限产消息将再度来袭  油价再涨又在弦上

导语对消息的选用与评价，这是除了金融力量之外的又一个因话语权而获得的油价驱动力。当资本的力量与媒体舆论的...

导 语对消息的选用与评价，这是除了金融力量之外的又一个因话语权而获得的油价驱动力。当资本的力量与媒体舆论的力量结合起来并对油价产生影响后，预判某类消息呈现与投机资金获利最大化的最佳结合时点，就成了市场人士判断油价走势的又一门功课。近日，欧佩克对限产协议条款做出重大修正，达成协议已成了大概率事件。11月底前后，恰好是投机资金看多意愿与“好消息”最佳的结合时点，一旦限产协议签署，一轮油价的大幅推涨将极有可能再次呈现。

作者：金银岛资讯—副总裁兼首席研究员 钟健

当今国际石油市场中，消息也成为了一种“生产力”。我们经常可以看到，一些消息与事件常常搅动着油价跌宕起伏，有时候仅是库存一周内的增减变化的消息就能引起占油价10%左右大幅波动，甚至有些人的一句无关痛痒的话也成了油价波动的强劲动力。但是，这并不表明，这些消息的逻辑多么合理，或者是这些消息的实际意义对油价应该起到的作用。

在影响国际油价的许多消息与事件中，一些与油价波动极为“不靠谱”的消息却能极大的影响油价的走势，这是因为，在当今影响油价的诸因素中，对消息的选用与解释已经形成了一种权力。一些与资本利益相结合的“主流”媒体们，在面对市场每天均同时存在的“好消息”与“坏消息”的时候，有着对纷繁消息的选择权与裁判权。只是，它们关注的仅仅是“需要的”而不是“重要的”；更为重要的是，还因为它们对消息的评判对市场所产生的影响，引导着投机资本向自身利益最大化的方向流动。对消息的选用与评价，这是除了金融力量之外的又一个因话语权而获得的油价驱动力。

近期，石油投机资本与媒体结合对油价的影响，发生在对中东产油国限产协议的言论筛选与评价方面。在限产协议并未实质性改变的情景下，10月期间，主流媒体对限产消息的选用及评价，引起油价波动就多达10个交易日。在44美元至51美元的7美元涨幅中，仅是限产消息的作用力就贡献了3-4美元的升值，但是，同样是限产消息，在进入11月之后，限产消息的负面评价又频频作用了油价。

对限产消息前后使用与评价大相径庭，根本的原因是，石油投机资本对油价走势的意愿发生了变化。由于10月中下旬前后，石油投机资金的多空头持仓位调整处在了不同阶段，从而对油价的走势产生了不同的意愿。而通过媒体的引导，可以为这些资金获利最大化创造有利的市场氛围，因此，与石油资本相结合后的媒体自然会对同样的限产消息进行“随意性”的裁判。也就不足为怪为什么在市场中常常充实着同类消息前后矛盾的分析评论了。

当我们认识到，与石油资本相结合后的媒体，其对消息的选用与解释己形成一种权力时，我们就不应该在用合理性或者逻辑性去识别这类消息的作用力了，而是更应该关注谁将更愿意使用此类消息？在当今的国际石油市场中，当然是首先要关注石油投机资本的意愿了，对它们来说，消息的合理性与逻辑并不重要，是否能引导油价朝资金向着自身利益最大化方向流动才是重要的。今天，预判某类消息呈现与投机资金获利最大化最佳结合的时点，已成了市场人士判断油价走势的又一门功课了。

因此，我们要特别关注以下这条消息。11月4日，欧佩克秘书长称，在上周五的欧佩克技术性会议上己达成一致，即欧佩克各产油国将以自身的独立数据为基准而确定减产份额，而以前的各产油国的产量数据来自第三方是不准确的(指国际能源署、美国石油信息署、阿格斯等)。

由此，可以预见，在11月底即将召开的欧佩克限产会上，在各产油国认可的产量数椐基础上核定减产份额而达成协议，将是一件即成就了欧佩克组织号召力“面子”，又保全了各产油国实际利益“里子”的事。之前，各产油国纷争的的限制产量之事也就由此化解。因此，11月底的殴佩克会上达成限产协议将是一件大概率事件。虽然，这份协议基本不会在减少产量上有太大的实际意义，不过，这不重要，关键是，在11月底，在这份限产协议签署时，石油投机资本的意愿取向将十分需要“好消息”的引导。

从金融分析的角度判断，11月底时，石油投机资金很有可能完成这一轮净持仓获利回吐周期，并转而进入多头再度买入增仓的阶段。此时，非常需要这类利好油价的欧佩克限产消息的引导。由于11月底前后，是投机资金看多意愿与“好消息”最佳的结合时点，一旦限产协议签署，将再次呈现“主流”媒体的强势引导与欧佩克自娱自乐的自我炒作的场景，一轮油价的大幅推涨将极有可能再次呈现。

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