牛市殺人於無形

有別於熊市殺氣騰騰，牛市更像化骨綿掌，不動聲色，殺人於無形。...





本文作者畢老林，是香港知名財經專欄作者。慣以粵語落筆行文。為保留原文原汁原味，本編未做轉譯。

文：畢老林

6月5日，周一。港股難得牛氣沖天，股民連口氣都變埋，開始聽到有人心思思炒期指，又或採用更高槓桿博贏鋪勁，不枉天賜良機。市場氣氛良好，老畢無意估頂，但牛市步伐愈快，愈需要保持警覺。

熊市殺傷力人盡皆知，但牛市其實更易令人做錯事，甚至可以講，熊市碰上的問題，不少植根於牛市，錯誤種子早已埋下，一旦步入熊市，遇上再多低吸機會，都會因缺乏財力心力而被迫放棄。

距離上次港股發瘋已經兩年，最近與「啡友」老Ray閒聊，聽他細訴當時的心路歷程，公諸同道，相信賢兄不會介意。「大時代」賺錢容易，人感覺輕飄飄，自信心爆棚，原先保守的心態變得進取，本來已有不俗回報，卻突然想賺更多，意識上也許仍有風險兩個字，惟打法不自覺地只懂瞻前忘了顧後。眾所周知，「大時代」來得快去得快，一個反高潮便「收皮」。那就好比在濠江搏殺，本來大有斬獲，衰貪心磨爛席，最終輸凸。

化骨綿掌

有別於熊市殺氣騰騰，牛市更像化骨綿掌，不動聲色，殺人於無形。市場日漲夜漲，四周圍都聽到拍掌聲，大行報告目標價不斷提高，在一片叫好聲中，股民戒心就會降低，開始時覺得內地所謂谷起股市刺激消費不靠譜，同時對依靠一個人工牛市提高股市集資能力、減低企業過度依賴銀行貸款抱懷疑態度，但上證指數一升再升，股民由唔信變信，設法說服自己只要有國策作後盾，世上哪有什麼難事。

經過幾次大幅調整後迅速收復失地，老Ray對牛市不死的信念更加無法動搖，起初陸陸續續沽過貨，後來市場實在升得太快，發覺遲一日沽隨時多賺一大筆，如此這般，原定食糊大計不斷延後，甚至忘記得一乾二淨。

未来已来，你必须掌握先机

“走进期权交易新世界”实战研习班（上海）



本课程致力于打造顶级操盘手培育体系，大佬面对面点拨思路，开启智慧，完善策略，帮您构建成熟稳健的交易盈利模式，助你成为理念全面，心态成熟，实战经验丰富的复合型投资交易者。学额有限，请速致电宽客黄师傅索取详细资料，开启金融金领进阶之路...详情请点击本链接内页了解情况。

致命錯誤

狂牛尾段，港股漸漸落後內地股市，顯示比較理智的國際投資者已在質疑中國升市能否持續。警告寫在牆上，惟貪念蓋過理智，散戶聚焦恒指「偏低」，實情卻是內地股市升過了頭，與現實嚴重脫節，最後市況逆轉，而且快到令人措手不及。

股民心理無法及時調整，奢望轉機來臨，就此錯失沽貨機會。總結一句，牛市最可怕之處，就是令妄想及一份盲目的信心主宰投資決定，讓人不切實際地奢望好景天長地久。

牛市期間想追又不願提高買入價，退而求其次押注落後股，結果也許更差。除非落後股基本因素有重大改善，否則只會繼續落後，甚至愈墮愈後。無他，炒鬼喜歡追隨大隊，緊緊跟着人氣走，市況一旦逆轉，落後股往往表現更差。

輸錢皆因贏錢起，牛市賺大錢，散戶雄心萬丈，很難不給勝利沖昏頭腦，結果愈賭愈大，成為另一個在牛市中容易誤墮的圈套。眼光獨到，當然應該牛市早段大量入貨，然後分段鎖定利潤，最後轉攻為守。然而，這種把太極陰陽盛衰理論融入實戰的智慧，只有李小龍方能用得上，大部分人講就天下無敵，做起上來，愈近轉角位反而愈容易犯上致命錯誤。

有食唔食

科學泰斗牛頓一世英明，但一樣逃不過牛市詛咒。牛頓犯下大錯，皆因正中另一經典牛市陷阱，在勁賺一筆後，眼見市場愈升愈有，結果忍不住手，於股價更高時重投牛市懷抱。據聞牛頓後悔到爆，每次聽人提起累自己輸鑊甘嘅「愛股」South Sea Company，都會激到吹鬚碌眼……（畢老林/投資者日記）

版權聲明：「港股直通車」除發佈原創市場投研報告以外，亦致力於優秀財經文章的交流分享。部分文章推送時未能及時與原作者取得聯繫。若涉及版權問題，敬請原作者添加DGGKF2微信聯繫刪除。





这里，就是量化对冲江湖的水泊梁山

“走进期权交易新世界”实战研习班（上海）



本课程致力于打造顶级操盘手培育体系，大佬面对面点拨思路，开启智慧，完善策略，帮您构建成熟稳健的交易盈利模式，助你成为理念全面，心态成熟，实战经验丰富的复合型投资交易者。。学额有限，请速致电宽客黄师傅索取详细资料，开启金融金领进阶之路...详情请点击本链接内页了解情况。

    关注 港股直通车