BABA富可敌国！恒大凭什么不买买买！

有这样的干爹，凭什么不买...



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阿里这份英文的年报有32页，我们简单概括一下也就是： 2016财年（2015年4月1日-2016年3月31日），阿里总收入达到1011.43亿人民币，比2015年同比增长33%，净利润为76亿人民币，同比微降1%。

更加吓人的是阿里的GMV（Gross Merchandise Volume），达到了惊人的3.1万亿人民币，也就是说，2015财年，在阿里电商平台上的交易量为3.1万亿人民币，4850亿美元。

这个数字意味着什么？在IMF的2015国家GDP排名中，瑞典的GDP为4837亿美元，也就是说，阿里构建起的电商帝国的年成交额，已经超越了瑞典的GDP，这是真正的富可敌国。

也许更加让人瞩目的是阿里创造现金流的能力：2016财年，阿里的自由现金流512.79亿元，同比增长7%。

神马叫财源滚滚，神马叫日进斗金，看看阿里的财报你就知道了。干爹是富得流油，但在阿里这份32页的英文年报中，只有两处提到了恒大淘宝俱乐部。这两处大同小异，我们拿其中的一处来看一下。

The increase in share of losses of equity investees in fiscal year 2016 compared to fiscal year 2015 was primarily due to our share of losses of Koubei, Youku Tudou and Cainiao Network, offset by accounting gains related to dilution of our ownership interest in Cainiao Network and Evergrande FC,as these investees each raised capital at a higher valuation in fiscal year 2016. We established Koubei as a joint venture with Ant Financial in September 2015. Our share of Koubei’s loss in fiscal year 2016 represents Koubei’s high investments and promotional spending during its start-up stage. We expect such share of loss to decrease in the future.

“相比2015年，2016年在股权投资上的损失被口碑、优酷土豆和菜鸟网的亏损被菜鸟网和恒大足球俱乐部的会计收益所抵消，因为菜鸟网和恒大足球俱乐部都在更高的估值上进行了融资。”

也就是说，亏损9.5亿的恒大淘宝俱乐部非但没有给阿里巴巴带来损失，反而因为以40元/股的增发，让阿里手中的股份实现了增值。



为什么呢？首先，因为阿里是恒大淘宝的第二大股东，手中37.8%的股份，不会合并报表，而是算做长期股权投资。

阿里2014年以12亿元获得50%的股份，而当恒大淘宝在2016年以40元每股增发成功后，估值达到157亿，其中阿里持有的1.5亿股的估值也相应达到60亿人民币，因此，在2016财年，阿里手中的恒大淘宝股份获得了48亿人民币的增值。

另外，不知读者是否注意到，阿里并没有用Evergrande Taobao，而是用了Evergrande FC，为什么会这样呢？读者们可以各自解读。

今年，在俱乐部继续巨额投入的情况下，恒大淘宝已经用关联交易的方式锁定了6.5亿元的收入。值得注意的是，这笔钱绝大多数会来自于亲爹恒大集团，但同为关联方的阿里也会多多少少有所贡献。

不过，说实在的，在2014年6月阿里入股恒大以后，除了马老板偶尔看看球，发发奖金，写两句微博之外，阿里在恒大淘宝几乎是隐形的。而目前，恒大淘宝在商业开发商，无疑需要阿里。今年初，阿里体育CEO张大钟进入恒大淘宝董事会，也引发了不少遐想。阿里或许将很快找回自己的存在感。

在恒大淘宝今年2月份召开的股东大会上，已经授予了俱乐部董事长单笔不超过4亿元，总额不超过10亿元的转会支出。

夏天来了。

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