光伏玻璃涨价跟踪！

自我们上周跟踪的多晶硅料已经连续三周涨价后，光伏玻璃价格近期也开始小幅上涨，而且据调研反馈，8月仍将继续向上调价，预示：

1、行业起量显著Q4旺季愈发确定

2、双面玻璃渗透逻辑逐步验证，成为光伏旺季最强赛道。

近期多家玻璃企业公布上调玻璃原片价格（分两次提价，每次提升50元/吨），2.0玻璃最新价格再次提升1元至21元/平米。

我们对光伏的观点已经开始验证，光伏Q4旺季需求高度确定，叠加双玻渗透率快速提升，玻璃需求显著快于行业增速

玻璃产能刚性:目前日产能约24460吨，即使考虑下半年计划投产的信义光能等新产能我们测算Q4单季度的供需比也仅90%左右，需要提前备货或加速产能投放才能满足。

用成长股的思维去思考玻璃赛道——不要过于看中涨价，价格的背后是需求爆发带动价格上涨，量价齐升当然是最好的配置时间窗口，但量的持续提升才是本质，如果价的提升持续周期长，则是超预期。

光伏继续看好，科技成长股中估值最低，预计平价项目33GW+近期落地，形成催化。

平价开启光伏成长，需求有望逐季抬升：随着今年以来的产业链价格的充分调整，全球范围内光伏已实现大面积平价，预计未来新增电力需求大多数将逐步过度至光伏发电来供给。

而短期来看：国内由于户用、竞价项目延期、特高压配套等启动，3季度需求淡季不淡；四季度国内竞价项目、平价项目抢并网，需求将呈现明显加强。

海外疫情自5月起冲击已逐步趋缓，需求明显复苏。全球范围内来看，需求将呈现逐季加强，四季度产业链有望供需偏紧，光伏全产业链公司有望迎来强β，龙头最为受益。

硅料环节受新疆疫情和竞争对手生产安全事故影响（具体受损情况待核实，多渠道反馈影响很大），利好新疆之外的硅料产能（通威股份），Q4旺季已经渐行渐近，看好结构性红利超额收益。

投资机会：近期玻璃供需持续偏紧，价格反弹可提升相关公司盈利能力，关注港股玻璃龙头信义光能、福莱特、A股福莱特、亚玛顿等，并继续看好光伏与设备龙头。

风险提示：玻璃涨价不及预期，光伏装机不及预期。

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