6月5日打新指南：宝通转债、飞鹿转债、家悦转债、金宏气体发行
小投教你薅羊毛...
各位小伙伴们，大家好呀！
今天，有三只新债，一只新股，小伙伴们不要忘记申购哟！
新债：
- 宝通转债（建议申购）
- 飞鹿转债（尚可申购）
- 家悦转债（建议申购）
新股：
- 金宏气体（尚可申购）
宝通转债
宝通转债，评级AA-公司早期是从事传统行业，后转型游戏行业，2000年时，公司就已经成为橡胶工业协会运输带10强企业，2016年公司进入互联网游戏领域，此后业务的重心就放在了游戏领域。
截至到2019年，公司已经发行了240款游戏，月活用户达240万人，游戏产业营收为15.99亿。
公司在高温运输带的这个细分领域，仍是行业龙头，保持了34%的市场占有率，创造了7.25亿的营收。
哎，果然还是做游戏更赚钱。
从财务状况来看，公司的成长性很强，公司2015年的营收为4.7亿，2016年进军游戏行业后，营收瞬间飙升到14.6亿，翻了3倍，后面几年的增长虽然没有这么恐怖，但也非常迅猛。
2019年时，公司的营收已经增长到24.8亿，5年营收翻了5倍，净利润也保持相近的节奏，从6000万增长到了3亿。
从ROE来看，公司的赚钱能力一般，但却是不断在提升的，从2015年的7.9%提升到了2019年的12.6%。
公司账面上有一笔12.4亿元的商誉，一旦减值将是公司近1/3的资产，需要警惕商誉减值的风险。
在公司进军游戏行业之前，经营现金流波动剧烈，在进军游戏行业之后，现金流表现良好。
本次募集资金5亿元，主要是用于新建生产基地。
综合而言，转债一般，财务质地不错，建议申购。
飞鹿转债
飞鹿转债，评级A+公司主要的客户是中国中车、中国铁路旗下公司，2019年9月竞标成功“华润置地华东大区防水材料集中采购商”。
公司的成长性一般，属于典型增收减利的模式，以牺牲利润为代价，扩张营收，过去5年的时间里，公司的营收2.1亿增长到4.9亿，净利润反而从2600万降到了1500万。
从ROE来看，公司的赚钱能力是随着规模扩大而不断下降的，2015年公司的ROE为17.8%，2019年时公司的ROE已经下降到4.63%。
与此同时，公司的应收款占比较高，虽然上游中车、中铁等公司赖账的几率小，但实际公司的资金是被长期占用的，销售收现率始终保持在0.7-0.8左右。
公司账面上有2996万的商誉，相当于公司2019年2年的净利润，一旦减值还是有一定负面影响的。
公司的现金流表现很差，经营产生的现金流远不能覆盖投资、筹资两个项目，严重依靠外部输血。
本次募集资金1.7亿，主要是用于新建水性树脂和水性涂料项目。
综合而言，财务质地偏差，转债质地偏差，尚可申购。
家悦转债
家悦转债，评级AA公司有一定的成长性，近5年的时间营收从105亿上升到153亿，净利润从2.28亿上升到4.37亿。
从ROE来看，公司的赚钱能力很强，但却处在波动下滑的状态，2015年时ROE为25%，2019年时已经下降到了16%。
公司2019年存货大幅激增，但总体的存货和应收没有太大的问题，账面上有2亿的商誉，同样也是一个问题，但不算太大。
公司近两年现金状况很差，经营活动产生的现金流不足以支撑投资的花销。
本次募集资金6.5亿元，主要是用于改造尝试，物流扩建。
金宏气体
新股：金宏气体建议：尚可申购
代码：688106
发行：上海证券交易所（科创板）
发行价：15.48元顶格申购所需资金：20万发行市盈率：43.93倍行业市盈率：21.88倍
听名字就知道公司是做特种气体的，差不多有100多种。
公司有一定的成长性，5年的时间，净利润从5.5亿上升到11.6亿，净利润从4000万增长到1.7亿，增收又增利，不过在这个过程当中，公司原本是气体行业的销售冠军，但却2019年跌下宝座。
从ROE来看公司的赚钱能力波动非常剧烈，近5年常规情况下，ROE会在15%-22%之间波动，但在2016年这种情况只有2.5%。
公司账面的应收、存货、商誉都没有太大问题，基本比较合理。
现金流之前表现偏差，近两年表现良好。
财务水平一般，估值偏高，综合而言，尚可申购
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