这就是我专注于投资基金的根本原因

这支基金成立于2008年6月25日，可以说经历过各式各样的经济周期。在过去的8年多，这支基金平均每年为投资者赚9.2%，也就是说如果投资1万元，每年可以赚920元。...





本文作者徐彬，哈佛大学毕业。

曾就职于摩根士丹利，德意志银行等国际知名投资银行和对冲基金，现任中国首家公募基金跟投平台 “基有帮”创始人&CEO（“买基金，有人帮”），已获得国际顶级风投机构蓝驰创投的数千万元投资。

先不说大道理，图和数据最直观。

我们以一支成立时间比较长的债券基金作为例子：

建信稳定增利债券C（基金代码：530008 ）。

这支基金成立于2008年6月25日，可以说经历过各式各样的经济周期。在过去的8年多，这支基金平均每年为投资者赚9.2%，也就是说如果投资1万元，每年可以赚920元。

当然，债券市场也是有波动的。

我们对530008做了深入的量化分析，把历史上挖的所有的“坑 ”都找了出来，并做了相关参数的统计。

在讲数据前，我们先来做一些名词解释：

从上图可以看出：

绝大部分的“坑”持续时间不超过81天，回撤幅度不超过1.79%。

所有的“坑”中，超过1%的只有12%，也就是说88%的“坑”下跌不超过1%（见上图）

所有的“坑”中，持续时间超过30天的只有13%，也就是说87%的“坑”会在30天之内填平（把短期的亏损都涨回来）（见上图）

数据告诉我们，大家在绝大多数情况下（接近90%的概率）只要忍受30天的暂时亏损，以及1%的暂时亏损幅度，就能长期获得平均每年9.2%的收益。这样的风险收益比真的非常有吸引力。

分析到这，我相信大家一定开始有问题了，我先试图回答一个：债券基金波动小，收益跟P2P差不多，而且全透明，永不跑路，相比之下，P2P真的是弱！爆！了！

回答完问题我们继续分析。

细心的读者一定发现了，图3中红框外面还有4个点，即回撤幅度相对比较大，并且持续时间比较长的情况。

没错，下面我们就对这为数不多的几次相对大幅的调整做一下分析：

• 2009年8月4日开始挖坑，2009年11月19日收复失地，历时107天，其间最大跌幅3.4%。没记错的话是银行资本充足率新规造成的短期市场波动。突发事件无法避免，不过3个多月就涨回来了。

• 2011年4月18日开始挖坑，2012年3月13日收复失地，历时330天，其间最大跌幅4.3%。受2010年4万亿的影响，CPI（通货膨胀率）2011年初超过5%，并且在2011年3季度达到接近7%，随后在2012年开始回落。我们知道，高通胀是债券杀手，所以这波下跌完全是可以躲过的。

• 2012年7月19日开始挖坑，2012年12月17日收复失地，历时151天，其间最大跌幅1.9%。下跌原因可能是大家对通胀依然心有余悸。

• 2013年6月3日开始挖坑，2014年5月26日收复失地，历时357天，其间最大跌幅3.9%。这次下跌是因为国家对银行做压力测试，导致严重钱荒。不光是债券，股市也出现了严重暴跌，并且砸出了2009年以来的大盘最低点。当时如果把亏损的债券全部换成股票，赚的那叫一个美啊。

从上面的分析可以看出，债券的风险主要在于：

1）高通胀。

2）突发事件。

高通胀可以通过观察经济数据发现，突发事件虽然难以避免，但是之后都是抄底债券或者股票的好机会。

分析到这里，相信不少人对投资债券基金开始蠢蠢欲动了。

我们的安心稳赢计划是一个投资债券基金的升级版。

我们通过挑选和搭配人民币债券基金和美元债券基金进一步降低了风险，提高了收益，还能达到抵御人民币贬值风险的目的。

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未来，我们会持续跟踪债券市场的最新动向，为大家的债券基金投资之旅保驾护航。

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P.S. 银行理财的部分资金实际上是用来买债券基金的。

银行所做的事情无非是用自己巨大的资金池保证收益的平稳，但是会扣掉好几个点的收益，只给投资者不到4%的收益。

同样投资的是债券基金，大家是愿意

• 直接投资债券基金，承担一点点的波动，获得平均一年超过9%的收益。还是
• 买银行理财，为了求得一点心理安慰，但是只能获得不到4%的收益。

不知道大家会怎么选，反正我肯定选择直接投资债券基金。

投资是个概率游戏，我努力保证自己的观点是大概率事件，但是大概率事件也不是100%，所以如果预测有误，望大家理解。

以上纯属个人观点，不构成投资建议，投资需谨慎！

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