奇虎360以GP身份做投资，字节跳动小米喜马拉雅等也在路上？

随着多家互联网公司开始成立私募基金管理有限公司，未来这些公司在投资领域将拥有CVCLPGP等多重角色

记者 | 鲁智高

头图视觉中国

又一家互联网公司将以GP身份做投资

近日，中国证券投资基金业协会官网显示，三六零（北京）私募基金管理有限公司已于8月20日完成备案登记，机构类型为私募股权创业投资基金管理人，实控人为三六零安全科技股份有限公司

这是三六零首次以GP（General Partner）身份发展股权投资业务在此之前，奇虎360便通过直投和LP（Limited Partner）参投的形式进行布局CVS投中数据显示，奇虎360直接投资了152家企业，同时以LP的身份累计投资了19支基金，间接投资了189家企业

除奇虎360外，字节跳动小米喜马拉雅等互联网公司也有着以GP身份做投资的心思

天眼查App显示，成立于2018年3月的天津字节跳动股权投资管理有限公司，在最近将企业名称改为天津字节跳动私募基金管理有限公司另据中国证券投资基金业协会官网显示，天津字节跳动股权投资管理有限公司已于2018年8月备案登记，同时有一支天津字节跳动契约型私募股权投资基金（人民币），该基金托管人为中信建投证券股份有限公司，目前处于运作阶段

尽管字节跳动方面向界面新闻表示，目前没有成立私募基金对外募资的计划，但随着该公司业务不断拓展，以GP身份做投资，显然有助于撬动更多资源，毕竟其拥有很强的造血能力

小米在今年5月成立了私募股权基金管理有限公司，8月份，其注册资本变更为11亿元，该公司是小米科技有限责任公司的全资子公司虽然小米已有直投部门，还有产业基金进行投资，但该公司一旦完成备案登记，就能以GP身份做投资

从喜马拉雅的动作来看，应该也有这方面的想法天眼查App显示，海南喜马拉雅股权投资基金管理有限公司在2020年11月成立，并于今年3月更名为海南喜马拉雅私募基金管理有限公司今年7月，上海喜马拉雅科技有限公司退出股东序列，不过喜马拉雅创始人余建军仍是该公司的执行董事

互联网公司通常会有战投部门或子公司直接投资，同时还会以LP的身份投资基金，从而扩大自己的投资覆盖范围此外，公司创始人与他人合伙创办的投资机构，在保持独立运作的同时，往往也会与这些互联网公司产生协同效应比如，马云和虞锋创办的云锋基金，以及雷军和许达来创办的顺为资本在阿里巴巴小米的对外投资中，也时常能看到云锋基金顺为资本的身影

清科研究中心发布的2020年中国创业投资（CVC）发展研究报告显示，在CVC（企业风险投资）发展过程中，可以通过集团内部投资LP的投资自主或联合发起设立基金设立独立投资机构等方式参与股权投资市场

不同的投资方式，对应着不同的优势和劣势比如，直投有利于公司战略实施，不用操心资金的募集，也没有退出的压力，但缺乏一定的灵活性；而外设控股投资机构灵活度高激励效果好，但同时则有募资的任务和LP所带来的业绩回报压力

在实际操作中，CVC往往会兼顾战略投资和财务回报阿里和腾讯是其中的代表，不过从投资结果来看，阿里更偏战略，腾讯则偏财务

在战略投资上，主要有两个方向，即横向的产业扩张和纵向的产业延伸横向产业扩张是指企业通过投资扩大自身产业领域的资源，在现有产业上扩大市场占有率；纵向的产业延伸则是加深产业链布局延伸客户需求，从而整合更多产业链资源而财务回报，最直接的就是通过投资，获取主营业务之外的财务收益

随着多家互联网公司开始成立私募基金管理有限公司，未来这些公司在投资领域将拥有CVCLPGP等多重角色而不论是侧重于战略投资，亦或是财务回报，在这些因素的叠加下，或许会形成不一样的投资策略和打法