国海证券“假章门”发酵，债市和股市会跟着大跌么？

虽然部分产品尾盘翻红，但前期债市又双叒叕跌跌不休，到底是什么原因？未来的趋势是怎样？会不会带着A股一起跌？...

虽然部分产品尾盘翻红，但前期债市又双叒叕跌跌不休，到底是什么原因？未来的趋势是怎样？会不会带着A股一起跌？（毕竟今天A股也跌了啊......

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所以今天，帮主为大家请了专家，对债市后期走势走了预测。

国务院发展研究中心研究院、金融研究所银行研究室副主任吴庆在接受采访时表示，“债市的下跌不是第一天了，有些人认为是流动性不足，央行也采取了行动，像MLF等一些手段，释放了一些流动性。但我认为，这次下跌的主因不是因为流动性，这不是主要问题。”

“主要问题还是有些金融机构的代持业务出了问题，出了问题之后也没有及时解决。金融机构解决问题的态度不够明朗，监管机构也没有及时表态。导致市场对这一类业务心怀恐惧。比如债券业务，它的规模一段时间内可能不会增长，没有人再去开通新的业务。

还有一些机构、投资者可能会赎回、抛售、清仓等等，就会导致短时间内的这种下跌。我认为问题不是出在资金，是出在信心。这样的事件在处理上不够及时、果断。”

吴庆认为，这是短期内国海证券“假章门”事件持续发酵的结果。

“当前的变化就是短期内的趋势。当事机构要承担起这个责任，如果他承担不了，我们监管部门要当机立断采取措施，做一个了断。哪怕是用‘最后的方式’，让他破产、倒闭，把他清理出去，即便是用最后的手段来了断这件事，对债市的未来也是个好事。”吴庆补充道。

在谈到对其他金融市场会产生的影响时，吴庆认为，“对A股市场会有间接的影响，对汇市也是一样的，可以说是有很大可能的，这种信心的损失会连带其他市场也都受到连累。”

今日沪深两市小幅低开，盘面上，盘面上，强势股全线暴跌，银行股全线走低；另外船舶、钢铁、煤炭也跌幅居前；券商、保险尾盘护盘。

截至收盘，沪指报3102.88点，跌0.49%，创业板报1982.3点，涨0.1%。

CCTV证券资讯执行总编兼首席新闻评论员钮文新在接受新京报采访时谈到，“债市过去用的杠杆太高，大家用杠杆来放大收益，我觉得整个这个过程是不正常的。这样搞得债券的价格过高，收益率过低，不能真实反映中国利率市场的水平。因此，我认为它应该有一个下跌空间，会有一个短期内的下跌。”

“对于未来趋势，应该看货币市场的价格，不应过远偏离基准利率，太远偏离的话就是炒的太过分了。”

被问到债市下跌是否会对A股市场或者汇率市场等等产生关联影响时，钮文新认为，“这是两回事，债市下跌现在主要是去杠杆，如果我们在可控的范围有有序的去掉杠杆，这个市场会更健康。”

“贬值的过程当中，我们会看到有些资产价格太低了，会有抛售，我认为这是次要原因。更重要的原因是债市本身杠杆率太高，债券市场收益率太低，带偏离了中央银行对于利率水平的看法，而且偏离的比较远。

至于股票，有些人会有债券重复抵押做股票的可能，但很小，股票现阶段的跌更多是处于中期级别的调整。债市对它的影响不大。”

作者：YH、MD

编辑：韩梅梅、YH

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