摆脱美股阴影，A股独立行情！

科技股强势崛起，A股走出独立行情。...



说在前面：二师兄近期开始分享一些研报，尽量会精选一些贴近热点的行业研报和公司研报，是想和大家分享学习行业和公司的核心逻辑，而非荐股！

一、精选研报

• 【安信策略】3月金股组合

• 【国金策略】两会维稳成三月主基调，业绩驱动行业配置&月度金股

二、每日复盘

• 盘面分析
• 热点复盘
• 策略

三、盘面数据

• 赚钱效应
• 资金流向
• 涨停分析

【安信策略】3月金股组合

安信策略 陈果

1、市场研判：寻找结构性机会，重点在优质成长和部分消费。

安信策略特别想提醒的一点是：今年投资者想要在A股获取好的收益，必须要走出去年的思维定式。近期市场关于风格切换的讨论上升，但在我们看来包括低PE成长股和创蓝筹等其实和此前的中盘蓝筹一样，都是过渡期概念名词，本质说明市场还没有完全走出去年的思维惯性。投资者要看到成长型公司和已经进入成熟期的蓝筹股是两个估值体系，或者说是平行世界。

近期市场关注到政策层在积极鼓励新经济公司上市，我们认为这也将有助于A股市场估值体系与理念更加包容与适应新兴产业。我们认为这将是真正意义上A股市场的“成长复兴”，而这个过程注定是中期的，不会一蹴而就，会有反复。最近资金跑步入场成长股行情，很多投资者反映来不及抢筹，我们认为后期行情反复过程中还会出现好的介入机会。

对于市场整体环境，后续还是要关心几个问题，外部面临美股估值继续下修的可能，内部面临经济阶段下行及相关行业企业盈利低预期，以及金融去杠杆，这决定A股市场存在的机会还是结构性的。

总的来说，我们认为3月市场是结构性行情，机会主要在优质成长和部分消费。而对于成长股要综合考虑多种估值手段，除了传统的PE、PEG之外要兼顾PS，技术进步，商业模式改进，管理层及机制变化，要考虑行业景气，产业趋势及公司未来发展空间等。

重点方向建议围绕技术升级、制造升级、消费升级积极布局新消费、新服务、新科技。细分方向包括传媒、智能制造、新能源（车）、芯片国产化、5G、军民融合、工业互联网、人工智能、软件国产化、大数据、医疗服务等。

2、3月金股组合



3、风险提示：1.经济大幅低于预期；2.地缘政治风险；3.海外股市大幅下跌

【国金策略】两会维稳成三月主基调，业绩驱动行业配置&月度金股

国金策略 李立峰1、大类资产的配置时钟还是摆向权益类资产，有利于A股市场的企稳。在国内当前通胀尚未起来（原油价格、猪价等持续调整），且国内房地产销量持续低迷的阶段，大类资产配置的主战场还是放在了权益类资产，特别是当上证综指3259点的位置，前期泡沫虚高的大盘蓝筹股的估值得到了一定的挤泡沫，我们对三月份A股市场不会过于悲观，倾向于上证综指在纠结中逐步开启小力度反弹，或摸高至3350点位置。

2、刚刚过去的2月份，市场出现了一定的风格切换，A股整体表现出“结构性行情”的特征，大盘蓝筹板块随海外市场一并调整，而以“TMT”为代表的创业板、中小板指数在2月份表现相对亮眼。以“TMT“为代表的科技主题的表现，背后反映的是市场偏好的回升，其驱动因素在于政策风向的转变！政策亦是决定创业板后期能持续多久时间的关键因素。短期政策的偏暖主要体现在：1）新股发行已连续数周暂停；2）注册制实施再度推后，获准延期两年，至2020年2月29日到期；3）临近两会召开，市场对2018年政府工作报告中关于“科技立国、创新驱动”等有一定的预期。对于以“TMT”为代表的创业板近期取得超额受益，亦受其他因素的影响：①大盘蓝筹板块前期估值上行过快，股价难以承受估值之重；而与之伴随的是，创业板指股价频频遭“唾”，机构几乎不持有“计算机、军工”等板块筹码，由此我们短期内市场风格的切换，也归于创业板指数的“超跌反弹”或者称为“估值行情的修复”；②近期“老板电器”业绩快报大幅低于预期，引发了市场对地产产业链（建材、轻工、家电等）的担忧，之前抱团“地产产业链”的资金有部分出逃；另外，“洋河股份”近期披露的年报业绩快报低于预期，使得市场对次高端白酒业绩有所担忧，资金出逃进而选择配置前期跌幅过深的板块作为配置。

3、从过去两年(20162017年)A股市场三月份市场风格表现来看，“中小板或创业板”指数表现往往在三月份占有一定的超额收益，或受三月份“两会”政府工作报告内容的影响，今年亦不例外。站在当前，我们在以“金融、部分消费”龙头为主配置基础上，适当增加“成长股”的配置。当政策转向，TMT躁动过后，后续只有“真成长”才能真正走出来。从当前业绩预告和快报来看，“部分新能源子板块（钴）”以及TMT子板块中如“苹果产业链、5G光缆设备、安防设备”等龙头公司有一定的业绩支撑。

4、国金月度金股



5、风险提示：海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）、政策监管（金融去杠杆等）。盘面分析：

受美股昨夜大跌影响，两市双双大幅低开，开盘后沪指快速拉升，回补早盘跳空缺口，市场气氛好转，题材股走强，中小创指数延续强势。午后沪指一度高位回落，随后网络安全、国产软件等科技股爆发，三大指数尾盘再度走强。

盘面上，国产软件、人工智能、云计算、网络安全、大数据、移动支付、区块链等板块涨幅居前，有色、煤炭、民航机场等少数板块下跌。技术上，海外因素对A股冲击弱化，大盘延续上涨势头。



热点复盘：

工业互联网：近期最热门的题材，主要还是由消息刺激发动。

科技股：上涨原因比较综合一方面是市场偏好的变化导致受到资金热捧，另一方面是有传闻对于新兴产业的IPO实时“即报即审”的消息刺激。

海南板块：主要还是和政策相关加之两会临近，市场有一定的预期。

小米概念：一是与科技股沾边，二是消息刺激小米可能会在A股和H股同时上市。

策略：




先说今天的盘面，首先依旧是成交量，到目前为止没有放大的迹象，按照以往的经验来看一般要过完元宵节以后才会有大幅的增长。

其次是市场风格，二师兄从节前开始就开始重点关注中小创，事实证明节后以来中小创的强势已成定势，短期不会有变化。并且这两条科技股的热度持续上升一方面受益于政策，另一方面也是资金偏好的变化导致的。以科技股的弹性很可能成为市场短期的主线。

再从政策角度来说，两会期间不容易出现指数的大幅波动，短期持股仍旧安全性较高，并且可能受益于两会期间公布的政策影响。

最后还有一点非常重要，就是海外市场，我们可以看到美股昨天尾盘是杀跌的，但是A股仅仅影响了开盘，已经开始走出独立的行情了。


策略上持股保持不动，方向创业板50、科技股、布局两会，需要注意的事两会结束以后的情况。
1、赚钱效应







2、资金流向



3、涨停复盘

两市71只个股涨停，涨幅5%以上个股198只，两市一共有0只股票跌停。



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