财经 中国消费升级，你在吗
中国的春节进入尾声，中国的两会拉开序幕。首破9000亿的春节销售额则为两会再添热点。以春节消费为代表的消费升...
中国的春节进入尾声，中国的两会拉开序幕。首破9000亿的春节销售额则为两会再添热点。以春节消费为代表的消费升级，又呈现出哪些消费的新趋势？2018年的中国经济会不会更依赖于消费增长？
毋庸置疑，中国当前确实正在发生消费升级，消费观念、商业模式和消费业态正发生翻天覆地的变化。在不断崛起的新消费形态、不断攀高的消费数据背后，消费升级的逻辑或者长期动力究竟是什么？
分析普遍认为，居民消费升级和消费支出持续增长，首要条件无疑是居民可支配收入不低于整体经济的增速。从实际变化趋势看，自2010年以来，中国城镇居民人均可支配收入增速，始终显著高于GDP增速。
不过，交银国际首席策略师洪灏指出，与工资收入相比，房地产市场激发出的财富效应更大地推动了消费升级。
其次，人口结构的变化带来消费方式和内容的升级。80、90甚至00后逐渐成长为消费主力，他们讲究情调、品味和审美，崇尚品牌，追求便捷，对新兴消费充满好奇，是高品质生活消费的引领者和追随者。复旦大学经济学院院长张军表示，年轻人的经济收入和消费能力决定了他们将引领中国的新消费时代。
另外，三四线城市与乡村消费正在崛起，消费能力不容小觑。2018年的春节消费数据验证了这一点。根据商务部数据，西藏、云南、青海、四川等中西部地区零售企业的销售额保持快速增长。而商务部的2017年社会品零售数据表明，乡村社会消费品零售总额首次突破5万亿元，同比增长11.8%，高于城镇增速1.8个百分点，消费额占城乡总额的比重也比去年提高到了14.2%。
消费升级促动了中国的消费增长。中国2017年社会消费品零售总额36.6万亿人民币，比上年增长10.2%，连续14年两位数增长。商务部指出，正加紧推出支持消费升级的措施，预判2018年消费继续发挥对经济增长的基础性作用。
然而，值得注意的是，消费目前虽然是拉动经济增长的第一动能，但消费增速却创下新低，未来消费还有没有增长空间？
不少分析判断，2018年固定资产投资放缓态势仍将持续；房地产调控政策加码，融资成本不断走高，投资增速也将下降；影子银行收紧、地方财政约束增强，融资难度加大融资成本提高，基建投资也不会太景气；欧美经济复苏步伐放缓，2018年出口增速会有所下滑。因此，从三驾马车的能量格局来看，出口与投资对经济的贡献不会有太大变化，消费虽然增速有减缓，但仍保持增长，相比之下，对经济的带动作用会更加明显。
与此同时，中国消费增长依然存在一些制约因素，比如人口的老龄化加速到来，意味着整个社会的储蓄率下降、投资率下降，经济社会活力逐步减弱，同时养老医疗费用的支出大幅度上升，不利于消费增长；此外，中国的养老、教育、医疗等社会保障制度不健全，居民要为养老、子女教育及医疗等支出做储蓄。华夏新供给经济学研究院院长贾康支出，这些防御性储蓄，不利于当期消费的增长。
也有评论担心正在激增的中国家庭负债。截至2017年中，中国家庭负债与GDP之比达到47％，虽然低于美国的78％和日本的57％，但在过去10年里提高了28个百分点，国际货币基金组织也为此敲响了警钟，而这正是过度举债买房的后果。在中国严控房地产市场的背景下，过去房地产繁荣周期对相关消费的带动，和房价上涨带来的财富效应对消费的推动，或将逆转为对消费的拖累。有测算估计，如果中国居民过度举债的情况不变，未来每年的消费增速都会下降1%甚至更多。过度举债和消费的长期稳定显然无法共存。
复旦大学经济学院院长张军表示，2018年不会出现大规模的消费刺激政策，因此消费刺激是短期行为，也是不得已之举，长期来看，关键还是看经济发展的方向。
对于2018年的消费热点，交银国际首席策略师洪灏认为，在调控政策下，中国房价涨幅收缩，商品房销量会下降，居民财产性收入的增速也会相应放缓，这就意味着高收入群体的收入增速有所回落，高端消费的增速将随之下降，大众消费可能会有更多市场机会。
此外，作为消费升级的典型特征，服务消费的增速可能会超实物消费，2017年全年和2018年春节期间大放异彩的全国电影总票房和旅游总收入也预示着这一点。由于服务消费的价格涨幅也远超生活资料的价格涨幅，估计2018年服务价格还将进一步上涨，服务类消费行业值得关注。
编辑：刘静、蒙小度
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