导致99%的散户亏大钱的缺陷 看看你有没有？

大盘仍然波澜不惊，没有亮点，没有热点，只有萎缩的成交量……关于大盘走势，其实在本轮高点附近已作过多次风险提示...





大盘仍然波澜不惊，没有亮点，没有热点，只有萎缩的成交量……

关于大盘走势，其实在本轮高点附近已作过多次风险提示，现在截取12月2日3260点附近时午间评论的提示：

当然，此间也有误判，比如对创业板指数的认知，当时的逻辑是看跌主板市场，而主板和小盘市场往往形成跷跷板效应，被挤出的资金有可能回补相对洼地的创业板，从而导致创业板指数筑底，但事与愿违，创业板指数亦出现破位下行。

所以我经常自我调侃，我猜中了开头，却没有猜中结局。但无论是主板还是创业板市场，本人在本次见顶前夕，反复提示：严格控制仓位，控制风险，将仓位降到五成或以内。

由此，本人再次强调一个结论：投资市场没有完美，只有遗憾。投资的本质是在风险和收益之间，寻找最佳平衡点，单方面强调收益或者风险，都会导致投资失衡，其结果就是要么过于保守，要么过于激进，如何把握这个平衡点，在该攻时进攻，在该防守时防守，是一道投资难题。

经常有小白问我：投资最重要的是什么？其实就是进攻和防守。如果把漫长的人生投资比作一场足球赛，浓缩在短短的90分钟，那么我们就更容易理解进攻和防守的重要性。

我不是球迷，基本不看球，但我理解大多数球迷可能喜欢进攻性球队，因为有句名言：进攻是最好的防守，而且金球奖大多颁给进攻性球员。但是纯粹进攻，难免后防线虚弱，所以也有一种说法：进攻得票房，防守得总冠军，与其花大量时间把进攻从90分提升到95分，不如花同样时间把防守从60变到90分。

由此看来，投资风格上同样分为两种类型，球队一旦风格确立，除非改变队型或者替换球员，否则这种风格是很难改变的，股票投资也一样，进攻型选手往往就是进攻为主，防守型选手往往就是风险厌恶型的，如何根据行情变化，进行平衡，答案就是：仓位！

在我的一位投资朋友的自媒体上，有一句话我很认同：仓位是最高战略，分析是技巧，预测是概率。

建立适合自己的投资框架和风格，学会仓位管理、学会风险控制，是投资者走向成熟的标志之一。仓位控制往往在上升市中令人很不爽，因为它缩小了收益。表面看会暂时使得总收益落后。然而，它却是一剂行走江湖，居家旅行的必备良药甚至是保命丹。在这个市场，能长期生存，还怕赚不到钱？

从消极的角度讲是为了控制风险总量，特别是控制意外事故。投资者千万不能忽视小概率事件，因为不管你成功多少次，一次意外事故，就使你10年都白干，在风险投资领域，眼睛必须牢牢地瞪着那5%的致命意外事故，只有100%确保它不会威胁我们生命时，再放手去博收益，控制仓位是最基本的控制风险的方法。

举个例子：某一只股票下跌50%，如果仓位是10%，总市值损失5%，反弹10%回本。相反，如果总仓位100%，下跌50%，总市值损失50%，回本需要上涨100%。更重要的是，当市值缩水50%之后，既没有活动的补仓资金，也极容易坏掉心态，从而导致患得患失，在心态不佳的情况下，做出错误的决策。

熟悉我的同学都知道，本人的投资格言是：富贵稳中求，投资抓龙头。投资是一场马拉松，不是百米冲刺，不看谁活得猖，而要看谁活得长。在这场旷日持久的马拉松赛跑当中，我们只有稳扎稳打，步步为营，方能持久。

控制仓位恰恰是绝大部分散户投资者最不擅长的部分，更专业的术语是资金管理。下面简单普及一下仓位管理的具体原则：

跌势总仓位最好别大于30%；平衡市最好别大于50%；牛市可以根据自己的风险承受力重仓，比如90%甚至100%。

2

每个品种的仓位别大于30%；

3

把仓位分散在不相干品种上；

4

分批建仓；

5

勿在下跌的趋势上加仓；

6

只有新阻力位突破并确认后再加仓；



在仓位管理技巧方面，有一些通用的方法，比如：

金字塔形仓位管理法

初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。



优点： 按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。

缺点： 在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

漏斗型仓位管理法

初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情按相反方向运行，后市逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。

优点： 属于左侧交易的一种，成本逐渐摊低，持仓价格和时间成本较低。

缺点： 一旦股票选择失误，则会陷入被动的泥潭之中。

矩形仓位管理法

初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情按相反反向发展，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。

优点： 每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

缺点： 初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面。

当然，每一种方法必然有利弊，正如我们每一个人有长有短，重要的是找到最适合自己的方法，取其长补其短。

目前市场属于震荡市，所以自11月28日之后，本人一直建议我的读者将仓位控制在五成左右进行平衡。很多散户投资者有一个通病：容不得轻仓或者持有部分现金，时刻都想满上，担心行情会马上以迅雷不及掩耳盗铃之势飙涨，导致大部分时间内是满仓，无论牛熊。

这类型投资者在牛市当中自然没有问题，但在熊市或者震荡市当中，就会深陷入泥潭，出现的结果大概率是：熊市被动深套，因为无钱可补，牛市忙着解套，一轮牛熊下来，最终可能打个平手。大家对号入座，看看你是不是属于此类？



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