小编：若星汉小编导读：黄河旋风(600172)这只票的推荐逻辑是：1、“工业＋互联网”国策再升级，国家引导资...



小编：若星汉

小编导读：黄河旋风(600172)这只票的推荐逻辑是：

1、“工业＋互联网”国策再升级，国家引导资金脱虚入实，智能制造是政策风口。

2、标的自身业绩实现大突破，收购自动化龙头明匠智能，一季度利润实现全年利润承诺。

3、6月德国总理默克尔访华洽谈中德工业4.0对接。“国策＋业绩”的双重利好加上事件驱动。

正文：

一、基本面逻辑

逻辑1：主营稳健，业绩靓丽

1.从母公司一季度报表来看，黄河本部实现营业收入4.09亿，同比增长2%，实现净利润6114万元，同比增长6%。毛利率为35.88%，比上年同期（33.42%）提升2.46个百分点。公司的金刚石业务持续稳定发展。

2. 公司2015年公司实现营业收入18.17亿，同比增长9.32%，归母净利润2.75亿元，同比增长22.93%。2015年，母公司超硬材料主业持续稳健稳健，实现6.7%正增长。母公司6大业务产品线共实现17.00亿元，同比增长2.26%，实现净利润2.39亿元，同比增长6.71%。分业务来看，超硬材料、金属粉末、超硬复合材料、超硬刀具、超硬材料制品的收入增速分别为0.88%、2.21%、6.30%、78.76%、12.75%，毛利率均实现了不同程度的增加。在国内相关行业需求低迷的背景下，公司紧急围绕工艺创新和成本降低两个维度进行经营，有效遏制了相关产品销售价格下滑导致的利润波动，从而实现主业平稳增长。

3.总结：扎实的主营业务，靓丽的业绩，为公司股价熊市搏击提供了资本。

逻辑2：智能制造，冉冉新星

1. 从政策面看，16年制造2025相关配套政策不断推进，各地对于智能制造的鼓励支持政策也层出不穷，出台补贴政策；从经济性来看，随着人工成本不断提高， 机器换人往往可在3年内（部分设备更新周期短的行业如3C可在1年内）回收成本；从市场空间来看，我国离散制造业（非汽车）自动化程度仍然很低，自动化替代人工的空间仍非常广阔。

2.公司于2015年拓展工业智能化业务，子公司明匠智能是国内领先的智能制造实施商，是中国制造2025的稀缺品种，在软硬结合方面独步国内，是行业标准的制定者，将持续受益于行业增长。

3. 明匠智能一季度实现收入约1.1亿元，净利润4200万元，已提前完成全年承诺业绩（3900万），净利率约38%。公司订单仍然以工业数据采集及顶层数据设计优势为主导驱动，目前公司与GE、西门子等工业4.0巨头在智能制造执行层系统中均展开了相应合作。一季度超高净利率除受上年结转等会计处理因素影响外，同时，也是公司技术实力和市场拓展能力的印证。

逻辑3：万事俱备，只欠东风

1. 公司2015年订单的高增长将在2016年一季度开始逐渐显现，显然，2016年将是公司业绩集中爆发的一年，从限售解禁的时间表来看，最近的解禁时间是2016年11月14日（占已流通数量比例达到7.7%），股价随着大盘回落还处于低位，现阶段有强烈的预期做高股价！

2.公司的主要看点在明匠，明匠从2015年四季度开始创新的采用合资方式，采用“明匠集成能力+客户行业龙头工艺路线”的方式，快速切入家居等多个行业，这一模式未来有望延续，同时明匠将更多采用控股方式展开业务拓展类合资。此外，公司人员增长迅速，从2015年初的在册员工200人发展到2016年一季度的1400人（包括外包部分员工），通过与机器人在线合作将一部分非核心业务外包，从而提高企业人员利用效率。中国智造大背景下，公司作为集成领域新龙头， 未来有望通过控股方式切入更多智能制造领域。

二、综合技术指标再分析

从技术面来看，黄河旋风股价已经提前走出底部阳线，本周累计上涨9.25%，在大盘横盘震荡时的异军突起，伴随本周末基本面的利好，下周黄河旋风值得重点关注。

1.中长期技术走势

从周线上可以明显看出，黄河旋风在走一个收敛三角形的形态，本周回踩三角形下轨后放量向上，收盘抵达收敛三角形的上轨。目前正在三角形的末端，下周有望借势直接高开，完成整理形态的向上突破。

从指标上看，周线CCI已经完成了二次回踩，翻身向上，这是一个明显的周线级别看多信号。值得注意的是周CCI由上周的-127重新回到-100以内，这是周线级别止跌的信号。上一次发生时正好对应股价的上一个低点，之后触发了持续五周的反弹，股价从最低的13.2一路上攻至18.3，五周内累计涨幅接近 40%，而这次同样的信号出现在三角形收敛的末端，相信未来数周股价会有好的表现。

2.短期技术走势

日线上看，周五放量突破了13日线，至周一反弹后量能温和释放，考虑到MA55已经走平，周一如能跳空高开到55日线之上，短期可能加速上涨。指标上看，MACD已经底部金叉，而CCI指标在日线级别的背离之后反身向上而去。周一重点关注MA55一线15.61的压力。30分钟线多头排列，MA55即将金叉MA89，短期待涨为主。

3.总结：从图形和指标上可以看出，黄河旋风当前底部特征明显，有望迎来周线级别的上涨。

三、国家顶层设计再给力

1.国务院：支持制造企业与互联网企业跨界融合

经李克强总理签批，国务院日前印发《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》，部署深化制造业与互联网融合发展，协同推进“中国制造2025”和“互联网+”行动，加快制造强国建设。

2.国务院印发深化制造业与互联网融合发展的指导意见

意见指出：到2018年底，制造业重点行业骨干企业互联网“双创”平台普及率达到80%，相比2015年底，工业云企业用户翻一番，能源利用率提高5%。到 2025年，制造业与互联网融合发展迈上新台阶，融合“双创”体系基本完备。深化国企改革和科技体制改革，支持制造企业联合科研院所、高等院校以及各类创新平台。积极培育工业电子商务等新业态，推动建设一批第三方电子商务服务平台。 

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