谁在“抛弃”万科？万科最“值钱”的是什么？

万科近期公布了三季报。财报显示，万科前三季度实现营收1170亿元，同比增47.06%；实现净利82.6亿元，同比增20.54%。那么，这样的成绩是否能令持有万科的众多基金满意呢？...

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万科近期公布了三季报。财报显示，万科前三季度实现营收1170亿元，同比增47.06%；实现净利82.6亿元，同比增20.54%。

那么，这样的成绩是否能令持有万科的众多基金满意呢？

重仓基金持有万科A市值降幅达50%

根据东方财富Chioce数据统计显示，今年第三季度，万科A位列基金前十大重仓股的基金数仅104家，而在二季度，这一数字则为241家，相比今年二季度下滑幅度超过56.8%。除了137只基金前十大重仓股中不再有万科A，另有104家基金仍然重仓万科A，但其中有69只基金对其进行了减持。

2016年7月4日万科复牌以来至三季度末，206只基金已经累计减持16.77亿股万科A。其中，重仓万科A的基金持有万科A的数量由二季度的31.25亿股下降到14.48亿股，降幅53.6%。相应的持股市值由二季度的76.36亿元下降到37.89亿元，降幅50.4%。

此外，目前重仓万科A的基金，无论持股数还是持股市值都处于近一年多来的较低水平。特别2015年第三季度股市大跌期间和今年第三季度时，基金持股数和持股市值均下滑明显。

值得一提的是，在今年前三季度宝能、恒大疯狂扫货万科A的情况下，万科的股东户数却不减反增，截至9月30日，公司股东总数为32.16万户，但平均每户持股量却大为减少。而在半年报中，有27.2万户股东持有万科A，可见在三季度增加了近5万股东。

万科信用评级展望下调

在财务状况方面，1-9月，万科累计实现经营性净现金流入429.9亿元，截至9月底，万科持有的货币资金达751.9亿元，高于短期借款和一年内到期长期借款的总和人民币309.4亿元。

截至9月底，万科净负债率为8.94%，继续保持行业低位；有息负债中，长期负债的比例达到64.85%。

万科称，尽管万科各项财务指标安全健康，但股权事件仍然对公司的信用评级产生压力。第三季度，标准普尔维持万科“BBB+”的信用评级，但将评级展望由“稳定”降为“负面”；其后，穆迪也将万科的评级展望调整为负面。中诚信证券评估有限公司亦对万科股权结构变化的影响表示关注。

在土地投资方面，万科称，仍然坚持审慎控制投资风险的策略，以合理价格获取项目资源。从万科持续观察的14个主要城市来看，第三季度土地整体成交溢价率攀升至111%，创近年来新高。

1-9月，万科累计新增99个项目，按万科权益计算的规划建筑面积约1149.7万平方米，平均土地成本为人民币5043元/平方米。截至9月底，万科规划中项目的权益建筑面积合计3331.1万平方米。

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总数为32.16万户，但平均每户持股量却大为减少。而在半年报中，有27.2万户股东持有万科A，可见在三季度增加了近5万股东。

万科最值钱的是人

自卷入股权风波以来，万科多次强调内部人才流失严重。在三季度报中，万科再次强调稳定人才队伍放在工作的首位。

万科称已采取多种措施稳定局面，包括：

1

强化万科核心价值观宣导，鼓励员工在压力下坚守岗位，聚焦本职工作；

2

多管齐下改善员工的职业感受，加大评优表彰力度，弘扬“不让奋斗者吃亏”的企业文化；

3

加强和员工的沟通，管理层、职工委员会通过走访一线、面对面交流、召开职工代表大会等方式聆听员工声音，就员工关心的各类话题进行交流，加大员工关怀力度；

4

通过组织各类员工活动、推广健康运动等方式，提升团队凝聚力。