洪榕视频：这A股还能“炒”吗？

散户炒股过程中一直亏钱，A股究竟还能不能炒了？散户怎么才能做好投资？点击下方第47课视频了解！或阅读精简版文...

中国是新时代，A股也是新时代，散户没有天理的好日子已经过去了，过去A股市场散户打打乱仗也能赚到钱，因为价值投资在A股市场不流行，或者说不一定赚得到钱，过去更多是趋势投资者，新入市的股民反而能赚到钱，再高的市盈率也敢买，在这样的市场下，一些非专业投资者、散户好像也能在市场上碰运气赚到钱，这是A股市场最大的特点。

现在A股越来越价值投资，越来越港股化，就是机构化，港股里面最主要的投资者是机构，甚至是海外的机构，他们有自己的投资风格，所以港股好的股票会涨，不好的股票会成为仙股。

那A股市场会不会越来越港股化呢？这个很早就在说，我们经过很多年走下来发现，A股市场还是A股市场，但从2017年开始，感觉好像越来越像香港市场了。

现在市场上是存量资金博弈，新增资金更多的是机构类的资金，所以它们有话语权，监管层在打压乱炒作的行为，鼓励去做价值投资，在这样的情况下，我们就发现市场上好像风已经变了。任何市场其实都有这个过程，美国市场曾经也有散户时代，随着监管的严厉，法律的成熟，投资者变得越来越成熟，最后变成机构之间的博弈，也就是成熟市场。在成熟市场怎么赚钱？

最近市场上最流行最赚钱的反而是被动投资而不是主动投资，主动投资是通过选股能力去获得收益。

在成熟市场做过很多的实验，举个例子，2012年的时候，英国有一帮专业投资者举行了一个选股大赛，专业投资者为一组，中学生为一组，还有一组是主办方的猫，这三组比赛谁选的股票好，最后比赛结果第一名是那只猫，第二名是专业投资者，第三名是中学生。

这个里面中学生更像散户，机构可能有一定的专业水平，至少不会犯大错，最厉害的那只猫，随机选的反而是最好的，当然可能是有碰巧的因素，美国人也做过这个实验，他们用一只猩猩去抓，最后猩猩也是第一名，这就是成熟市场很典型的一个标志。

这三个里面我们再把指数拿出来，最后大家会发现，这三类包括猫都没有跑赢指数，其实最厉害的是被动投资者，市场怎么走或股票怎么走，不是那么简单的因素，就能选到最牛的股。这个市场上有很多这样的实验，但是最终是这个结果。


 

现在被动投资占有大量的资金，包括先锋基金都是多少万亿，它更多的是作为一种被动投资。我们国家发展的这个阶段是什么情况呢？历史上很多的数据表示其实散户很多都跑不赢市场，但历史上A股市场很多的基金是跑赢大盘的，这和西方市场不一样，西方市场是跑不赢指数的，这是什么原因？

我经常碰到一些基金经理，前几年我跟他说，如果在A股市场你都赚不到钱，那你是没本事。A股市场有一个最大的特点，可以赚价值投资的钱，还可以赚韭菜的钱，只要水平够高、能力够强，就可以赚别人的钱。在西方市场，机构都挺厉害的，你要割别人的韭菜是很不容易的，所以最终很难跑赢指数。

大家去看2017年的A股市场，85%机构都是赚钱的，但85%的散户都是亏的。

在这样的情况下，整个市场其实是在往机构化的方向走，由于大量的散户的存在，能够让别人去割韭菜，所以有人还能跑赢指数。

市场上还存在着跑赢指数的基金，也是比较容易跑赢指数的，过去跑赢指数更厉害，现在跑赢指数可能要慢一点，就是说韭菜越来越少了。如果按照这样的角度来讲，天天叫大家投资，是希望你也成为割韭菜的人，但真的很难。所以散户应该怎么对待这个市场？很多人提出买基金是不是更好？它是一个选择，就像那个炒股比赛一样，中学生应该把钱交给专业人士，他的水平比较高。或者等将来市场更成熟的时候，甚至可以做被动投资，买指数基金，这也是一种选择。

A股市场毕竟也有20多年了，有一些基金经理其实做得还是不错的。你要像选股票一样，股票难选，就选基金经理，这是比较好选的。尤其是连续多年在市场表现都比较稳定比较好的基金。所以现在有些好的基金，大家很难买到，大家都拼命买好的基金。

千万不要去选刚刚这一年来做得很好的，我感觉不一定水平高，应该是比较长时间地看，发现它表现比较稳定比较好的基金，应该值得去选择的。在A股市场要么拥有自己的交易系统，好好地去学习，掌握一套自己的思考问题、分析股市、交易的方法，学好洪攻略，然后有一套好的东西，个人比较灵活，更有耐心，基金通过申购赎回，赎回会绑架它，而你有定力，可以做长远的计划，资金量比较小，进出也方便，你可以利用个人优势赢得市场。要么去寻找市场上好的机构，把钱给它，只有这两条路。千万不要以为可以凭运气在A股市场赚到大钱，这会越来越难的。《证券法》也在修订，这可能会对很多人越来越严厉，希望市场上趋于理性，都回到真正的价值投资上来，去发现价值，做真正的投资，而不是过去打打乱仗。越来越规范市场的时候，可能经过市场的淘汰之后，股市本身就要具备一定能力，它是一个强者的游戏。

我感觉大家对一些基金，一些能够站在别人肩膀上的事情，还是要多去做，这样在A股市场才会行得通。先要看清自己究竟有几斤几两，自己能够通过什么渠道方法，让自己在A股市场生存下来，最后逮住比较好的机会。

当然，A股市场还会有一个过渡期，没有那么快走到真正意义上的成熟市场，市场上还会出现泾渭分明的两类人，一类是真正意义上的价值投资，还有一类是以趋势投资为主，做热点。

这样的两类人在A股市场还会比较长的时间存在，因为交易制度，散户的群体虽然比例在下降，但绝对值还挺高的。只要他们存在，市场上就会有人去吸引他们，采用炒作的方式去赚他们的钱，这是客观事实。我们要认清这个市场，它还有一个过程，最终可能通过五年，十年，慢慢地也会像西方一样走向成熟的市场。早一点认清自己，早一点找到更好的投资方法，可能是我们必须去做的。

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