黄光裕归来：首富失去的10年，传奇能否再续？

这次，黄光裕，终于出狱了。6月24日，北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报请，依法裁定对黄光裕予以假释...

这次，黄光裕，终于出狱了。

6月24日，北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报请，依法裁定对黄光裕予以假释，假释考验期限自假释之日起至2021年2月16日止。

24日午后，有消息称黄光裕已于近日出狱，国美系股票突然异动。A股中关村、ST金泰和*ST美讯全线涨停，香港市场国美零售收盘暴涨17.39%，最多时涨幅超过24%；国美金融科技收盘狂飙47.3%，盘中最大涨幅一度超过58%。五大股票单日市值增长近65亿元人民币。

51岁的黄光裕正式归来，他将如何重整国美？零售江湖还有他的位置吗？他是否会掀起行业又一次血雨腥风？

坊间流传着杜娟的一句承诺——“等老公出来时，要给他一个更好的国美”。

在等待黄光裕回归的这12年，黄光裕的妻子杜娟掌舵国美没有停止过探索，涉足过电商、互联网金融、通讯设备、智能家等领域。

现在国美控股官网显示的主要业务包括零售、地产、金融、互联网和投资板块，控股25家企业。控股的25家企业中除了5家上市公司。

零售板块想重振，黄光裕出狱前夕已经有所动作。今年4月和5月，“后起之秀”拼多多和京东接连以认购可转债的方式入股国美，互补线上流量与线下供应链、物流。国美通过这两起合作获得3亿美元的输血，股价也随之而涨。

从全国首富到身陷囹圄

1987年1月，国美电器在北京成立了第一家以经营各类家用电器为主，仅不足一百平米的小店。

1993年始，国美电器统一门店名称、统一商品展示方式、统一门店售后服务、统一宣传，建立起低成本、可复制的发展模式，形成中国家电零售连锁模式的雏形。

2004年6月，国美电器在香港成功上市(股票代码：00493)。

也就是在这一年，黄氏两兄弟一起登上了胡润百富榜，黄光裕凭借百亿资产第一次问鼎大陆首富。

2006年7月，黄光裕对中关村进行债务重组和资产重组，在二级市场中，黄光裕用79个个人帐户买入价值超过14亿元的股票，账面收益一度高达3亿元。

2008年4月28日，证监会对中关村股票异常交易立案调查。

2008年11月中下旬，黄光裕被北京市公安局带走调查。

2008年12月23日，黄光裕之妻杜鹃辞去国美董事职务。

2010年4月，黄光裕案在北京市二中院开庭审理，被诉非法经营、内幕交易、行贿三罪名。

2010年5月18日，黄光裕案一审判决，法院认定黄光裕犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，决定执行有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。国美被罚500万。

2010年8月30日，二审判决维持原判，三罪并罚被判有期徒刑14年以及罚没8亿元人民币。

2012年6月18日，黄光裕获减刑10个月。

2016年5月31日，黄光裕获减刑11个月。

身陷囹圄十年中国家电零售格局发生巨变

当前，国美零售处于战略转型的关键期，传统业务受到影响，面临业绩下滑，市场份额远远落后于竞争对手的局面。

2017年，在港交所上市的国美电器将中文名更名为国美零售，国美给出的官方解释为，国美正在探索新零售的路径与模式。但转型的实际效果似乎并不明显。

据《2019年中国家电行业年度报告》，在整体市场分渠道份额上，苏宁易购占比22.8%，京东占比14.4% ，天猫占比8.8%，国美只占5.8%，位居第四。

线上渠道方面国美更是表现惨淡，京东、苏宁、天猫分列一、二、三名，并且合计占到线上总份额超过90%，国美仅占到3.5%，存在感极弱。

这可从国美零售的业绩报告中“窥见”。2019年年报显示，集团的销售收入594.83亿元，同比下滑7.57%；归属母公司拥有者应占亏损约25.9亿元，去年同期亏损为48.87亿元。

国美零售2019年线上销售收入只占总收入的3.45%，其余收入574亿元皆来自线下“销售电器及消费电子产品”。另外，国美零售的线上销售占比相比2018年出现了金额和占比上的“双下降”，2018年线上销售为39.43亿元，占总销售比重为6.13%。

电商之路艰难转型

不能说国美没有嗅到互联网的商机。网上公开信息显示，早在2003年初，国美就率先上线了网上商城，2006年，国美大规模涉足电商领域。但随着黄光裕深陷囹圄和之后的内部股权斗争，国美的电商转型之路也同时搁浅。

到2010年国美在平息股权之争后，再度重启了电商战略，同年以6000万价格收购了电商平台库巴网，借此获得商品采购、物流配送、售后服务等资源。2012年，线上市场的争夺更加白热化，在京东首先喊出了“保证比国美、苏宁连锁店便宜至少10%以上”的口号后，苏宁、国美、天猫、当当也加入了价格战。

很显然，国美并没有在那一场价格战中获得优势。据环球网的报道，国美在与库巴网牵手后，目标是在2014年前实现网购份额的15%，但2013年国美的线上业务只占电商行业的2%，当年的在线销售规模还不如天猫双十一一日的销售额。

2017年，国美又提出了“家·生活”概念，试图从纯粹的家电卖场向“家电+家装”为一体的服务商转型，但目前还未见到明显的成效。

牵手线上巨头国美能否迎头赶上

过往的电商转型以失败告终，国美在今年选择加入了京东、拼多多的战队。

4月19日，拼多多以认购国美零售发行的可转债方式，向国美进行战略投资2亿美元。5月28日，京东以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。在国美、京东、拼多多达成合作后，目前的家电行业形成了阿里联手苏宁，京东、国美、拼多多三方合作的阵营。

据介绍，国美和京东的合作主要在采购、营销和物流服务方面；国美和拼多多的合作主要在流量和定制化产品方面。

国美总裁王俊洲介绍，通过和京东的合作，未来国美会将京东的自营非家电产品一次性引入国美，数量达到上万个SKU。而在物流方面，京东的全国大仓和国美的城市仓也可以形成更高效的配送体系，一方面提高配送效率，一方面也降低配送成本。

据一位内部员工透露，黄光裕在狱中并未停止对国美的管理，近年来的大动作背后都有他的命令，但也因为无法出面交流，在执行上并不顺畅。

如今黄光裕正式回归国美，未来这个曾经的巨头将产生如何改变，还将拭目以待。

一位律师向记者分析：“大家对黄假释有多重解读，根本还是他之前影响力巨大。这些解读更多是包含了对他出狱之后国美的发展的一种判断，现在市场不比之前，到底黄出狱国美会怎样、对市场有怎么样的影响，有待观察。”

值得一提的是，有投资者关注到，2020年6月24日，黄光裕获得假释，上证指数收涨于2979.55点。与10年前黄光裕正式被判刑时的点位相当。有投资者评论：除了杜鹃，只有股市还在等他。

。END 。

来源：券商中国、第一财经、澎湃新闻等