一只“生命周期基金”的10年历程

所以该基金取得的收益一方面是得益于其策略，另一方得益于其不错的成立时点，如果投资人可以作到严格的投资纪律，在股市低点大胆买入沪深300指数，随着股市的上涨逐渐减持，将资金配置固收产品，相信也可以取得不错的收益。...



08年看到这只基金时还在想2016年好远，真有客户愿意持有这么长时间吗？8年时间转眼到了，股市也经历了几个周期，这只“生命周期基金”在10年后到期时取得了170%左右的回报。

10年总回报：




数据来源：WIND，2006.5.23-2016.4.30

汇丰晋信2016基金全时段业绩

数据来源：汇丰晋信，2006.5.23-2016.3.31

“生命周期基金”的策略就是在基金存续期内，股票资产配置比例随时间逐步降低，债券资产配置比例随时间逐步增加，从而实现基金的风格有积极进取转变为稳健保守，满足一个人从青年到中年的过程中风险偏好的转变。

图2：汇丰晋信2016基金存续时间与股票配置比例



图3：汇丰晋信2016基金存续时间与债券配置比例



从收益的角度看该“生命周期基金”取得了超过“沪深300”指数的收益，实现年平均10%的回报，应该说是不错的成绩，但客观分析，取得这样的成绩有一定的特殊性：

1、成立的时点好：该基金成立在2006年，是接下来牛市的初期，是不错的建仓点，而该基金的特点就是股票仓位由高到低，逐渐降低，所以正式2006-2007年为整个基金的最终收益打下了不错的基础。

2、宏观政策周期好：该基金的策略就是随着时间的推移，股票仓位逐渐降低，债券仓位逐渐上升，正好这几年赶上股票的熊市，债券的牛市，所以基金亏损风险降低，稳定收益在增加，奠定了基金的整体回报。

3、长期持有：跨周期长期持的策略克服了短期的波动，最终体现到高回报，但有多少人能持有10年是个问号！

所以该基金取得的收益一方面是得益于其策略，另一方得益于其不错的成立时点，如果投资人可以作到严格的投资纪律，在股市低点大胆买入沪深300指数，随着股市的上涨逐渐减持，将资金配置固收产品，相信也可以取得不错的收益。

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