美联储产能美分

美联储“双管”齐下工业品调整加速

2016-04...

2016-05-19晨间外盘播报
CBOT

7月大豆跌5美分/蒲至1075.25美分/蒲;
7月豆油跌0.33美分/磅至32.45美分/磅;
7月玉米涨2.5美分/蒲至399.5美分/蒲;
7月小麦跌1.75美分/蒲至480美分/蒲;
ICE 7月原糖跌0.01美分/磅至16.81美分/磅;
7月棉花跌0.15美分/磅至62.05美分/磅;
场外LME

3月铜跌44.5美元/吨至4612.5美元/吨;
美原油主力跌0.12美元/桶至48.19美元/桶;
伦敦金跌21.7美元/盎司至1257.9美元/盎司;
伦敦银跌0.39美元/盎司至16.84美元/盎司;
美元指数涨0.53至95.08;
道琼斯指数跌3.36至17526.62。

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

 美国上周季调后初请失业金人数；英国4月季调后零售销售；澳大利亚4月季调后失业率
 美联储副主席、纽约联储主席发表讲话；欧洲央行公布货币政策会议纪要；印尼央行宣布利率决定；马来西亚央行宣布利率决定；南非央行宣布利率决定

全球宏观观察：

美联储4月会议纪要：如经济数据改进，6月或加息。周三，美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。美联储认为，有必要重塑市场预期，一些官员担心，市场没有正确地评估美联储在6月加息的概率，美联储指出，向市场清晰地传递出如何对经济和金融形势作出反应，是至关重要的。4月会议纪要公布后，市场对加息的预期显著上升，美股大幅回落，道指回吐此前逾百点涨幅转为下跌，美元指数和美债收益率上涨，COMEX期金价格下跌。

国务院：今明两年央企降本增效1000亿元以上，2020年底前严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料等项目。国务院总理李克强周三召开国务院常务会议，会议要求今明两年压减央企10%左右的钢铁煤炭现有产能。会议确定，开展困难和亏损企业专项治理，抓紧淘汰钢铁、煤炭等行业央企落后产能，加快重组整合和市场出清。今明两年压减央企10%左右钢铁和煤炭现有产能；以创新促健体，发展新经济。结合“互联网+”行动和大数据发展战略，不断提高产业先进水平和产品竞争力；压缩管理层级，力争在3年内使多数央企管理层级由目前的5—9层减至3—4层以下、法人单位减少20%左右。此外，国务院办公厅同日发布《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，意见设定目标任务：到2020年，再压减一批水泥熟料、平板玻璃产能，产能利用率回到合理区间，水泥熟料、平板玻璃产量排名前10家企业的生产集中度达60%左右；意见指出，严禁新增产能和淘汰落后产能，2020年底前，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃建设项目，2017年底前，暂停实际控制人不同的企业间的水泥熟料、平板玻璃产能置换；此外，意见还指出要加快转型升级。停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥，重点生产42.5及以上等级产品。

美联储宣布将展开小规模国债及MBS出售。纽约联储当地时间周二在一份声明中称，将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元，这些国债的到期期限为2-3年。此外，纽约联储在同时发布的另一份声明中还称，将于5月25日和6月1日分别开展两次小规模机构住房抵押贷款支持证券（MBS）出售，总金额不超过1.5亿美元。两份声明均强调，这些操作并不代表货币政策的改变，也不能被当做未来货币政策立场作出任何变更的时点的参考。美联储资产负债表从2008年年底QE后开始快速扩张，资产负债表到达峰值后一直稳定至今，随着美国走出经济危机，美联储开始寻求将货币政策正常化，并于去年底进行了近10年来的首次加息，此前美联储主席耶伦还表示，希望将资产负债表缩减至危机前水平，途径为调节短期利率，纽约联储此举或有助于平滑资产负债表的缩减，减少银行体系内的过度流动性。

近期热点追踪：

美联储加息：美国劳工部公布的数据显示，美国CPI 4月上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速，剔除食品和能源价格的核心通胀上涨0.2%，通胀或将开始接近美联储的目标;美国商务部数据显示，新屋开工环比增长6.6%至年化117万，好于前值和预期值，反映未来建造数量的营建许可同样出现增长。此外，旧金山联储主席周二表示，鉴于美国经济持续适度增长，失业率较低，今年内加息两至三次仍然是合理的;亚特兰大联储主席也在当日称，不排除FOMC在6月加息的可能。美联储开启加息周期之后的经济数据及相关官员讲话或影响其后续加息路径。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。

国内&全球市场流动性观察：

国内商品市场跟踪：

商品板块流动性变化：

国内商品市场流动性跟踪：