【期权课堂】第九讲：《期权基础知识第一阶段总结》

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的资产。...

第九讲

期权基础知识总结

1

期权的定义

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的资产。

2

期权的买方与卖方

期权买方：权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的资产。

期权卖方：期权的出售方，一旦买方行权，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的资产。

3

合约类型

认购期权：期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方买入约定数量标的证券的期权。

认沽期权：期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方卖出约定数量标的证券的期权。

4

行权方式

美式期权：期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权力的期权。

欧式期权：期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

5

行权日和行权交收日

行权日：期权买方可以提出行使权利的日期。

行权交收日：期权买方提出行权后，资金或标的资产交收的日期。

6

实值、平值、虚值期权

实值期权：也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。

平值期权：也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。

虚值期权：也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券的市场价格的状态。

7

内在价值、时间价值

权利金由内在价值和时间价值组成。

期权的内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或卖出标的证券的收益部分。

时间价值是期权权利金中超出内在价值的部分。