涨价，是确定性极高的题材！

涨价，是个确定性极高的题材

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从猪肉到间二苯酚/染料，再到稀土永磁、黄金、锂钴，涨价一直是A股最有确定性、最有想象力的题材，可以说无论什么市场环境，下，涨价题材都值得高度重视。

第一，确定性：产品涨价直接提升企业，利润，从而推升股价。

上市公司企业的利润可以，大致用【（价格-成本）X销售量】计算，所以在成本、销售量保持不变的情况下，产品售价的提升，必然带来企业利润的提升，并且会立刻体现到，当季的财报上，而A股炒作的是预期，所以股价会跟随产品涨价，而提前炒作。

ps：很多具有确定性涨价的行业，甚至会提前炒作涨价预期，而不是到产品，涨价才开始炒作，例如猪肉。

第二，想象力：部分企业对主营产品涨价的，敏感度非常高，也就是利润弹性。

打个比方，某公司当前主营产品售价，是10元，而成本是8元，当前毛利就是2元；如果该产品售价涨1倍，涨到20元，那么毛利就是12元，相当于涨了6倍。也就是说该公司主营，产品涨了1倍，但是毛利润却涨了5倍，这就是涨价的利润弹性。

这个涨价弹性对之前已经，处于亏损的行业或公司来说，想象力会更大，所以很多涨价属性的题材个股短期，涨个5-10倍也就不稀奇了。

回顾研报社最近两年挖掘解读并持续，跟踪的涨价题材，大多数涨价品种后续逻辑基本上都，得到了兑现，相关板块题材，表现胜率较高，比如以下案例：

1）2018年4月挖掘神马股份（尼龙66）涨价。

这是研报社，首次挖掘涨价题材，不到半年时间神马股份翻，了一倍多，第一批老研粉应该都知道。

2）2018年年中挖掘，猪肉板块，提示猪肉行业大周期反转、涨价的预期，牧原、温氏、天邦、正邦这四大金刚累计涨幅，都有四五倍。

从2018年年中提示猪肉大周期，反转的逻辑，并在各关键节点持续跟踪，没跟着研报社骑过猪肉的，研粉可以回顾下《来，聊聊你们关心的猪肉行情！》这篇猪肉总结文。

3）2019年3月解读，化工安全事件，并提示浙江龙盛（分散染料）涨价，浙江龙盛三周时间，涨了一倍多。

相关文章：《突破阻挠，首个g7国家入局，一带一路终坐实！》

4）2019年3月提示稀土涨价，预期，金力永磁等一个月内逆势涨，了两倍多。

相关文章：《涨价的，不仅仅是猪肉！》

5）2019年3月提示黄金涨价，逻辑，500亿市值的山东，黄金半年翻倍。

相关文章：《收获季！》（总结文）

6）2019年8月提示，钴涨价逻辑，华友钴业半年翻倍，寒锐钴业上涨80%。

相关文章《突发去产能，引爆了它！》

回顾研报社最近两年挖掘的涨价题材，有两个相对失败的案例值得大伙，回顾反思下——“钨”和“生物素”，表明涨价题材还需关注，多方面因素。

1）2019年9月17日《今天大跌原因找到了！此外，挖掘一个库存见底涨价，在即行业！》挖掘钨涨价的预期，随后的一周，钨也确实如研，报社所预判那样涨价了，板块个股也同步上涨，了一个星期左右，但是之后就掉头向下，有多方面因素：
其一，9、10月份大盘情绪太差，指数处于震荡往下的阶段，所以整个钨板块做，多情绪也不强；

其二，10月份经济数据走弱，有色的需求弱化，钨的涨价周期戛然而止。

2）2019年12月25日《缺货！三个月暴涨超200%！》一文挖掘了生物素涨价，的逻辑，当晚文章答案，研报社给新和成、圣达生物做了涨价，弹性测算，也就是下表：生物素售价涨到250元/公斤的时候，圣达生物对应，估值只有4倍、新和成16倍，而截止2020年2月21日，生物素价格已经涨到，325元/公斤。但是从这两只个股，走势来看：

1）新和成(新和成)虽然弹性没有，圣达生物大，但是随着生物素的涨价而一路走趋势向上2）圣达生物虽然涨价带来，的受益弹性非常大，但是由于是庄股，股价涨势没有跟产品涨价带来，的利好同步，先是挖了个坑，最近才启动出一波，气势如虹的翻倍行情，回头看，如果圣达不是庄股，必然也会和新和成(新和成，)一样走趋势，就是另外一番模样了。总结来说，涨价题材虽然最具确定性、有想象力，但并不是说涨价，题材就可以无脑赚钱，还需要注意多重因素。第一，持续跟踪产品的涨价，尤其是供需基本面的，逻辑是否有变化，案例：钨产品价格止步了，逻辑就终止了，如果不撤退必然站岗了；第二，注意市场短期情绪，覆巢之下无完卵，案例：春节前后疫情带来，的大盘挖坑，使得生物素涨价受益的新和成(新和成)以及，圣达生物也同步大跌挖坑；第三，知道涨价逻辑之后，落实到实战上还需要大家多分析，相关个股的质地，找对个股事半功倍，而若有感觉是沉闷的庄股，也最好规避下，因为这种股流动性差，被控盘厉害。总之，想赚钱，从来不是一件容易的事，尤其是九输一赢的股市，研报社只能尽量提供严谨，的逻辑跟公开客观的数据，给出大概率的方向，至于买入时点跟仓位，还需要大伙自己根据，自个风险偏好来定夺，且要时刻关注该股的后续动态以及，逻辑是否有变化，不能买完后就做甩手掌柜，毕竟关乎自个的钱袋子。

面板/存储器：韩国疫情或加速涨价

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韩国疫情或加速扩散：今天最新数据，韩国新增48例新冠肺炎，确诊病例，累计确诊增至204例。国内疫情已经，基本得到控制，但是海外部分国家由于，之前没有足够重视，所以疫情似乎有，扩散的迹象，尤其是韩国和日本。目前面板板块最大的催化剂是受益韩国产能的退出，LCD有涨价预期，而近期韩国疫情或加速韩国产能退出，lcd涨价预期，进一步提升。

面板产品主要是LCD、OLED、MiniLED、MicroLED：

1）lcd这块主要是国际，产能向大陆的转移，随着韩国产能逐渐退出，LCD面板供需改善，价格将迎来大周期的反转，1月份已经开始首次涨价，预计涨价将持续。

2）OLED不会完全取代LCD，但是受益于消费电子，柔性屏的需求量提升，oled已经逐渐成为，面板行业的主流，很多面板企业供不应求，行业景气度非常高。

3）miniled是oled之后的，新一代(新一代)技术，韩国传统面板巨头已经纷纷，转入这个领域，目前技术已经较为成熟，预计将成为国际面板大佬下一个，厮杀的战场，谁占领这个高地，就就占据了未来面板，市场的鳌头。

4）microled可以称之，为未来面板技术，目前还处于实验室阶段，是黑科技。

总之，目前lcd面板涨价是面板行业，最大的催化剂，而这次韩国疫情或，加速该国产能的退出，lcd涨价的，预期进一步提升。

面板相关文章：

11月7日《突发！重磅利好！》一文详细梳理了面板，行业当前的基本面，指出LCD景气度触底，价格有望企稳回升；OLED供需两旺，产业投资加速！

12月14日《爆！科技龙名单！》一文介绍了面板行业的，一个细分方向——MiniLED。

12月26日《时隔两年后，有个指标爆表！》再次提示面板行业，并指出面板行业当前仍，存在预期差。

韩国三星、海力士垄断全球存储器，市场，尤其是在DRAM领域占有73%的市场份额，NAND领域占有47%的份额，韩国疫情也将进一步加强存储器，涨价的逻辑。

存储器主要有DRAM、NAND、Nor Flash三个领域，这三个领域基本面，周期趋势一致，但是有细微差别：
1）dram价格已经跌，至历史底部区域，而随着手机、服务器等下游需求的回升，目前行业已经处于，供不应求，dram即将开启，新一轮涨价。

2）nand下游主要，是数据中心，随着近年数据中心需求的，快速增长，nand价格已经在去年，11月见底，并于近期持续回升，未来随着PC、手机需求的增加，涨价预计还将持续。

3）Nor Flash由于之前没有晶圆，所以很多公司把产能转移到了，nand和dram领域，现在智能手机下游需求，启动，目前库存吃紧，产能供不应求，所以已经开始涨价。

总之，目前存储器各领域均处于景气度，反转的初期，涨价预期较强。

相比面板，韩国存储器产能更集中，所以如果此次韩国疫情进一步扩散，将影响全球存储器供需，格局，涨价逻辑进一步加强。消费电子、5g下游等需求驱动mlcc进入高景气(，高景气)周期，新一轮涨价周期到来。

mlcc是片式多层陶瓷，电容器，是一种被动元器件，广泛应用于电子领域。MLCC由于体积小、容量大、额定电压高、高频特性好等特点，已经越来越多地应用到，消费电子、5G下游、汽车等领域，目前mlcc已经占到，整个电容器市场的40%份额。

例如：

1）单个4g手机中mlcc器件，大概是700个，5G手机增加到1000个；

2）5g基站中也大量使，用到mlcc，尤其是未来小基站的布置，将带来mlcc需求的，大幅提升；

3）物联网终端设备，每年维持40%左右的增长，而mlcc器件是物联网终端设备，的必需元器件；

4）汽车领域，每辆高端的新能源汽车（例如特斯拉Model 3和Model Y）需要用到10000只MLCC器件，随着新能源汽车的，放量以及智能化、电子化的提升，mlcc在这一块的，需求也将大幅增长；

5）还有最近热门的卫星，互联网，随着未来低轨小，卫星的放量，也将进一步带动，mlcc的需求。

从MLCC库存周期来看，2019年1季度开始去库存，价格下跌，到2019年3季度，这轮去库存已经基本结束，并且价格也从去年年底，开始上涨。

目前库存已经基本见底，而新建的产能暂时还，处于爬坡阶段，随着下游需求的快速回升，行业整体处于供不应求的，高景气(高景气)周期，2020年将维持高景气(，高景气)周期，并且近期价格，可能加速上涨。

最新消息显示：春节后被动元件，市场波动非常大，其中规格在104、105以上的高容量(高，容量)mlcc价格已经翻倍，部分型号的电容和电阻交期，延长至12-16周。

中美贸易摩擦加速，国产高端的渗透率，核心技术公司双重受益。

从MLCC全球格局来看，日本村田市占率第一，达到26%；韩国三星第二，占到21%；中国台湾的国巨加华，新科总计占有22%，而大陆最大的，风华高科仅占有5%不到的市场份额。

研报社认为，由于中美贸易摩擦的影响，高端mlcc领域也正在，迎来一轮国产替代，国产高端mlcc将进一步，提高渗透率，国内核心技术公司将，双重受益。

近期硬核科技领涨市场，硬核科技里的涨价概念，更值得重视，所以今天研报社整理了一份“科技涨价概念全景图（上）”名单，凡是点了“在看”者，在本文“在看”数超过两万之后，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。（注意：前提是你必须得先点过“在看”，且在总“在看”超两万之后喔。

去散户化，本质是淘汰过去小散，落后的炒股思路，要与时俱进地顺着机构，的思路买卖股票，毕竟随着外资的持续涌入，机构的市场，话语权越来越强。

a股去散户化的历史，进程是一场两万五千里的长征，研粉一定要用机构的武器把，自己武装起来，这是研报社一路，在践行的使命所在，股海惊涛骇浪，支持研报社这艘大船，就是支持您自己，让社长再带，你们航行500年！