巨人肩上看「钱」途

天才物理学家牛顿曾说：「如果比别人看得更远，那是因为我站在巨人的肩上。」投资亦如是，要从银河沙数的股份中挑选优质及有潜质股票，非一般散户能应付。...





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文：信析

天才物理学家牛顿曾说：「如果比别人看得更远，那是因为我站在巨人的肩上。」投资亦如是，要从银河沙数的股份中挑选优质及有潜质股票，非一般散户能应付。

或许参考金融界巨擘的最新投资组合变化，可带来一点启示。那么，美国巨人级基金经理最新增持了哪些股票？哪个板块最受热捧？哪个板块被人嫌弃？大家不妨做一点功课。

根据美国证券交易委员会（SEC）规定，管理资产超过一亿美元的基金经理，必须在季结后45天内呈交13F表格，披露过去一个季度内的持仓变化。

截至今年第一季，美国基金经理所持股票的市值，由去年第四季的20.9万亿美元缩水一成，至18.8万亿美元。



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以持仓变化分析，今年首季基金经理较钟情公用股，持股量按季增加约0.4%；原材料和必需消费品股各增0.3%；电讯服务和工业股同升0.2%；科技股持仓亦有0.1%增长。

【图】以市值计算，金融股占美国基金经理整体持股组合比例最重，尽管从去年第四季占23.9%，微跌至23.4%。

其次是科技股，微增0.2个百分点至18.6%；第三为非必需消费品，微增0.1个百分点至13.1%；明显被减持的医疗保健股，其市值相对整个投资组合大减1.3个百分点至13%。



「股神」毕非德和「大鳄」索罗斯旗下的投资旗舰持仓也出现变化。毕非德的巴郡（Berkshire Hathaway）意外增持了科技股，使科技股占整体资产组合比例升至12.3%。

巴郡又申报买入981万股苹果，约值10.7亿美元，与著名投资者泰珀（David Tepper）和伊坎（Carl Icahn）的看法有明显分歧，泰珀旗下基金及伊坎早前披露已尽沽苹果股票。

不过，巴郡成为苹果股东的消息，已足以刺激苹果隔晚股价反弹3.7%。未知能否帮助该公司扭转近一年的颓势，甚或带动标普500指数反弹？

「股神」爱股炼油厂Phillips66继续受到宠幸，获巴郡大手增持1406万股，持仓金额增至65.42亿美元，维持巴郡第六大持仓地位。

至于「大鳄」索罗斯旗下基金SorosFund Management，一边睇淡美股，大减美股持仓37%，并加仓SPDR标普500指数认沽期权；一边密密买金，大手扫入金矿商Barrick Gold股票，以及全球最大黄金交易所买卖基金SPDR Gold Trust的认购期权105万股，市值分别为2.63亿和1.23亿美元。

这是索罗斯自2013年第一季以来首次追买黄金，此举与多年来看好金价的「沽神」保尔森形成强烈对比。

「沽神」今年首季再减持SPDR黄金持仓17%， 至480万股，并从SPDR黄金ETF的第二大投资者降格至第三大股东。

金矿商Barrick Gold是过去一季的基金爱股， 首季获整体美国基金经理增持7745万股（约45.6亿美元），增持金额位居原材料板块之冠。

总括而言，以上几位大师的仓位似乎颇为对立，投资者或可按风险和预期回报等因素多加判断，制订适合自己的投资策略。

虽然参考美国基金持仓变化进行买卖有点滞后，但报告亦有一定参考价值。事实上，披露完整信息能增加金融市场透明度，可令大师们不敢讲一套做一套。（信析 / 信报）

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