拿地窗口期何时出现？房价何时下调？︱刘德科

一起等更多城市开闸卖地吧...





一起等更多城市开闸卖地吧

PM4:10,July.27th,2017

文︱刘德科

房价到底会怎么走？今天继续再讲一个逻辑。

前几天（7 月 4 日），最高局开会讲到了地方债，新华社的原文是这么表述的：「要积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，有效规范地方政府举债融资，坚决遏制隐性债务增量。」

什么意思？地方债要更有效地严控。说得更直白点，就是地方政府不能乱发债，谁借就谁负责还，不许赖账，不然就问责。

那么，地方政府怎么办？办法有很多，比如前两天海通证券首席宏观债券分析师姜超博士有份报告，讲地方城投公司该如何转型，哪些城市的城投公司的转型模式比较先进值得学习；又讲到「限额制地方债+PPP」体系较难满足地方投融资需要，如果未来在财权分配上有更多调整，比如允许地方征收房产税，将是城投转型有力的助推剂。

我们吹毛求疵地纠正一下姜超博士的一个小错误，允许地方征收「房产税」是不可能的，但开征「房地产税」是必然的。虽然只差一个字，但这是两种截然不同的东西，「房产税」是行将被淘汰的产物，是专门为控制房价而实施的，「房地产税」则是财税改革的一个顶层设计。

只是，「房地产税」还需要时间继续酝酿。所以，房地产税解决不了地方政府的燃眉之急，在严控地方债这一背景下的燃眉之急。

怎么办？卖地啊。

  

但是，现在地方政府可能会陷入「两难境地」：如果开闸卖地，土地市场继续过热，会被问责；如果不开闸卖地，化解不了地方债压力，同样也会被问责。

「两难」相权之下，可能还是卖地比较靠谱，只要把地价限制住，确保不再超过历史最高楼面地价，不再出媒体津津乐道的「地王」，开闸卖地应该还是一件政治正确的事。毕竟，现在商品住房市场供求关系这么紧张，热点城市都在闹「房荒」，上头也一再要求增加土地供应。

上头早就要求要增加土地供应，但此前地方政府为什么响应得没想象中的那么积极？我们以小人之心度君子之腹地猜测一下：土地只能限价卖，心疼啊。

但是，现在不一样了。地方债的问责压力越来越大，要化解，再心疼也得开闸卖地了。

所以，接下来，应该会出现一个地产商拿地的不错窗口期：最快年底，最迟明年上半年。

那么，对于我们购房者来说，房价什么时候才会真正下行？等更多城市开了闸卖了大批量的地以后再说。动真格严控地方债，迫使地方政府开闸卖地，缓解商品住房的紧张供求关系，这或许是控制房价的有限方式。

调控不必追求面子上的花样好看，而是要努力追求里子上的逻辑通顺，就像这篇文章，不在于长短。


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