镰刀，越来越多！

金融市场，不是你想的那么简单。...

给三万打 call

如果一个商品，赋予了金融、政治博弈的属性，它的价值判断，是要完全颠覆的。

一个商品的真实价值，绝不是简简单单的成本计算，而是要站在全产业链高度，来衡量。

不要只盯着价格的波动，更要关注有效成交价格。

“原油宝”事件热热闹闹，吃瓜群众纷纷感慨，今年啥也没干成，光顾着见证历史。国内投资者一把辛酸泪，吃遍了投机的亏，得出结论还是学习巴菲特价值投资吧，大洋彼岸90多岁的沃伦说，别学我，我还年轻。

周星驰在电影《功夫足球》里有句经典台词“做银行人要是不专业，跟卖保健品的有什么区别”。抱歉，是“做人如果没有梦想，跟咸鱼有什么区别”。

然而，现实并没有那么好笑，在中国，金融从业者有着很高的从业门槛，985、211出身，最起码也得是本科毕业，外加上各种金融证书加持，基本上算是国内“专业”属性最强的一批人了。

同样的，个别从业者，也搞出了无比庞大的影子银行，干着各种信用错配，产品错配的事情。

将风险等级高的产品卖给毫无经验的优质“客户”，将各种莫名其妙的股票基金，推销给一脸问号的萌新小白。更别提曾经的那些大违约事件，哪一件不是因为投资者以为银行在做信用背书。

当然，银行从业者也是极其委屈的，毕竟我们的投资者还是有钱，对金融市场还是缺乏足够的敬畏。就比如大红大紫的某些**基金，你推还是不推？推，如果站岗了怎么办？不推？信不信大妈们扭头就骂你，挡她发财路，你不卖隔壁有卖。

自古投资的事，都是极其私人的，说多就是出力不讨好。

随着金融的不断开放，投资者注定会不断被教育，被惊醒。希望都能够上好这一堂课。金融市场，不是那么简单的。从业者要更专业，投资者也要认清投资风险。

起码过往对投资的认知，要不断刷新，不断抬高，有足够的思考，这都是受用一生的。它可以用在原油，也可以用在炒股，也可以用在买房……一切。

01

有效价值

一桶原油到底值多少钱？众说纷纭。记得书上写着，原油是不可再生资源，到某某年即将耗尽。那时候我们就在想，怪不得那么贵，应该很值钱吧。

但是，事实上，原油真的不可再生么？按照最新的科学研究，原油到底是如何产生的，依然是未知的，它的成分是什么，也是模糊的。而所谓的不可再生，即将耗尽，随着科学技术，勘探、开采技术的不断提升，发现原油就像海水，想要多少有多少。沙特不产，俄罗斯产，俄罗斯不产美国产。

有一种声音是，如果原油没有价格，那么开采、勘探、存储总归是要掏钱的，是要有价值的吧。

还有一种理论，是根据传统的供需理论来分析，大国有强烈需求，所以价格坚挺；如果需求疲软，那么价格就会跌落。

我们都听说过，价格会围绕着价值波动，不管如何，总归会回归。但是，这里有一个问号，真实的价值是多少？该如何判断呢？

以上这些理论，都是按照传统商业商品在分析。如果一个商品，赋予了金融、政治博弈的属性，它的价值判断，是要完全颠覆的。

沙特、美国的原油产业链，随着金融市场的加持，那么它的成本是可以通过金融买单的，那么它的成本计算，就不应该是简简单单的会计计算。就像很多互联网公司，上市融资后，它们做事情，扩大线下的成本，是多少？好好想想。

所以，归根到底，一个商品的真实价值，绝不是简简单单的成本计算，而是要站在全产业链高度，来衡量。

这一点一定要想明白。比如有个股票叫茅台，很多人就盯着茅台的白酒属性，却全然忽视了它金融价值、抵御通胀的价值。

比如房地产，它的真实价值，并不仅仅是建面成本，钢筋、水泥、土地，更重要的是商业附加值，通勤，学区等等。

一件商品的有效价值，跟金融高度结合后，它们的关注点，就已经不在它的原始成本。

本质上，是可以成为筹码的。而一旦成为筹码，价格就会远远脱离价值。

能涨多少，能跌多少，就看筹码持有人的决心和手段了。跌的毫无底线，涨也可以毫无遮拦。

02

有效成交价格

价值与价格是投资的核心。投资者往往会对价格更加敏感，因为价格是浮在表面的，更加直观。

“呀，你看它涨好多，我是不是踏空了，害怕啊，是不是又要踏空了。”忍不住进去，结果高高站岗。

最近这两年，这个现象特别明显，不管是在什么投资领域，炒股，炒房，没有例外。

其实，不要只盯着价格的波动，更要关注有效成交价格。什么意思呢？说的简单点，就是在这个价格区间，成交流动性是最好的。

如果不好理解，那么在上市企业越来越多的股票市场，这个事情会特别突出。现在，两市中等成交规模下，两市成交金额在2000w以下的股票有400多家，3000万以下有800多家，5000万以下成交金额合计是1400多家。

也就是说，如果你持有100万这些股票，想一键清仓都会把人家打下来好多档。于是，我们能够看到，越来越多的个股，它们总是“神叨叨”的，莫名奇妙的拉起来，跌下去。而它们的分时图，往往是这样的：

作为局外人你会想，呀，这个公司涨了5%啊。但是真相是：这5%涨幅里，只成交了几十万而已，都是浮盈。如果你真参与进去，是要按卖出价计算的，到时候可能就直接跌下来4%。

没有足够的流动性支撑，很多上涨和下跌都是虚幻的，并没有意义。

同样，你看现在那些热门版块，热门股，火的时候，都是连拉涨停，一旦熄火，都是跌停，A字型特别明显。这在前几年是不可能的，但是，现在都成为事实。因为充足的市场供给，因为严重的缺乏资金支撑，这些都成为现实。

同样道理，记得前年北京的郊县炒的热火朝天，有朋友心急火燎的要上车，怎么拦也拦不住，最后搞得也是不欢而散。彼时涨疯狂，此时跌也疯狂。包括很多城市的小区，怎么涨上去，怎么跌下来，都是一样的道理。

包括原油，也是如此，由于它的本质是一个境外衍生品，那么国内的交易，本质上是虚拟的，而虚拟的价格，有意义么？不过都是骗人的把戏而已。

过快的金融开放，摆在投资者面前的产品会越来越多，不同场合的分流，必然导致流动性的支撑不够。

对于投资者而言，能做的其实很少，四面环绕，要怪，只能怪镰刀太多了吧….