【大行觀點】：樓市轉向 黑天情景不見了

上星期提到本月新盤市場持續熱鬧，新盤銷售數字亦可望再次超越2000伙的紀錄，成為過去3年多以來，首度出現連續...





上星期提到本月新盤市場持續熱鬧，新盤銷售數字亦可望再次超越2000伙的紀錄，成為過去3年多以來，首度出現連續兩個月售出2000伙的佳績。隨著市況轉趨熱鬧，新近更有證券行發表報告，調整今年的樓價預測，預測由跌轉升，由原先全年跌10%，改為全年樓價上升1%，明年升幅更可達5%。

盡管近月市場氣氛已明顯逆轉，不過相信大家亦會記得，市場仍然間中會有個別黑天鵝理論出現，仍有不少分析員對後市傾向悲觀，未知大家是否仍然記得，在一年前的這個時間，一間跨國證券商著名策略分析師，曾發表一份名為「黑天情景」（Black-sky scenario），當日預測未來一年樓價將會急跌39%。

最終有關預測與現實環境出現相當大的差距，筆者嘗試將報告中一年前的預測，與現時實際的數字作一個比較，首先是本地經濟增長GDP的預測，去年第二季經濟增長是按年增加3.1%，報告預期今年經濟會出現衰退，按年回落約3%，最終剛過去的第二季，本地經濟仍然錄得增長，按年上升1.7%，數字顯示過去一年經濟增長是有所減慢，但未至於出現衰退。

接著有關失業率的預測，去年7月全港失業率為3.3%，報告預測今年失業率將大幅轉差至6.4%的失業率，事實上過去一年本地就業情況仍然維持，最新7月份的失業率仍企穩於3.4%，未有明顯轉差。

相對之下，報告所預測的零售市場銷貨總值較為準確，去年7月本港零售業總消費貨值按年下跌2.8%，早前公布的最新今年7月份的零售總消費貨值為346億元，按年下跌7.7%，比起原先報告預測跌5.8%還要大，數字反映零售業的冰河期仍未過去，本港零售銷售數字已經連續17個月下跌。

昔日報告亦提到本地旅遊業的情況，在去年7月過夜旅客的人數，按年大幅下跌11.6%，因此當時報告便推算今年過夜旅客的人數，將較2014年大幅減少20%，幸好近月旅遊業的情況亦已有所改善，今年7月過夜旅客人數已按年增加5.5%，累計首7個月的人數亦只是輕微回落0.9%而已。

綜合而言，從近月的一些經濟數據來看，一年前預期黑天情景沒有出現，無論是本地經濟增長、整體就業情況、以至旅遊業的情況均已明顯有所改善，情況並沒有預期般惡劣，隨著經濟環境改善，樓市氣氛亦跟隨轉向，唯獨零售業市道未見改善，特區政府應該針對有關情況加大力度，以刺激整體零售業復甦。

Q房網‧香港董事總經理陳坤興先生

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