一篇文章读懂调味品市场！告诉你：2018年做什么产品最赚钱？

中国调味品历史可分为三个时代：一是封建社会的小农经济时代；二是新中国成立后到90年代末的计划经济时代；三是二...

中国调味品历史可分为三个时代：

一是封建社会的小农经济时代；

二是新中国成立后到90年代末的计划经济时代；

三是二十世纪起的市场经济时代。

其中，市场经济时代又可划分为三个阶段，快速发展阶段、消费升级阶段、结构调整阶段。

目前调味品行业正处于缓慢的“消费升级”阶段，在这个进程中市场逐渐买方化，消费者需求逐渐成为影响行业趋势的主要变量，因此，研究行业变化的根本落脚点是观察需求的变化，而观察需求变化的根本落脚点则是观察需求者的变化，即人口结构的变化。

我国调味品发展历史概述



数据来源：公开资料整理

以史知兴，纵观古今，中国调味品历史可分为三个时代：

一是封建社会的小农经济时代；

二是新中国成立后高渗透率限制销量增速，但低速增长可维持。

调味品中，酱醋类渗透率高达99%，但其他品类辣椒酱、调味酱、耗油等仍具备持续的渗透空间，主要增长来自人均用量的提升。目前中国酱油的人均消费量与亚洲其他同类国家还有较大差距，日本人均酱油消耗量是9升，港澳台地区为6升，中国大陆的人均酱油消费量仅为3升。

未来量增空间一倍以上，量增主要来自三块：

（1）生抽取代老抽，生抽用量是老抽的3-5倍，可拉动量增3%+；

（2）外出餐饮取代家庭烹饪，同量食物调味品用量增加60%+，测算可拉动量增2%+；

（3）功能产品替代其他类别产品，如生抽取代盐和味精、蒸鱼豉油一次用量可高达1/3瓶。仅估测前两块，行业可维持量5%以上的增速。

主要子行业渗透率数据来源：公开资料整理

人均酱油用量（年/升）数据来源：公开资料整理

生抽用量是老抽的3-5倍数据来源：公开资料整理

餐饮与家庭烹饪用量比较（g/kg食物）数据来源：公开资料整理

17年来规模餐饮回暖加速数据来源：公开资料整理

每周均外出餐饮比例高达70%数据来源：公开资料整理

价格增长的空间主要来自于行业提价和结构提价两个方面。

一是产品升级提价：拆分12-15年欧睿的酱油数据，估测产品结构升级可为行业带来年均3%+的价格增速；

二是行业提价：行业提价起于上游成本上涨，此轮行业提价自16H2开启，平均提价幅度7%+，考虑提价落地的滞后性，预计可对17/18年贡献3%+的价格增速。叠加量价，可测估测17-18行业收入增速11%+，19-25E行业收入速增速8%+。

12-16年产品结构带来的提价幅度约为3%

年度

行业规模增长

消费量增长

价格增长

2012

11.41%

5.51%

5.59%

2013

10.90%

5.41%

5.21%

2014

15.19%

9.41%

5.28%

2015

11.02%

9.02%

1.84%

2016

7.05%

5.97%

1.01%

数据来源：公开资料整理

我国调味品行业集中度较低，龙头占比仅为6%。根据数据，中国调味品行业CR5为20%远低于亚洲多数国家，主要与我国面积辽阔、人口较多有关。行业龙头海天占比仅为6%，其次为李锦记、老干妈、太太乐、美味鲜。其他亚洲国家龙头的市占率都达到了10%以上，越南调味品行业龙头马山集团市占率达到39%，我国酱油行业CR4仅22%，日本CR3市占率就达到了48%，我国调味品行业集中度趋于提升，中大型企业优先受益。

我国调味品行业收入CR5仅仅20%数据来源：公开资料整理

部分亚洲国家CR5数据来源：公开资料整理

日本酱油产量CR3占比近近50%数据来源：公开资料整理

我国酱油产量CR3占比仅20%数据来源：公开资料整理 ；本文摘自：中国产业信息网特别提醒：本公众号所刊发稿件、图片均用于内部交流使用，并在显要位置注明文章出处和来源，若涉及版权，或版权人不愿意在本平台刊载，请版权人可联系我们要求撤下您的作品。



时间：2018年3月20 - 23日

地点：德国 科隆国际博览中心

举办周期：每三年一届



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