数字也疯狂盛世里的拥抱

拥抱分两种。...

六点观察

拥抱分两种。一种是盛世里的拥抱，主动，另一种是乱世中的拥抱，被动。

这一张是盛世中的拥抱，图片中的许家印与张近东意气风发，私人手机拍出来的大交易新闻现场，没有美图，格外真实。

这是恒大一年多来，三轮引入战略投资的高潮时刻。虽然媒体已经铺天盖地了，但是数字太吓人了，我做个精简版。

1，三轮融资，一共引入25家新股东；

2，三轮融资，分别是305亿元，395亿元，600亿元，合计引入1300亿元。

3，第三轮引资，本来预期最高500亿元，结果引入了600亿元。

4，此次600亿元融资的6家股东中，苏宁电器与山东高速分别掏了200亿元，另外四家股东分别掏了50亿元。

5，恒大地产承诺，未来三年的净利润规模分别是500亿元，550亿元，600亿元，三年合计1650亿元，比之前承诺的2017-2019年的888亿元净利润，提升近一倍。

6，三轮投资后，中国恒大估值4251亿元。按照明年500亿元净利润承诺，假如以15倍PE计算的话，中国恒大得值7500亿元，当下市值3200亿元。

上图排名第三的南京润恒，是苏宁电器的全资子公司，代表苏宁持股。

写几点个人观察：

一，1300亿元融资是个什么概念呢？基本上相当于深圳地铁的净资产，比万科的净资产还要更高。

这些不同出处的融资，加入权益表后，未来几年对恒大资产负债表的扩张能力是巨大的保障：通过降低你的负债率，从而创造出更大的资金信用与扩张能力。

房地产巨头之间的资金竞赛，在2017年居然能够呈现出这样的大场面，恒大真的是为所有人打开了想象力的空间。

二，这三轮融资背后的金主，将正式搭上恒大号开往深圳的高铁。

不出意外的话，未来三年，我们将看到第一家万亿销售规模的房企诞生。届时，将有四个无限接近的候选人：恒大，碧桂园，万科与融创。

那一天，绝对是大日子。因为，从商业史的角度看，万亿销售额是对一个公司组织的全方位压力测试分界点，它需要你不仅有核心能力，而且不能有致命的软肋。

我唯一感到很遗憾的是，那一天的带来，如今看起来没有悬念了。

三，我一直有个观点，当中国地产老大，得有几个前提条件：

1，能够折射中国地产业的主要内容。它的意思是，你要够主流，得有足够的代表性，不宜太高冷，才能充满民意代表。

2，能够体现中国地产行业的重要地位。它的意思是，你的体量应该产生与吨位相称的产业链带动能力，不仅自己要发财，而且还要让小伙们都发财。

3，地产规模必须不能太小，但不一定是规模最大。

4，能够在社会责任，新技术推广运用与政策调控中扮演重大社会角色。

四，这四个条件，有实有虚。恒大在全国一二三四线城市均有布局，覆盖城市超过220个，是国家统计局房价抽样的70个大中城市数量的3倍有余，产品线从刚需到顶豪，全线覆盖，销售均价1万元以下，能够折射地产行业的主要特征。

而它对产业链条的全面动员能力，也十分明显。恒大去年销售面积超过了4400万平米，每年竣工交付面积超过2000万平米，这些都是对上下游产业影响力的资本。

五，恒大对自身股东结构的调整，在一年半内集中出现，绝对是个历史记录，在此以前，几乎没有见过这种手笔的玩法。

但这个玩法是与地产行业的重资产属性吻合的。过去两年，万科的股东也做了大改组，碧桂园也引入了平安保险作为战略股东。在地产盛世里，拥抱渐成潮流。

现在，地产四强中，除了融创还没有引入一家战略性的重量级跨界股东。我认为，这是个很有意思的悬念。

六，苏宁电器入股恒大与碧桂园拥抱美的集团，这两件事情先后发生，是有共同意图的。集团采购，定制化开发，是容易想到的。还有什么目的？

恒大会在苏宁电器全部门店开一个海花岛营销专区么？

碧桂园与美的会一起拿地，开发一个个百万平米小镇么？

并不难想到。