【进深】安邦巨亏20亿  万科“白衣骑士”深度套牢！

沉默的安邦，“失算“万科？...





【腾讯房产 朱希苑 发自北京】

万科不愧为地产界的文科生。

7月19日傍晚，它公开了一份关于提请查处钜盛华资管计划违法违规的报告，洋洋洒洒8968个字，有数字有图表，令中国众多财经记者汗颜。

之前，它的“两生”也好文斗，独董华生在上海证券报发文2万余字，第一大自然人股东刘元生向有关部门写举报信。

但万科这封并不是举报信，而是一份报告，没有在证交所发公告，也没有加盖万科的公章。“报告”是陈述情况、总结工作的一种公文，一般是有去无回。但万科却在文尾表示，恳请监管部门核查并回复。

这份报告充满专业术语，普通读者看不明白。大致的意思是，钜盛华买入万科股票的九个资管计划有问题，不具备上市公司收购主体资格。

万科的矛头，还是指向了它的大股东钜盛华及其一致行动人，其幕后老板是宝能集团董事长姚振华。

剑拔弩张的形势，令万科股价跌跌不休，19日收报于17.11元/股，跌1.84%。根据万科管理层提交的举报信，预计宝能系资管计划的亏损额达30亿元，姚老板面临着“爆仓”风险。

这个时候，进深君更想把视野转向万科的另一位重要股东——安邦保险——王石曾经的同盟者。与前海人寿一样，安邦同为险资，持股成本更高，它到底发生了什么？

安邦账面亏20亿元

当万宝双方厮杀正酣的时刻，另一个曾经自带光环的主角安邦，似乎被“刻意”地沉默着。相比曾经的大股东华润，以及相继爆出绯闻的深圳地铁和黑石，在万科股东中，持股比例达7.01%的安邦一直较为安静。

在安邦举牌万科以后，除了一次默契十足的在官网发布公告表示支持万科管理层后从未对外发声；万科复牌以来，安邦在二级市场也未有举动。在保持一贯的神秘的同时，安邦仅仅是在用表决权与万科管理层保持步调。

据披露，安邦于2015年12月17日增持万科A股1.05亿股，每股增持均价为21.81元。18日增持万科A股股份2287万股，每股均价为23.55元。目前，安邦系占有万科A股股份升至7.01%，共耗资在108亿~128亿元区间。它已经成为宝能系、华润外的A股第三大股东。

若以此测算，安邦系的亏损也将超过20个亿，作为高位进入的“抬轿”资金，安邦的持股成本明显高于宝能。但相比之下，同为险资出身，安邦的资金风险却被公众忽略，而安邦在其中的沉默，也引发了各界猜测。

按照证监会规定，持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。从这个时间点看，安邦持有万科股票已经过了禁售期。“目前安邦是最难受的，宝能还有一年的时间。”一位业内人士指出。

但未来的走向如何呢？万科表示担忧，将宝能反对深圳地铁预案，罢免万科全部董事、非职工代表监事，否决万科2015年度董事会报告、监事会报告和年度报告等事情和盘托出。

万科还自曝“家丑”，称客户开始观望甚至退房，合作伙伴提出解约，猎头公司开始挖角，国际评级机构拟调低信用评级，投行纷纷下调目标股价，万科A股股价自7月4日复牌以来累计下跌26%。

拷问“白衣骑士”的险资

在起初介入万宝之争时，安邦的落子被业内赋予了白衣骑士的雅号。因为，作为宝能、华润之外的第三股东，在宝能与万科斗得剑拔弩张之时，其站队将直接决定宝万两家输赢。

事实上，安邦与万科管理层很快达成了一致，早在去年12月24日，双方宣告联手。这也一度让宝能系处于尴尬境地。

对于双方的合作，万科方面表示，欢迎安邦保险集团成为万科重要股东。声明中称，“保险资金因其低成本、长周期的特点，将为房地产行业带来产融结合的机会。在万科自身的转型过程中，我们需要保险资金的支持，也正在积极探索与保险资金的合作机会。

安邦保险集团在举牌万科后，万科与其进行了卓有成效的沟通。安邦也表达了其对万科发展前景的肯定，会积极支持万科发展，明确希望万科管理团队、经营风格保持稳定。万科欢迎安邦成为万科重要股东，并愿与安邦共同探索中国企业全球化发展的广阔未来，以及在养老地产、健康社区、地产金融等领域的全方位合作”。

安邦在声明中也表示，“万科是中国房地产行业公认的标杆企业，拥有业内最优秀的团队和最受认可的品牌、信用。我们看好万科发展前景，会积极支持万科发展，希望万科管理层、经营风格保持稳定，继续为所有股东创造更大的价值。并与万科共同探索中国企业全球化发展的广阔未来，以及在养老地产、健康社区、地产金融领域的全方位合作”。

戏剧性的是，随着华润的倒戈相向，得到安邦支持的万科管理层并未能控制局势，双方在厮杀之中互相暴露着对方的底牌，也让安邦处于不利境地——此次举报信，虽直中宝能系资金的“七寸”，但也让同为险资的安邦系处于质疑之下。

鹬蚌相争 安邦得利？

安邦并没能成为解万科管理层于倒悬的白衣骑士，但不妨碍安邦将成为一支奇兵。据说，它曾经想取代宝能问鼎万科第一大股东席位。

按照安邦一贯的凶悍风格，无论是二级市场的出击，还是资本布局方面的纵横捭阖，他并不是一个“耐得住寂寞”的选手。这从其拿下民生银行控制权，以及接连在地产领域布局远洋地产、金融界、华业地产等可见一斑。

在万科的股权争夺战中，安邦斥巨资参与，也不会只是简简单单的投机。

有媒体报道，在与接近安邦的一位人士聊天中，该人士表示，安邦将会增持万科，已经增持完也说不定。问及安邦的意图，该人士简单回应“吃肉”。

但就目前而言，安邦并没能在万科身上吃到肉，反而是亏损了一大笔。而且按照一般投资逻辑，以现在万科的股价走势，贸然出手抄底并不是十分明智的选择，那么按照炒股的逻辑，安邦“解套”显然尚需时日。

这是否意味着安邦有着更长远的打算，或者说，安邦并不甘心只是做一个财务投资者？在上述接近安邦的人士看来，安邦举牌万科，在立场上选择了支持管理层，但安邦有自己的利益诉求，会谋求进入董事会。进深君获悉，“安邦野心很大，想进阶下一个董事会的三个席位”。

若如此，安邦的布局将愈发清晰，未来也不排除安邦在万科的股价下跌通道中不断增持，这也将成为万宝之战中暗藏的杀手——其实，安邦对于赚钱的需求并不迫切，比如安邦举牌的民生银行，目前尚未赚钱，更多的则是长远图谋。

在本次“万宝之争”中，主角虽然是以王石为首的万科管理层和宝能系，但最大的赢家无疑是安邦。“为了取得安邦的支持，王石和宝能系肯定都会对其进行拉拢，尤其是在目前这么关键的时刻，其实无论安邦选择谁，得到的东西都会远大于其投入，因为想要得到安邦的支持，双方都会最大限度的给予安邦承诺”。

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