宏观视界加息尘埃落定，商品中长期上涨格局不变（含详细解读）

北京时间15日凌晨3点，美联储发布12月FOMC会议声明，将联邦基金利率从0.25%-0.5%升至0.5%-0.75%，符合预期。...

一、

重要事件

北京时间15日凌晨3点，美联储发布12月FOMC会议声明，将联邦基金利率从0.25%-0.5%升至0.5%-0.75%，符合预期。美联储称通胀预期显著提升，劳动力市场改善，预计2017年加息三次，比9月会议时预计的两次要快。

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二、

事件解读

美联储12月加息尘埃落定,预计2017年加息3次，比9月议息会议略偏鹰派。

11月会议以来， FOMC信息显示，劳动力市场持续表现强劲，经济活动自年中以来以温和速度扩张，11月非农就业人口变动17.8万，失业率4.6%，创下9年来新低。家庭支出一直稳步增长，但企业固定投资仍然疲软。美国10月核心CPI同比2.1%,预期2.2%，通胀自今年初以来上升，但仍低于委员会2%的长期目标水平，部分反映了早些时候的能源价格以及非能源进口价格的下降。基于市场的通胀指标已经显著上升但仍保持低位，大部分基于调查的较长期通胀预期在近几个月总体而言变化不大。

随着货币政策的逐步调整，经济活动将温和扩张，劳动力市场指标将进一步加强。随着过去能源及进口价格的下降等暂时性因素消退，以及劳动力市场的进一步加强，预计中期通胀将上升至2%的水平。经济前景面临的近期风险表现得大致平衡。委员会继续密切关注通胀指标，以及全球经济和金融形势。

美联储在评估过程中，将考虑各种信息，包括劳动力市场状况指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际市场发展的数据等。鉴于目前通胀率与2%的差距，委员会将密切关注，实际和预期的通胀进展。委员会预计，经济状况将以保证利率仅渐进式提高的方式发展，在一段时间内，联邦基金利率可能保持在低于预期的长期利率的水平。然而，联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据显示的经济前景。

三、

市场影响

美联储加息25个基点之后，美股短线冲高后一路下跌，道指一度涨50点，刷新历史纪录新高，标普、纳指分别涨约0.1%；但随后掉头向下，道指收跌100多点。美元收复早先跌幅，现货黄金短线跌破1150美元关口。2年期美债收益率升至7年新高。

美联储加息将会加剧市场波动，但市场之前早已预期，利空兑现之后市场将恢复上涨格局，中长期依然看涨商品价格。

有色金属:2016年表现最好的就是锌锭，全年涨幅接近70%，铜价涨幅24%。美联储加息扰动市场波动，短期高位震荡，但不改有色价格中长期上涨趋势。锌加工费不断下降，锌矿紧缺状况逐步传导至锌锭，下游需求不错，依然看好2017年锌价。铜价在11月上涨过快，短期价格高位修正，中长期依然看涨。

贵金属：在超出市场预期的明年加息次数重压下，金价备受打压，1150将成为关键阻力位。但同时，也因为美联储终加息，后续市场短期内基本上不存在重大利空，故料随后空头将较大概率选择获利离场，落袋为安，故而后续多头可能开始进场，料大跌后的黄金有望企稳并迎来一定反弹空间。