资金周报（10.23-10.27）

本周资金市场流动性整体充裕，月末及缴税因素影响下资金价格整体上行。...



新媒体管家

本周资金市场流动性整体充裕，月末及缴税因素影响下资金价格整体上行。

公开市场

维稳思维下，央行本周操作继续以投放资金为主，除周三外其余4日均向市场净投放资金。

本周央行通过7天和14天逆回购分别向市场投放4800亿元和3400亿元，本周有4800亿元逆回购到期。此外，央行于周五首次推出63天逆回购业务，操作规模500亿元，中标利率2.9%。

央行此次新推出63天逆回购工具，目的在于丰富公开市场操作品种，并非放松流动性的信号。根据二季度货币政策报告，未来将逐步丰富公开市场操作品种，而此次新工具期限填补了28天逆回购和3个月MLF之间的工具空白。本次操作业务量仅500亿元，也不能为跨年提供流动性，只是减少部分滚动操作压力，不宜将央行此次操作当做宽松的信号。

银行间存款类机构质押式回购银行间市场利率整体上涨。本周央行公开市场操作投放力度依然较大，但由于此次为企业所得税季度上缴时点，对资金面冲击较大，虽然在央行前期投放和本周的维稳下，流动性没有出现明显的收紧，但资金利率呈现出明显的上行走势，7天及以上的跨月资金价格多在4%以上。

同业存单

本周共发行同业存单478只，较上周减少23只，实际发行规模4339亿，较上周减少307亿。本周共有4353亿存单到期（包括21、22日到期），净融资额-14亿。

同业存单量价均稳。本周资金市场整体平稳，同业存单发行利率也较为稳定，不同期限品种存在不同的涨跌，但波动幅度都仅2BP以内。

当前，同业存单发行以满足到期额度续发为主，依靠发行存单扩张的时代已经过去，因此发行量与当期到期量较为一致。

ShiborShibor利率整体上涨。本周Shibor利率呈现逐日上行的态势，隔夜、7天及14天品种受市场环境影响较大，利率明显走高，而1个月及以上品种走势则较为平稳。

同业存款

线下同业存款全线小幅上行。受税期及月末时点影响，本周各银行全线上调各期限吸存报价，但得益于市场资金量并不紧张，同存报价上行幅度较小。下周，月末时点及公开市场业务大量到期或对资金面产生扰动，流动性或将处于稳中偏紧的局面。

公开市场下周将有8000亿元逆回购到期，2070亿元MLF到期，总计10070亿元到期，到期业务量巨大。受前期央行近期大幅投放资金的影响，下周公开市场业务到期量巨大，尤其是周二周三单日到期量均达到2000亿元以上。虽然月末时点财政资金投放或对冲部分到期影响，但支出力度不宜乐观。此外，央行多在月初暂停或少量操作回笼前期投放资金，若央行在如此大量到期的情况下暂停操作，资金面或存在一定压力。

央行于本周五启动了新型的63天逆回购投放工具，需要观察央行是否会以新工具替代部分MLF，削减MLF的投放。11月共计有3960亿元MLF到期，若央行延续前期惯例，将在下周五进行超额续作。

    关注 普兰金融