差1705+300元/吨；3月基差1705+200元/吨；4-5月基差1705+180元/吨；6-9月基差1709+180元/吨。

青岛：43%蛋白：1月3370元/吨；涨20元/吨。

龙口：43%蛋白：3550元/吨。

菏泽：43%蛋白：2月基差1705+350元/吨。

烟台：43%蛋白：1-2月3360元/吨；涨60元/吨。

江苏

连云港：43%蛋白：1月3410元/吨；2月：3350元/吨；涨50元/吨。

张家港内资：43%蛋白：2-4月基差1705+210元/吨。

镇江：43%蛋白：2月基差1705+250元/吨；3-5月基差1705+160元/吨；6-9月基差1709+110元/吨。

南通：43%蛋白：3月基差1705+160元/吨；4月基差1705+140元/吨；5月基差1705+120元/吨；6-7月基差1709+100元/吨?；8-9月基差1709+80元/吨。

泰州：43%蛋白：1月3410元/吨；2月：3350元/吨；涨50元/吨。另厂43%蛋白：3-5月基差705+150元/吨；6-9月基差1709+130元/吨。

南京：43%蛋白：2-5月基差1701+180元/吨；6-9月基差1705+100元/吨。

泰兴：43%蛋白：1月基差1701+230元/吨；2-5月基差1701+180元/吨；6-9月基差1705+100元/吨。

上海：43%蛋白：3500元/吨。

　　【华北地区豆粕价格】

天津内资：43%蛋白：3480元/吨。1月1日3380元/吨。45%蛋白+200元/吨。

秦皇岛：43%蛋白：1月10日后3370元/吨；涨50元/吨。

北京：43%蛋白：2-5月基差1701+140元/吨；6-9月基差1709+130元/吨。

　　【华南地区豆粕价格】

广东

东莞：43%蛋白：2月3360元/吨；涨30元/吨。另厂43%蛋白：3-5月基差1705+150元/吨；6-9月基差1709+100元/吨。

湛江：43%蛋白：2-5月基差1705+150元/吨；6-9月基差1709+100元/吨。

广州：43%蛋白：3520元/吨。

广州、东莞贸易商：43%蛋白：3450元/吨。

湛江、阳江贸易商：43%蛋白：3450元/吨。

广西

防城内资：43%蛋白：3480元/吨；1月1日3380元/吨；45%蛋白+200元/吨。另厂43%蛋白：3450元/吨。

北海：43%蛋白：3450元/吨；涨50元/吨。

钦州：43%蛋白：12-1月3600元/吨；45%蛋白+200元/吨。12月基差1705+650元/吨。

福建

长乐：43%蛋白：3600元/吨；涨90元/吨。。

泉州：43%蛋白：12月15日3550元/吨；涨50元/吨。

福清：43%蛋白：3600元/吨；涨80元/吨。

莆田：43%蛋白：3600元/吨；涨80元/吨。

漳州：43%蛋白：停报。

厦门：43%蛋白：停报。

　【东北地区豆粕价格】

吉林

长春：43%蛋白：3550元/吨。1月1日3450元/吨。45%蛋白+180元/吨。

辽宁

大连：43%蛋白：3470元/吨。1月1日3370元/吨。另厂43%蛋白：3470元/吨。

大连合资：43%蛋白：3470元/吨；45%蛋白：+180元/吨；涨30元/吨。

铁岭：43%蛋白：3510元/吨。1月1日3410元/吨。45%蛋白+200元/吨。

丹东：43%蛋白：3470元/吨。1月1日3370元/吨。5-6月基差1705+180元/吨；7-8月基差1709+180元/吨。

营口：43%蛋白：3450元/吨。

黑龙江

哈尔滨：43%蛋白：停报。45%蛋白：3720元/吨。

　　【中西部地区豆粕价格】

河南

周口：43%蛋白：1月3430元/吨。

安阳：43%蛋白：1月3520元/吨。

南阳：43%蛋白：1月3570元/吨。

信阳：43%蛋白：1月3540元/吨。

开封：43%蛋白：1月3530元/吨。

郑州：43%蛋白：1月3530元/吨。

新郑：43%蛋白：3-5月基差1705+230元/吨；6-8月基差1709+190元/吨。

湖北

武汉：43%蛋白：2月3410元/吨。

荆州：43%蛋白蛋白：3550元/吨。黄冈地区：43%蛋白：3550元/吨。

安徽

芜湖：43%蛋白：1月合同3420元/吨；涨90元/吨。2月3380元/吨。

巢湖：43%蛋白：1月3520元/吨。

陕西

西安：43%蛋白：3750元/吨；元月15日后3450元/吨。

山西

运城：43%蛋白：3900元/吨。

四川

广汉：43%蛋白：2月3520元/吨。

广元：43%蛋白：5月1705+360元/吨。

重庆：43%蛋白：停报 。

云南：

昆明、大理贸易商：43%蛋白：3800元/吨；涨10元/吨。另厂45%蛋白：3930元/吨；46%蛋白：3960元/吨；涨10元/吨。

内蒙：43%蛋白：3420元/吨。

2016年12月12日国内豆粕现货与期货基差

国内大豆压榨量增加至187万吨 油粕价格偏弱致榨利回落

　　12月12日消息监测显示：上周美豆价格保持震荡，而国内豆油价格走势偏弱，进口大豆压榨利润有所回落。美湾大豆1月船期对大商所5月合约压榨利润为-10元/吨（包含加工费用130元/吨，下同）；巴西大豆明年3月船期对大商所5月合约压榨利润为55元/吨。较上周同期回落20-50元/吨，略低于上月同期的10元/吨，但高于去年同期的-50元/吨，与今年均值基本持平。虽然盘面压榨利润有所回落，但国内各地区现货压榨利润仍处于250-400元/吨的高位，良好的压榨利润将继续刺激油厂保持高开工率。

目前国内大豆压榨利润持续维持较好水平，随着大豆到港量增加，油厂继续保持高开机率。监测显示，上周国内大豆压榨量187万吨，较此前一周的181万吨小幅增加3.3%，较去年同期的183万吨增加2.2%，较近三年同期均值的170万吨增加17%，开机率56.8%，较此前一周增加1.7个百分点。近期大豆到港量维持高位，预计下周大豆压榨量将继续保持较高水平，12月大豆压榨量将超过800万吨左右，高于11月的780万吨，2016/17年度大豆压榨量在8300万吨左右。

上周豆油价格下跌，贸易商观望心态增加，加之春节备货的逐渐完成，豆油成交量回落。监测显示，上周全国主要压榨企业豆油成交29.5万吨，较此前一周的42.5万吨减少13吨，与上年同期的30万吨基本持平，略低于近五周均值的33.8万吨。

受国内豆粕价格下跌，饲料养殖企业开始采购明年2-3月豆粕，豆粕成交量大幅增加。监测显示，上周国内豆粕成交205万吨左右，较此前一周158万吨增加47万吨或29.7%，较去年同期的196万吨增加4.6%，较近五周均值178万吨减少15.2%。随着企业春节备货的逐渐完成，预计后期豆粕成交量将有所减少。

此外，多空交织短期内美豆价格维持震荡走势：上周六USDA发布的12月供需报告基本上维持11月数据不变，对市场影响为中性，目前美豆价格仍处于多空交织局面当中，短期内将维持震荡走势。美豆出口需求仍然强劲，阿根廷干燥天气影响大豆生长，后期南美大豆生长仍具有很大的不确定性，基金多头净持仓仍处于高位均利多美豆价格。而南美大豆已出现与美豆竞争市场的苗头，近期巴西天气状况良好，利于大豆的播种和生长压制美豆价格。

豆粕市场供应偏紧格局仍未改变！

　　进入12月以来，我国豆粕现货行情在跟盘大涨之后持续振荡整理，整体表现相对抗跌，多数油厂库存紧张格局仍未明显缓解，基本以执行合同及现产现提状态为主，进入12月份之后仍然在保持高压榨水平以应对终端的高提货节奏，因而挺价意愿相对较强。终端市场持续追高步伐相对谨慎，加上部分饲料厂商豆粕物理库存量开始逐渐增加，因而进一步采购及提货节奏较之前有所放缓，尤其是饲料厂商合同头寸出现叠加现象也加大市场对于春节前后一部分市场需求被透支的担忧，另一方面部分贸易商锁利降价出货，则对部分市场价格形成压力，豆粕现货行情持续上冲受阻。明年1月份国内豆粕头寸扩大节奏相对缓慢，而明年2-4月份的基差合同预售量较多，或对春节后市场需求形成挤占，但总体来看，春节前豆粕市场总体供应偏紧格局或能“坚持”到1月上中旬，而春节前后国内油厂的大部分产能要“交待”给庞大的未执行合同，而需求透支带来的现货价格上行压力也在不断积聚之中。

中国海关总署8日发布的统计数据显示，11月份我国进口大豆784万吨，较10月份增加263万吨，比去年同期增长6.09%，进口金额3，382，301千美元，同比增长15.33%，环比增长50.41%，1-11月累计进口大豆7，424万吨，金额达30，064，364千美元，累计分别比去年同期上升2.3%、下降3.7%，据船期预报显示，12月我国进口大豆在800万吨，自11月784万吨的高位再次增加。四季度以来，船运费用大涨，国内许多厂家选择了费用低廉但耗时更久，需远绕非洲好望角的船型，导致本该10月底到来的大豆到港高峰一再推迟到了11月中旬，这也是10月到港大减的原因。据了解，12月高峰期间大豆月末的少许到港可能会推迟到1月，同时也会有11月到港的船只推后至本月，前期一再延迟的船货在12月没有继续延期的理由，12月大豆到港在800万吨，只多不少，这为国内高开机率提供了原料上的保障。

国内由于进口大豆到港延迟，叠加饲料厂商提前展开春节备货，导致油厂榨利继续维持在35-40美金，这是难得的美好时光，因此今年12月-明年1月的国内大豆压榨量将会高于此前预估，而其中一个关键问题在于12月份的产能很大程度上用于执行订单合同，这使得油厂目前的挺价意愿相对较强。伴随着油厂开机率维持偏高水平，国内豆粕区域性供应紧张的格局将会实质上开始缓解，现货价格整体区间会相应缓慢下移，随着交割期的临近，期现又有持续回归的需求，这对于国内市场而言存在着巨大的下调风险。

广东因环保问题政府下令七八家油厂全面停机整改，预计恢复遥遥无期，最乐观元旦，悲观点春节前，导致1701剧烈波动。

12月12日至12月18日各油厂预计开机情况：

1、达孚停机；

2、东莞中纺开机，不开单；

3、富之源停机；

4、植之元双线；

5、阳江嘉吉停机；

6、湛江渤海开机；

7、湛江中纺停机(预计13号开机）；

8、中储粮开机（预计15号至月底停机）；

9、汕头华停机；

停产整顿原因：新沙港周边地区臭气浓度高，影响周边群众和番禺区亚运城群众。

环保局给出的时间是下午14:00前必须停产整顿。

随着元旦及春节的临近，市场对猪肉的消费需求也逐步提升，南方腌腊肉传统已经开始，由于近期猪价较高，部分生猪养殖户计划对生猪进行催肥，延迟出栏时间，这势必将会增加对饲料的需求，而今年养殖业对饲料成本的敏感度有明显下降，虽然豆粕价格相对较高，但养殖户并不在乎这增加的成本，对豆粕的需求量也有提升，而前期豆粕供应紧张的情况也刺激市场采购神经，需求始终保持较高热情。据笔者的多方了解，目前饲料厂库存量极低，多数滚动补货，而年前的这波备货仍将对需求带来重要的支撑作用。

再来看供应方，以山东地区为例，当地油厂进入12月虽然开机情况较为良好，市场价格略微松动，但12月中旬后又有油厂将会出现停机状况，现货供应量难有明显提升，价格下跌空间相对有限。笔者认为如果市场现货供应紧张现状仍然未有缓解，市场的备货热情将继续支撑豆粕价格，但今年市场已经提前进行远期合同订购，也提前缓解了12月中旬-2017年1月的备货压力，所以预计豆粕价格在春节前夕难有明显下行走势，上行空间可能也较为有限，还需要看期货市场的配合程度。

巴西2016/17年度大豆播种完成95%

　　外电12月9日消息，巴西农业机构AgRural周五称，截至12月8日，巴西2016/17年度大豆播种完成95%，前一周为90%，去年同期为93%。

中西部地区的播种已经结束，东南部地区播种完成98%，前一周为93%。

在南部地区，播种进程较为迟缓，播种完成97%，前一周为90%。东北部地区播种完成75%。

经过对收割情况的评估之后，AgRural对巴西2016/17作物年度大豆产量做出了新的预估，预估产量将达1.018亿吨，高于此前预估的1.004亿吨。

单产及面积预估亦进行了修正。

截至12月7日 阿根廷2016/17年度大豆播种进度为57.6%

　　布宜诺斯艾利斯12月9日消息：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至12月7日的一周，阿根廷大豆播种面积为11,291,658公顷，相当于计划播种面积的57.6%,一周前为46.0%。

交易所预计2016/17年度阿根廷大豆播种面积达到1960万公顷，比2015/16年度的2010万公顷减少2.5%。

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