传承不是一个能够强求的选项

 

CVC收购大娘水饺大部分股权后，在其经营上作出重大调整，涉及组织架构和产品结构等，失去公司控制权的吴国强无能为力。吴国强称，“每个企业有每个企业的基因，对大娘水饺什么都不了解就要‘动大手术’，从组织架构到产品结构上推倒重来等于脑子进水。”

事情原委

大娘水饺原本是吴国强在1996年创立于常州商厦内一家小餐馆，店面仅有25平方米，后来改经营水饺。

吴国强天生对商业敏感，从江苏地级市常州出发，下海后在全国多个省市开水饺店，到了2002年，大娘水饺年营业额已经超过1.58亿元，成为中餐行业领军企业。

公开信息显示，2013年时，大娘水饺已经在国内19个城市拥有450家连锁店面，总销售收入超过15亿元，员工7000人，并将店面开设到国外。

大娘水饺的高成长性，一直是资本的宠儿，就在创业初期就被IDG资本、摩根士丹利等资本视作用于规避周期性行业波动中的一块肥肉。

直到2年前，吴国强将大部分股权转让给CVC，大娘水饺与资本联姻才尘埃落定。

彼时，吴国强对外表明初衷，苦于无合适接班人，将企业交给专业团队，让企业发展再上台阶。

2013年12月，CVC完成对大娘水饺90%股权的收购，成为控股股东，吴国强则持有10%股权，成为主要个人股东。大娘水饺餐饮集团有限公司在引入外部资本之前，属于一个很典型的家族企业。创始人吴国强先生基于其人格魅力及在公司发展中的贡献，其公司治理与管理都极具个人色彩。这也是绝大部分家族企业的显著特征。虽然现在他已经被排斥到无法参加公司年会的状态，但是从财富传承的角度来看，却很难说是失败的：毕竟在出售股权给CVC基金的时候，他已经获得了大额的套现，家族财富中股权的比重减少了，但是现金部分显然增加了

传承到底传什么？

将家族企业传承给子孙后代，可能是每一个家族企业创始人的愿望。但事实是残酷的。

以美国为例，大约有1/3的家族企业的第二代顺利接班；而只有约10％的家族企业能顺利传承到第三代；传到三代之后的企业则就更少了

因此，一个悲剧性的结论是：整体而言，家族企业得到传承是一个小概率的事情。当然，企业规模越大，被传承的可能性越大；对子女的传承规划得越早越专业，得到传承的概率也会越大。

举例说明：某企业家有2项资产供子女选择。一项是：一个净资产2000万且无银行贷款的实业项目；另一项是一个在城市中心的价值1500万且无按揭贷款的商铺。子女在选择的时候，哪一项可能更受欢迎？ 根据我的了解，绝大部分人选择了价值小的商铺，原因不一，但是较为常见的一个理由是：股权的价值长期来看具有很大的不确定性；继承了股权，意味着所有的精力都得扑进去，将很难有自己的生活。而继承房产，虽然价值相对较低，但是有稳定、无需劳神的收入，子女完全可以有自己的生活。作为创一代，对企业充满感情是常态，就如文章开头所提及的吴国强先生对其创设的大娘水饺的情怀，即使此时他就是一个小股东而已。家族成员接班家族企业固然是好事，同时也是一种情怀的体现。但是从家族财富传承的角度看，在适当的时候变现股权，获得金融（现金）资产，也可能是一个不错的选择。因为相对于股权，金融（现金）资产更容易交给专业人士来管理，并且可以通过分散给若干机构来代为投资管理，获得长期、稳定的收益是一个超大概率的事件。在这种情况下，传承来的财富不再是牵扯个人与家庭精力的负担，而是一项稳定的收入来源。

家族企业能被传承固然是好事，但这不是一个能够强求的选项。企业家们应该站在更高的高度，即从家族财富传承的角度来规划企业资产和子女未来的生活。财富传承的方式有很多选项，不必固执于家族企业的传承。

（改编自家族企业杂志）